孔令锋：成长股扎堆的专精特新板块

lameihua

　　上证指数的底部结构已经非常清晰，正常情况下指数的回调低点已经探明，接下来会形成一个对于调整形态修复的过。也就是说，指数的下坡路已经走完，接下来要走上坡路了！

　　短期指数压力位已经临近，3620点附近是短期指数重要的阻力区域，也可能会形成指数上坡过程中的第一个台阶。正常情况下，底部结构形成过后，会有一个向颈线位回调确认的过程，因此如果3620点指数冲高回落，不排除会发生回踩确认的可能性。

　　盘面上，上证指数在周期股和证券板块的护佑下，震荡走高。周期性个股下跌多日，跌幅也巨大，技术上具备反弹的要求，而证券板块昨天在直播节目中也和大家提到过，已经止跌企稳，底部特征非常明显，这也是为什么老孔一直认为指数很难深幅调整的原因之一。但是周期性个股和主要赛道以及题材炒作之间存在跷跷板效应，这也是不争的事实，资金量就这么多，个股容量又非常庞大，板块和热点之间抢夺短线资金的情况可能会成为今后的常态，同时短线赚钱效应的持续性也会受到影响。

　　个人认为周期性个股未来还会存在机会，但是短期只能够以反弹来对待，当然不排除这些周期性个股会出现报复性反弹的标杆。但是由于整体跌幅过大，趋势级别不是短期的，修复起来也不是一朝一夕能够完成的，真正的持续性赚钱效应应该还是会在题材股之中。

　　说得到赚钱，大家都知道，市场最赚钱的一定是成长股，由小变大的过程中具有相当大的利润空间，这个空间有时会达到令人乍舌的地步。宁德时代就是一个非常典型的例子，从上市之初的不到30元已经涨到将近700元，这也是为什么机构投资者对于成长股会趋之若鹜。

　　成长股在哪里能找到？老孔会告诉大家在专精特新里！

　　专精特新」政策旨在培育具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业。从表述来看，「专精特新」并非是新名词，早在2012年这一概念便被提出。

　　2019年《关于促进中小企业健康发展的指导意见》更是明确，以专精特新中小企业为基础，在核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础等领域，培育一批主营业务突出、竞争力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业。前三批专精特新“小巨人”企业名单分别于2019年5月、2020年11月和2021年7月公布，共有近5000家企业入围。

　　A股「专精特新」上市公司情况

　　1.集中于制造业

　　按照一级行业划分，专精特新公司数量前五的行业分别是机械（89 家），基础化工（54 家），医药（42 家），电子（38家）和电气设备（22 家），这些行业大多是新兴和高技术制造业。

　　2.「专精特新」高成长特性突出。

　　从营收增速来看，2016 年至今，“专精特新”板块的营收增速和净利润增速显著高于创业板。截止 2021 年三季报，“专精特新”板块的营收增速为 35.4%，净利润增速为 25.9%；从销售毛利率来看，2016 年以来，“专精特新”板块显著优于创业板，略低于科创板的水平。从销售净利率来看，“专精特新”板块的销售净利率始终维持在 10%~15%的区间，略高于科创板、明显高过创业板。

　　3.如何选择「专精特新」？

　　1）。行业景气因素（以公司所处行业上个月收益率分为 3 组，前 30%为强趋势，后 30%为弱趋势）：以行业市场表现来代表行业景气程度，强趋势行业中的公司月度平均收益率更高（2.5%>1.9%>1.4%）。公司所处赛道的景气度越高，越有利于公司发展。

　　2）。公司成长因素（以公司能获得的最新财报营收增速分为 3 组，前 30%为高成长，后 30%为低成长）：以公司最近一期财报营收增速来代表身处景气行业的公司基本面情况，高成长性公司的月度收益率更高（2.6%>2.2%>1.1%），可见公司的成长性与收益率有正相关关系。

　　3.高市场关注（以每月月初分析师覆盖数分为 3 组，无覆盖、1-3 家覆盖、>3 家覆盖）：以每月月初分析师覆盖数划分市场关注程度，市场关注度高的公司月度收益率更高（2.7%>2.1%>1.4%）。说明优秀的上市公司有较强的马太效应，被市场逐步挖掘，越受关注的公司能取得越好的投资效益。

　　通过以上内容，其实很容易得出一个结论，就是基本就是细分行业龙头企业最为受益。

　　以下为作为参考，抛砖引玉，大家可以根据给出的条件深度挖掘！