玉名：警惕热点的迷惑性与时间差异

lameihua

　　从历史行情来看，年末年初，资金要做的是梳理持仓结构。从年末炒妖股、次新股、冷门股等逆袭品种，切换到主流资金的实质品种。尤其是三羊马、迦南科技、龙津药业等妖股悉数下跌之后，更加明显。银行、地产、家电等2021年低迷行业反而开始超跌反弹。所以，这样的节奏，还是值得投资者思考的，迷惑性还是很大的。震荡市周期中，热点类型，就是没有“安全”的躺赢热点，只有行业波段，传统行业整体还是下滑的；新兴行业是主流热点，但也会形成切换周期，2021年月度领涨前三的热点，随后3个月内成为领跌热点的概率达到了7成，这也是源于此。

　　还有一个具有迷惑性的因素来自于证券板块。按照道理来说，万亿元成交，券商应该收益，的确如此，但也有对冲，比如说投行、自营业务下降，也导致整体来说券商行业整体没有体现机会性。而我们看到自2020年7月行情之后，券商几乎每个月都要群体性的异动1-2次，但行业重心逐步下移，并没有太多提升，除了东方-财富之外，其余行业个股也都是弱势格局，而东方财富年度大涨后反而在12月中旬来持续走弱。包括近期我们可以看到华林-证券、国金-证券、红塔-证券、财通-证券等脉冲涨停，对行业有一定拉动，但很快又分化了，这种走势也是值得重视，说明了局部热点和长期热点的差异。

　　我们经常听到“格局”这个词儿，尤其是“大格局才有大机会”，那么究竟什么是格局，如何提高呢？其实，格局就是一个人的价值观的高度。股市其实也是如此，为什么要研究政策，要看懂管理层的意图，看懂经济的脉络，那么对应股市行业的景气度也就有了答案，这样博弈时就会有更加明确。今儿微博订阅文章《从新政角度审视A股的新格局》做了分析，以前博弈行业，实际上就是准不准的问题，不准了，就是一直弱势；准了就是一路涨。但震荡市，即便看准了行业，也的确是牛股频出，但时间周期长了，各种考验都来了；而持股周期不够，利润也不够满意。这成为了悖论，必须要考虑经历弱势周期，调整，要有耐心，要按照节奏完成对应的操作。