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张晓峰:回撤30%,医疗可以抄底了!

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发表于 2021-12-30 19:43:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
  唠唠“新三傻”板块

  今年有3个被投资者广泛热议的“新三傻”板块:消费、医药医疗和中概互联(互联网)。

  不过,随着临近年底收官,“新三傻”板块的处境也出现了很大变化:

  先看消费板块:因为下半年通常是消费旺季,国庆节、春节都在这一段。加上很多消费产品涨价,9月啤酒涨价,卖酵母的也涨价;酱油、瓜子、面包紧随其后,涨价成了风向……

  消费旺季叠加消费品涨价,消费板块(含食品饮料)从八、九月到现在,已经有很大的修复力度。

  因为政策原因,互联网赛道处于挨锤中。似乎还愈演愈烈,很多中概互联基金的投资者叫苦不迭。

  不过,老张依然看好互联网行业的潜力,还跟大家写了好几篇测评,是值得重点关注的反转赛道。

  最后是医药医疗,也在继续“傻着”。

  从行情来看,今年以来中证医药医疗指数数次起伏。以中证医疗指数为例,今年走了好几个波段。

  话说前几天,医药医疗因为某个制裁传闻闪崩。

  不过,老张认为,医药医疗是国内的内生产业,而且中国市场是全球最主要的医药医疗市场之一,即使少数公司业务会有影响,但整体影响不大。

  人类对健康的追求永无止境,这也决定了这是一个增量市场。医药医疗还是A股的核心行业之一。

  有个朋友最近经常跟老张抱怨:面临疫情这么大的风口,尤其是奥密克戎愈演愈烈,医药医疗居然表现寡淡,甚至还在继续下跌,让人无法理解。

  对于这种状态,老张觉得,我们首先应该对市场存有敬畏之心;其次是投资耐心;最后,行情往往在意外中突如其来,它只会迟来不会不来。

  在主动资金追捧力度上,医药医疗也相当牛批。相关ETF的份额增长数倍,被主动资金暴力买入。

  PE百分位仅10.73%

  除了现有的场内医疗ETF外,老张下面跟大家重点分析一只场外医疗指数基金:嘉实中证医疗指数(A类:014602;C类:014603)。

  场内ETF指数基金和场外指数基金也各有优缺。比如,场内可以实时成交,但是同时直面价格波动;场外指数基金无需直面价格波动,能相对静心,还可以设置长期定投方案,持有更久。

  嘉实中证医疗的基金经理是李直和王紫菡。

  目前李直有7年证券从业经验,任职基金经理也超过4年。王紫菡2016年6月加入嘉实基金,目前也有5年证券从业经验。

  从所管基金产品来看,李直所管基金多是指数基金,对各类指数基金非常熟悉,管理中得心应手。

  李直长期管理的嘉实创业板ETF、嘉实深证基本面120ETF以及嘉实中创400ETF,均跟踪误差极小。

  嘉实中证医疗所跟踪的指数是中证医疗指数,截止12月27日,根据中证指数官网显示,中证医疗前十大权重股如下,成份股同时覆盖医疗器械和医疗服务领域的细分龙头。

  首先,医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求;

  其次,医疗服务则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等;

  最后,在今年6月份,中证医疗曾迎来半年一次的调整,纳入9只医疗板块个股,并且调入一些科创板公司,科创属性更强。

  从估值来看,中证医疗指数当下还具有一定的避险属性。

  根据天天基金网数据显示,经过近半年医疗持续回调,以及成分股业绩高增长,在双重消化之下,医疗指数目前性价比较高。PE百分位仅10.73%,位于蓝色低估区。

  如果疫情继续蔓延,中证医疗会有上涨行情;如果下跌,估值吸引力将进一步增强。处于进可攻,退可守的状态。

  从缠论结构来看,中证医疗当下处于一个比较敏感的位置,是比较重要的支撑,有构筑右肩中枢的可能。如果破位,可能会向下再次寻找支撑,但空间有限。
  最后,老张跟大家总结下自己的观点:

  集采正在一轮一轮的来,医药行业个股的投资风险也相对更高。因此,老张更建议大家通过买指数基金的方式跟进。

  在这个基础上,大家不妨关注一下正在发行的嘉实中证医疗指数(A类:014602;C类:014603)。

  汇总来看,中证医疗已经回撤近30%。作为市场核心赛道之一,现在下去的都是未来的上涨空间。现在的中证医疗基金,也是明显的黄金坑之一。

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