张晓峰：1277亿！马化腾“甩卖”京东，这类ETF的机会更确定了！

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　　腾讯的一石三鸟之计

　　盘面上，今天几大宽基指数继续小幅回血，表现有些平淡。但到了细分板块，可就嗨翻天了。

　　老张之前跟大家分析过的养殖ETF表现抢眼，最高涨2.8%。其它煤炭、智能车、光伏也多点开花。反倒是地产ETF在一日游之后，又开始拉胯。

　　不过要说今天最引人关注的焦点，还得是小马哥清仓减持京东的大动作。腾讯以中期派息的方式，将4.6亿股京东股权分发给股东，市值1277亿港元。

　　有个股民的评论很有意思，牛批Plus……

　　对两家公司的股价也产生了巨大影响，首先是腾讯股价一度大涨5%以上，京东股价则暴跌了7%。

　　京东下跌的原因也不复杂：首先是股东结构突然大变，部分投资者也会变现卖出。其次是京东开始「独立发展」，双方明面上都说不会影响彼此合作，但究竟怎么执行是存疑的。

　　老张认为，腾讯这手玩的很妙，可谓一石三鸟：

　　第一，腾讯股价大涨，对公司的经营现金流也没啥影响。对股东来说，这个方案还可以避税。

　　第二，直接响应了反垄断政策，曾经以股权形式结盟的互联网江湖开始分散，还博得了超高名声。

　　根据公告，预计在本次派息后，腾讯控股对京东的持股比例由17%降至2.3%，不再是第一大股东。

　　这个“变相减持”的消息一发出来，立刻引起无数股民聚焦。

　　实际上，腾讯已经通过投资成为了中国互联网江湖真正的巨无霸，自身主营业务涵盖了微信、QQ、游戏、支付等，还涉及京东、美团、拼多多等巨头，几乎囊括了互联网江湖的一半份额。

　　当然了，阿里巴巴也在扩张，只可惜投一家毁一家。

　　从两家企业的动作中也可以看出差异：腾讯投资时，通常占有较高股份，但它很少干预公司发展。甚至还会用自己的流量优势扶持、壮大所投的公司。

　　但是不管如何，反垄断都势在必行。

　　这次腾讯的超级大动作，意味着国内正在及时纠正资本无序扩张模式，以往通过股权结盟的互联网江湖开始走向分散。

　　第三，重点探究下腾讯的“投资经”变动。

　　在大手笔减持京东的背后，还有腾讯的投资变局。

　　从2018年腾讯开始拥抱产业互联网战略以来，在投资上进化为了“拥抱实体”，且从这两年的投资历程看，尤其倾向支持创业类的硬科技企业，更偏爱支持“科学家创业”。

　　据统计，从2020年初至今，腾讯已经投资了超100家科技企业，涉及云服务、人工智能、大数据、集成电路、医疗健康、自动驾驶、金融科技、区块链、生物技术和制药、智能制造等多个硬科技领域。

　　软科技+硬科技

　　在投资上，和反垄断、严监管直接相关的是互联网主题基金，也就是现在尤为热议的中概互联ETF。

　　从政策环境来看，这种动作对中概互联显然算不上利好，甚至部分投资者感觉更为酷寒了。

　　但是，老张反而开始乐观了，因为靴子落地了。如果这件事一直空悬着，那等于头上顶着一把刀，随时随地可能出事情。但是刀落定之后，反而可以放下心神。

　　中概互联我们已经说过好几次了，就不赘述了。接下来老张跟大家测评下另一个高度相关的ETF：恒生科技ETF，兼具软科技+腾讯正在转变的硬科技。

　　恒生科技ETF也是之前火热发行的超级IP，可惜迎面遇到港股下跌，重要成分股互联网又被爆锤。

　　于是恒生科技指数和6只恒生ETF相继狗带，成立至今普遍跌30%左右。

　　老张把场子里成交最活跃的6只恒生科技ETF找了出来，其中成交额最高的是华夏恒生科技ETF，今天成交额5亿多；还有2只成交额1亿多的，分别是华泰柏瑞和易方达旗下的。

　　6只恒生科技ETF所跟踪的指数是恒生科技指数，是2020年7月27日推出来的新指数，定位是继恒生指数及恒生H股指数后的另一旗舰指数。

　　指数还引入了“快速纳入条款”，以及时反映市场新鲜血液。

　　目前，恒生科技指数一共由30家科技公司构成。指数最新成分股如下：未按权重排序。

　　从最新重仓股来看，恒生科技指数不仅覆盖了互联网等轻资产型公司，也包含不少“硬科技”公司，也就是制造业的高科技代表，比如中芯国际、华虹半导体等制造业高科技龙头。

　　从缠论结构来看，指数依然处于趋势下跌状态。完全符合缠论的新生中枢，代表趋势延续的定义。

　　目前行情所处的位置是第二个大级别中枢向下突破，寻求确认的状态。

　　短期来看，指数即使重回中枢内部，也不能确定整体下跌趋势的反转信号已经出现。

　　最后，老张跟大家总结下观点：缠论结构上，恒生科技还没有走出明确的反转信号。

　　但是，从标的来看，指数成分股是在香港上市，也就避开了中美的直接冲突。同时，兼具互联网的软科技+高端制造的硬科技，老张认为恒生科技ETF的潜力是非常巨大的，可以逢低布局。