张晓峰：医药、消费主攻，沪深300突破性暴涨！

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　　沪深300突破性暴涨

　　昨天和今天，全体股民喜大普奔。

　　从沪深300指数的走势来看，在经历了之前的持续调整之后，沪深300出现了爆发性的长阳突破。

　　相信大家从图中也可以感受的到，这两根大阳线有多么强势。

　　从缠论结构来看，300这轮调整，构筑了一个底部中枢。

　　目前要关注的是今天这个突破的有效性，如果顺利形成三买的成功结构，300将开启一轮新的上涨。

　　说到这，老张不由想起了一个段子，跟沪深300指数的处境何其相似。

　　A股明明不缺资金、不缺人，隔壁美股还天天嘚瑟的暴涨。咱们却天天躺着装死，你倒是翻上去……

　　话糙理不糙，大家说是不是这个理。

　　北向资金也继续狂嗨，全天净买入216亿。

　　老张真是不敢想象，如果不是北向资金这么猛的持续买入，A股今天能暴涨吗？如果没有北向资金近几年的强势涌入，带动基金发行，A股又将是何等模样？

　　有网友吐槽说北向资金追涨杀跌，是“韭菜”。

　　老张觉得，不管是机构还是散户都应该追涨杀跌。只是散户后知后觉，频繁追在山顶。又追的了涨，杀不了跌，以及过于容易重仓单一个股，很容易死掉。

　　相比之下，机构不仅有资金优势、信息优势、时间精力优势，而且是构建投资组合，分散性投资。

　　搞到最后，机构赚钱是大概率事件，散户赚钱是小概率事件。

　　这也是老张转向投资ETF的一大原因。

　　连续两天长阳之后，股市高涨，市场人气快速扭转，想出手豪买。不过，老张想给大家敲下警钟。

　　第一，沪深300的量能不够给力。

　　对照指数成交额来看，昨天成交额有些寡淡，今天算是小幅超出，但是也没有想象中的那么强势。

　　第二，结构性行情带动指数突破。

　　推动沪深300指数翻身暴涨的推力，也不是全面行情点燃的，依然是结构性行情。相信大家从今天的ETF涨幅榜中，就可以看出端倪，清一色的消费、医药ETF。

　　消费、医药主攻，带动沪深300突破性暴涨。

　　看完这两点，大家不是感觉吓了一跳？因此，面对行情的突破性长阳，我们的心情激动是可以的，但是在仓位管理上，需要谨慎一些，在投向上我们也需要做一些取舍。

　　医药和消费谁更有潜力？

　　先看医药医疗板块，目前医药、医疗ETF与缠论结构契合，并没有脱离老张之前跟大家写的分析。

　　之前，老张曾跟大家画过缠论图。以医疗ETF为例，老张写分析的时候，还在构筑大级别的中枢，当时正处于比较关键的支撑位置。

　　期间受集采、疫情等影响，医疗ETF走势有所反复，但是仍在缠论中枢。

　　中证医疗指数的估值百分位也很低。

　　医药ETF与医疗ETF和创新药ETF结构相似，老张就不多赘述了。

　　汇总来看，医药医疗ETF估值处于20%以下的分位数，位置较低。当然了，指数其实没有跌很多，中间的差值是靠盈利增长去消化掉的。

　　再看消费ETF以及消费核心酒ETF。

　　从缠论结构来看，消费ETF在完成一个大级别的abc调整结构后，目前是一个小级别的123结构，处于第三浪启动的节点。

　　消费ETF所跟踪的中证主要消费指数（不同消费ETF所跟踪的指数有些小差异，不过差异并不大），截止12月8号，指数前十大权重股如下，乳制品、白酒、调味品、猪肉都有。

　　虽然指数依然重白酒，但是也加了一些其它的开胃菜，老张还是认可的。

　　在过蓓蓓的管理下，跟踪误差极小，仅仅0.03%。

　　老张认为，消费与日常生活相关，消费过去10年的净利润增速也比较稳定，估值处于25-35倍的估值区间。25倍以下是低估状态，35倍以上就偏高了。

　　可能是因为猪肉公司的业绩炸雷，中证主要消费指数的市盈率走势异常升高。但是剔除猪肉之后，毛估的话，消费的估值依然处于高估区域，跟进时，需要控制仓位。

　　酒ETF在大级别上，是构筑调整上升趋势中的调整的中枢。

　　目前，酒ETF是完成中枢三笔后的一个上升笔，笔的内部是第三浪，目前呈现出多头趋势的形态。

　　ETF所跟踪的中证酒指数，指数权重股可谓清一色的酒公司，而且头部酒公司的权重也给的很充足。

　　从指数估值来看，不管是左边的市盈率还是右边的市净率，中证酒指数都处于高估状态。当然了，相比于年初的疯狂还有所不及。

　　最后，老张跟大家总结下自己的观点：

　　对比上述几张缠论图和估值状态，消费ETF的缠论结构更凶猛，8月中旬时，消费ETF甚至大幅跌破了春节后砸成的底部区间。

　　医药医疗ETF和酒ETF的结构相对平稳，春节后砸成的底部构筑了支撑中枢。

　　缺憾在于酒ETF从8月下旬回踩后就进入上涨周期，到现在已经上涨了3个月了。还能持续多久？老张相信大家心中都会打个问号。

　　因此，从投资性价比的角度来看，医药、医疗ETF是首选，刚有了上涨的苗头，还处于缠论中枢。其次是消费ETF，临近年底也有一定盼头。最后是酒ETF，可能到了利好出尽是利空的位置。