孔令锋：布局跨年行情正当时

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　　周四早刊中给的指数阻力3582点到3590点一线，指数没有能够有效突破，指数冲高3586点开始出现回落，但回落幅度并不大，仍然处于趋势线和颈线位之上。因此技术上仍然是正常的震荡修复过程，但本周K线走势明显是底部抬高的走势。

　　昨天我们在节目中说过，指数正在酝酿大的趋势性行情，但在行情酝酿过程中一般都会出现持续的震荡，高位股回撤，低位股反弹，临界点一般都是市场估值差较低的时期。

　　市场的风险偏好开始降低，机构高位赛道持续性差，短线资金有明显的炒作退潮表现，概念板块涨幅第一的竟然是st板块。市场最弱的一类个股开始上涨，说明个股板块基本都已经轮涨一遍了没啥可炒的了！因此今天个股的走势并不好，不过这也是给我们一个重新观察市场的角度，不要把所有的注意力都放在短线暴涨的小票当中，清醒一下头脑，重新把思维放在具有潜力的趋势个股当中。

　　11月制造业PMI上升0.9个百分点，回到50.1%，高于预期值49.5%，结束了连续七个月的下滑，重回到今年8月之前的扩张区间，制造业景气度开始回升。从11月PMI数据基本可以看出经济短期企稳逻辑，不过当前经济下行压力仍在，金融底部需要后续观察验证，经济底部预计在明年1季度或2季度出现。正常情况市场会先于经济见底，也就是说年底正是布局2022年行情的大好时机！

　　短线上看，指数短期走势不能过于乐观，一方面市场仍然处于酝酿过程，震荡仍然是主基调；另一方面，外围市场影响仍然未消除，周五会面临周末利空影响，不排除投资者更为谨慎的可能性。