时晨晨：开盘暴跌！全球市场大崩盘 明日A股危险了？

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　　“毒王”诞生，全球市场开盘大崩！

　　周日，中东股市开盘大跌，迪拜金融市场综合指数开盘跌逾5%，MSCI新兴市场欧非中东指数下跌2.9%。沙特基准股指跌逾5%。

　　（PS：中东地区金融市场交易时间为周日到周四，是全球最先开盘的金融市场，不是我们写错了时间）

　　明天，A股市场也难逃一劫？

　　原因就是，“毒王”诞生，冲击全球。

　　11月26日，世卫组织举行紧急会议，声明将变异株的超级病毒，并命名为Omicron（奥密克戎）

　　这个变异株有几个特点：

　　1、定性：迄今为止所发现的最凶猛的、最糟糕的变种病毒；

　　2、印度delta毒株传播恐怖，新病毒的传播力度是它的2倍，致死率也大幅飙升。

　　3、新病毒可能来自艾滋病人身上变异，现有疫苗可能无效。

　　也就是说，人类社会恐怕会再次经历噩梦般的遭遇。

　　再回忆一下周五的全球市场大崩盘：

　　股市：道指收跌逾900点，创今年来最大跌幅；标普500指数跌超百点，跌幅创2月以来最大；

　　这是道指70年来最差的“黑色星期五”，也是标普和纳指有记录以来最差。

　　欧洲三大股指均跌约4%，香港恒生指数和日经225指数跌幅均超过2%。

　　大宗商品：原油期货暴跌，WTI暴跌13.04%，布油暴跌11.27%，均创近3个月新低。

　　基本金属也大跌，LME铜跌3.64% ，LME锌跌3.56%，LME镍跌3.4%，LME铝跌4.62%，LME锡跌2.42%

　　债券：美债收益率大幅下挫，10年期美债收益率跌15.81个基点报1.482%。

　　汇市：美元指数急速下降，短短几个小时由97跌至96，非美货币也全部下跌。

　　市场情绪：VIX恐慌指数飙升54%，从18.58飙升至28.62，市场极度恐慌。

　　01

　　变化：油价和货币！

　　病毒引发全球市场暴跌，仅仅是市场情绪上的冲击，还是对经济有实质性影响？

　　所有的短期情绪，都建立在经济预期之上。从疫情爆发到现在，大家有没有发现一个规律？

　　病毒生存靠变异，人类抗疫靠科技，而病毒变异总是走在科技前面，人类社会一次次回到原点。

　　病毒不断“诞生-爆发-肆虐-变异”的过程，人类社会一遍一遍的重复噩梦。

　　新病毒周期性爆发，经济增长周期性涨跌，通胀周期性起伏，政策周期性调整……

　　这个病毒，冲击影响深远，可以从两个方面理解这个变化。

　　1、原油市场预期变化，通胀预期变化。

　　毒王诞生之前，原油市场的基本情况是什么？

　　2021年，原油价格涨得太凶猛了，搞得全球以及美国通胀飙升，拜登支持率迅速下降。

　　拜登已经明确表示，不欢迎高油价，并联合日本、韩国和印度，表示要抛售战略原油储备，打击高油价。

　　拜登的讲话，OPEC+不高兴了，直接说，你只要敢抛储油，我们就敢减产。

　　最后结果是什么？美国白宫声明，释放5000万桶石油的战略储备，但是当天布油期货价格大涨3.27%。

　　相当的嘲讽。

　　毒王爆发之后呢？市场预期发生了变化：油价暴跌13%！

　　市场担忧病毒施虐，全球经济体又一轮新的大封锁，全球停工停产，严重影响原油需求。

　　反驳一个错误的逻辑，某国外金融分析师有这样一个逻辑：

　　全球停工停产，供应链中断，会导致供给减少，因此会提升通胀。

　　这个逻辑错误是，只考虑了供给端，没考虑需求端。

　　市场需求=流动性*货币周转速度。关键点是，货币周转速度。

　　停工停产，经济大停摆，极大的限制了货币周转速度，单靠央行释放的那些基础流动性，杯水车薪。

　　供给减少，需求减少的更多！

　　短期内的停工停产，导致的“货币乘数”消失，对价格的影响远超供给减少，所以我们看到去年全球大放水之后，我国甚至出现了“通缩魅影”。

　　因此，经济大停摆，一定会打击通胀和通胀预期，而非提升通胀。

　　这也是油价暴跌的内在逻辑。

　　2、美联储货币政策调整预期发生变化。

　　“毒王”出现以前，美联储的货币政策思路是什么？通胀太高，削减购债，计划加息。

　　美国通胀创31年来的最高。美国10月个人消费支出物价指数PCE同比增长5%，高于9月的4.4%，创下1990年12月以来的最高水平。

　　美联储理事沃勒已经放风，明年1月份开始加快taper。以高盛为代表的华尔街投行认为，美联储即将每月减少的资产购买规模从150亿美元提升至每月300亿美元。

　　这意味着，美联储有望在明年3月之前完成taper。

　　关于美联储加息，高盛预计美联储会从6月开始加息，2022年共加息3次。

　　最近，有数家美国投资银行都将2022年的利率上调预测，从原来的2次上调到3次。

　　“毒王”诞生后，市场对经济前景突然担忧起来，政策预期也都发生了变化！

　　交易员已将美联储首次加息时间，从6月推迟到9月，并预计明年只会再加息1次。

　　甚至，有些投行预测，美联储要到2023年年底才会开始加息。

　　市场目前预期，英国央行将在明年2月而不是下个月收紧政策。

　　市场对欧洲央行将在明年年底前上调存款利率的预期也已被大幅下调，目前预测的加息幅度只有7个基点，只有本周早些时候预期的1/2。

　　什么意思？药不能停！

　　经济还很困难，央行救市措施不能退出，继续释放流动性。

　　02

　　不变：疫情差和大势！

　　1、疫情差：中国和其他国家。

　　经过这么多轮的疫情反复，绝对不能否认的一个事实就是：疫情差的存在。

　　很多同行在分析疫情差的时候，都有一个习惯就是，按照疫苗接种率区分。

　　这种情况的假设前提是，1、当下疫苗对病毒有效，数据是真实的；2、疫苗对未来病毒有效，希望是美好的。

　　但是，我们看到，尽管疫苗接种率高的发达国家，仍然挡不住疫情的反复爆发。

　　而且，病毒变异越来越凶猛，一次次冲破疫苗的保护。

　　所以，我们认为，未来出现“疫情差”的关键，不是疫苗或特效药，而是政府的执行力！

　　从全球抗疫措施和效果来看，哪个国家执行力一枝独秀？中国。

　　看个数据。

　　中国疾控中心官方网站刊发了一篇周报，这篇题为《与COVID-19共存：估计和展望》的文章预测：

　　如果我国采取美国、英国、以色列、西班牙和法国等西方国家的疫情防疫策略，我国每天新增感染人数很可能达到数十万人，其中约1万例会出现严重症状。

　　其中，如果采用美国的防疫策略，我国每日的新增病例数将超63万例；若采用英国的防疫策略，我国的每日新增病例数将超27万。

　　什么意思？就是我们的抗疫成功，主要归功于抗疫策略，而非疫苗。

　　因此，我们认为，未来全球“疫情差”还是，中国疫情轻，全球其他国家疫情严重。

　　在这种“疫情差”之下，全球经济活动都会受到影响：

　　比如其他国家提供需求，中国提供生产，中国出口强劲，人民币汇率强势等等。

　　2、线上资产爆发，元宇宙加速形成。

　　疫情爆发，几乎所有行业都一败涂地，只有两个：防疫物质、生物医药，以及线上办公居家。

　　防疫物质和生物医药，比较好理解，疫情之下，活命要紧嘛。

　　线上办公，也好理解，减少人与人接触，减少传播，同时又能不耽搁工作嘛。

　　这次疫情，最大的作用就是，强制改变人类习惯，从线下转为线上。

　　未来有两个趋势，一个是，全球大放水造成物价总体趋势性上涨，另一个是，元宇宙资产价格将一骑绝尘。

　　看个新闻：

　　上周二，虚拟现实平台Decentraland上，一块数字土地拍卖价格高达243万美元，创历史记录，比之前的虚拟房地产价格纪录（91.3万美元）高出一倍多。

　　跟实物资产相比，这个价格也高于曼哈顿的平均房价，远高于美国其他行政区的平均价格。

　　拍卖的支付形式是，加密货币。

　　这就是未来。元宇宙不只有骗子和傻子，他们只是先行者而已。

　　人类社会已经向元宇宙出发！疫情越严重，持续时间越长，元宇宙形成速度就越快。

　　至于房子、土地、工厂等实体资产，他们的未来是什么呢？

　　参考黄金的衰败史：价值不断损耗，价格易跌难涨。