张晓峰：买了个垃圾，半个月亏了一年的利润

lameihua

　　今天又是绿油油的一天，醇正的健康色。

　　几个指数跌幅也不大，跌1%的样子。

　　但是，行业板块的变化却是翻天覆地。

　　之前火热的元宇宙今天歇着了，连带着游戏、影视、传媒等相关ETF今天普遍跌3%以上。今天涨的比较好的ETF主要是军工、有色，以及二黑：钢铁、煤炭。

　　要说最近A股中最懵逼的ETF，非煤炭、钢铁莫属。哥俩怎一个起的很快，凉的更快的节奏。

　　如果只看煤炭、钢铁ETF的走势图，大家可能感觉不刺激。实际上，煤炭、钢铁ETF在短短2个月时间里，最大回撤已经超过了30%。

　　先看煤炭ETF（515220），当前最大回撤33%。

　　再看钢铁ETF（515210），当前最大回撤35%。

　　被套在煤炭、钢铁ETF里的投资者也很心塞。

　　在ETF基金讨论区，大家也争吵不休，“买了这个垃圾，半个月亏了一年的利润”。

　　老张也跟大家说句心里话，如果是单一个股，短期跌个30%、50%，算是比较常见的。但是作为一个行业性的指数，这种情况其实是比较罕见的。

　　看了下，动力煤期货直接从1900块跌到现在800块。

　　铁矿石期货价格的走势，也跟这个走势相似。

　　是到目前为止，从两个品种周线看，动力煤、铁矿石期货价格分别回到一年前的启动价位附近。

　　如果把这件事追根溯源，我们会发现通胀预期和政策高压正处于博弈状态。

　　短期看，政策力量占优，长期呢？

　　我们还要结合价格区间来看，如果价格所处位置是高位，显然空头更容易发力；如果价格是低位，显然多头更容易占据主动。

　　目前从绝对价位来看，当然是低位。

　　再来看两只ETF基金的价格走势图：

　　煤炭ETF，处于日线c浪的末端位置。当然了，c浪还可以延伸。所以，目前依然属于左侧的阶段。

　　钢铁ETF，处于结构性低位。

　　截止三季度末，煤炭ETF（515220）最新基金规模35亿元，这个规模基本满足我们的交易需要了。

　　老张刚去看了下，基金跟踪中证煤炭指数的跟踪误差是0.11%，相比于宽基指数稍微显高了一些，但同类平均跟踪误差0.16%，绝对数也极小，总体ok。

　　截止昨天11月17日收盘，指数十大重仓股如下：

　　由于动力煤价格飞扬，煤企的业绩迅猛提高，因此市盈率估值很低，如果进一步下跌吸引力更高。

　　再看钢铁ETF（515210），三季度末基金规模16亿，跟踪误差0.09%，两个数据都过关了。

　　截止昨天11月17日收盘，指数十大重仓股如下：

　　没想到包钢逆袭成第一大权重股，权重占比还高达14.78%，真是惊了一地下巴。老张特意看了下，今天包钢股份成交额20亿，宝钢股份成交额6.6亿。

　　选股真是越来越难整，还是跟着ETF指数基金吧。

　　从指数的估值来看，中证钢铁指数不管是止盈率估值，还是指数的点位，目前都处于较低的区间。

　　尤其是指数点位，处于跌幅有限的位置。

　　今天煤炭、钢铁的跳涨，一是确实跌多了，有反弹需求，二是政策风向。

　　11月17日，国务院常务会议指出：

　　我国的能源资源禀赋以煤为主，要从国情实际出发，着力提升煤炭清洁高效利用水平，加快推广成熟技术商业化运用。会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具的基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

　　2000亿专项再贷款是一个重点，但是更重点的，是开头的这句，“我国的能源资源禀赋以煤为主”。这是我们的实际国情，这是煤炭等能源依存的长期基石、基本面。

　　简单说，就是技术面帮我们看清当下，基本面帮我们看到更远的未来。

　　汇总技术面、基本面，对煤炭、钢铁ETF，老张认为，如果是非杠杆性的资金，这个时候逐步建仓是比较可取的策略。

　　最后，老张也要跟大家敲下警钟，煤炭、钢铁等周期板块即使有第二春，这种行情也是当下行情。

　　周期赛道的持续性向来较弱，未来增长相对黯淡。

　　因为随着经济转型，科技、信息、消费、医药的贡献在逐渐上升，煤炭钢铁等的贡献在逐渐降低。

　　一不小心，可能就是永久性的亏损。

　　因此，我们要提高警惕心。对于煤炭、钢铁的短期行情，即使参与，也不建议有长期持有的思维。在总仓位上，也要控制在10%以下，轻仓跟进。