玉名：监管悬剑，资金转向炒冷饭

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　　从指数角度，沪指向下岛形反转后，是一个逐步向下方密集平台靠拢的过程，边打边撤比较明显，量能萎缩，偃旗息鼓。创业板近期大权重，新能车、光伏、医药等休整，所以一波调整比较大，但整体也是箱体震荡走势，空间相对清晰。下跌放量，反弹缩量，12.21盘面量能骤降，最后时刻才勉强破万亿元成交。宁德-时代、阳光-电源为代表的新能车、光伏等年内大热行业，也是连续调整，资金兑现利润情绪浓厚，这样中长线稳定资金沉寂，年内反弹较好的品种调整；而游资群魔乱舞，可参与度不高，资金反而变得谨慎了，量能萎缩。

　　冷门股方面，周二反弹的房地产为首的相关产业链，周三就明显降温。其实，管理层对此拿捏得非常精准，如果触碰红线，再掀起炒房热，这是绝不容许的；而局部松动，地方财政有所变通是可以的。不过市场对此表现同时比较过激，这会导致相关政策微调，不及预期。此外，随着妖股近期监管因素之后，游资也有改变，近期炒冷饭现象更为突出的。比如说煤炭、猪肉、化工、燃气等周期板块，大跌后反抽一下，然后又是沉寂，阴跌，这样的诱惑也比较多一些。

　　机构投资者也变得更有耐心，首先是对选股更加苛刻了；其次往往等到在市场大跳水，危机事件时，反而会有更大幅度的出手（也是源于市场震荡市周期，市场提供的机会有限）；这对普通投资者来说也是考验，需要更多地考虑行业因素，先看到这个大的因素，然后才是个股所在行业中的位置。今儿微博订阅文章《2022年新思路，低吸选股模式的研究》做了分析，只买对的，不买贵的。“以大为美”带来的估值泡沫之后，机构投资者的“审美”，从大盘股向中小盘转移，从持仓市值的分布来看，千亿市值大盘股比重出现回落，百亿基金三季度普遍加仓300亿元至500亿元市值之间的公司，这里面大量是新兴行业公司，资金利用低吸后博弈，享受的是行业赛道成长的利润。股民研究下跌因素可能比上涨更关键，前面几个因素能够让我们明白，碰到下跌后，先思考，是什么类型的下跌。然后，我们思考，是不是行业的逻辑改变了，如果并不是行业景气度下降，反而提供了错杀机会。最后，我们要思考，自己的博弈策略是否合理，风控计划是否合适，剩余就是严格执行。