玉名：各因素扰动多，主抓年末核心因素

lameihua

　　最近行情，投资者感觉困惑，指数跟随权重跌宕起伏。其实，近一段时间有过利好、利空，以及外盘扰动等多重因素，但都没有打破年末的运行模式，权重和冷门股逆势两大特征。金融、地产、白酒轮番启动去拉动指数；而冷门股方面，之前物流、服装之后，随后造纸、港口、汽车、水泥基建，本周又有家具、建材等。包括一些个股如中集-车辆、中国-重汽等反弹，而这些个股之前一个月刚创了年内新低，甚至可以说跌了数月的弱势品种，突然活跃。包括水泥板块的，上峰-水泥、华新-水泥、海螺-水泥、中国-铁建等是则是7.30反弹后跌回，然后又再度中长阳的，也是类似的情况。

　　但如果我们看跌幅榜的个股，也会发现大多数来自于近期反弹的品种，不少异动后，很快就切换为大跌，甚至是连续跳水的，建科院、三六五网等，包括教育、纸业、港口等也都是活跃后又调整了，脉冲反弹后持续性变差。要注意是否有真正的政策转机和实质业绩支撑，才能够保证反弹趋势。让投资者明确，必须有提前的伏击和操作计划执行，这样捕捉热点轮动的机会；临时起意，市场并不给与相关机会，而且基本上就会追涨被套，这是要注意的。

　　每一次重大危机后的两三年，全球股票市场的投资回报率平均是40%，为什么呢？源于危机后，往往央行都要放水，越是大事件，放水的幅度越大，而金融资产自然是水涨船高。不过，当流动性收紧后，一切就又不同了。此外，从行业赛道活跃后的供给规律，也会影响到资源股的强弱节奏，值得重视。今儿微博订阅文章《2022年还有能源危机？资源股走势前瞻》做了分析，2022年美联储为首的央行收紧流动性，相当于宏观环境上钱变得“贵了”，且“少了”，因此，很多高估值资产也要挤压泡沫，而巴菲特在这样的周期中增加了现金仓位，一方面是源于“便宜”的资产不好找了，没有好的标的，自然要持币；另一方面是收益预期下降，现金用于更好的收益标的（稀缺状态）。因此，投资者在2022年也要对此有所准备。