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张晓峰:疯了,一天涨幅近500%!

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发表于 2021-11-15 21:01:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
  两块肥肉

  最近,有两个投资机会,投资者关注的比较多。

  一个是今天北交所华丽登场。

  相比于创业板的十年磨一剑、中小板的五年孕育、科创板的260天落地,北交所可谓是急速推出。

  老张也看了下,目前,北交所首批上市的 81 家公司中,除10家由创新层直接产生外,其余71家为精选层的挂牌公司平移而来。

  81家公司平均每家募资2.2亿,平均市盈率24.84倍。行业分布如下所示,总体还是可圈可点的。

  今天首秀也表现强悍,最高的涨幅曾超过500%。

  按以往的例子,这个短期内赚钱效应是很酸爽的。只不过,北交所的准入门槛并不算低:

  (1)申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)

  (2)参与证券交易满24个月。

  如果不满足,可以借道基金来投,目前已经有8只基金获批,等正式发了,老张再和大家细聊。

  另一个,就是连续火爆的中国A50 ETF。

  下午收盘后老张特意看了下,在530多只指数基金里,除了两只货币基金外就它们成交额最高。

  而几只中国A50ETF的平均基金规模是六、七十亿(部分基金在上市后份额有所增加,规模破百亿),结果连着好几天成交额天天飙到二、三十亿,可见交易火热度有多高。

  换手率普遍超过30%,堪称牛批plus。

  细分来看,几只中国A50ETF所跟踪的指数是MSCI中国A50互联互通指数。标的指数也相当稀罕!

  第一,上交所、深交所都有了。

  在某种程度上,上证50指数是不全面的,没有涵盖深圳市场一些龙头公司。

  中国A50ETF所跟踪的MSCI中国A50互联互通指数则截然不同,上交所、深交所,两大市场都有了。

  第二,分布均衡,避免单一行业霸榜。

  这只指数的编制方法很有创新性,指数编制先把市场分为11个行业。

  然后,从这11个行业里,各选取2家市值最大的公司,也就是22家,这样避免了某一行业霸榜,行业分布更均衡。其余28只,再按流通市值权重排序选出。

  22家+28家,这样才构成中国A50指数。

  老张说句总结性的话:指数力求在行业分布均衡的基础上,优选代表中国经济力量的各行业龙头。

  第三,很多龙头公司都在里面。

  指数成分股名单,也很好的凸显了这点,当前指数的前十大成份股分别为:宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、万华化学、中国中免、立讯精密、比亚迪、恩捷股份和五粮液。

  不管是“茅指数”,还是“宁组合”,很多龙头公司都在里面。

  第四,各项基本面数据完美闯关。

  与MSCI全球主要市场指数相比,MSCI中国A50互联互通指数估值更低:截至9月末,MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍,低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数。

  与此同时,根据2020年年报计算显示,指数前十大成分股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率高达31.41%、36.10%,平均加权净资产收益率(ROE)达到21.7%。

  中国A50比沪深300更优秀吗?

  我们再全盘来看几个主流指数,和上证50指数相比,中国A50涵盖了深圳市场。即使短期在某些方面不如意,但是跨市场之后,长期收益、年化波动、都会优化很多。

  因此中国A50真正的对手并不是上证50,而是同样横跨沪深两市的沪深300指数、富时A50指数。

  但是富时A50指数又发育不良,在国内落地的指数基金微乎其微。规模都是毛毛雨,提前就结束了。

  中国A50比沪深300更优秀吗?这个话题引起了不少投资者的关注。

  第一,指数的行业分布测评。

  我们先看中国A50指数的行业分布,指数覆盖了11个大行业,目前排名权重占比前五的行业是:金融(18.35%)、日常消费(16.31%)、工业(14.74%)、信息技术(13.69%)、和医疗保健(11.26%)。

  再看沪深300指数的行业分布,金融地产是第一大权重,占比25.79%;其次是工业,占比15.67%;主要消费占比14.52%;信息技术占比12.64%;医药卫生占比是9.21%。

  汇总来看,中国A50相比于沪深300指数,行业更加均衡。

  指数并没有限定过去常说的白酒和医药,而是将权重分布在各个行业龙头上。既有消费医药金融,又有新能源汽车、光伏等。并具有这么三个明显特征:

  行业分布上更偏向于科技、新能源等行业;

  医药、电子等行业占比也较高;

  金融地产、白酒等传统行业的比例不那么突出。

  在碳中和、碳达峰以及人口老龄化、消费升级、技术迭代的背景下,指数更合理,更有未来潜力。

  第二,指数的业绩表现和年化波动率测评。

  根据iFinD统计显示,自2012年11月30指数基日以来,截至9月30日,MSCI中国A50互联互通指数累计涨幅233.5%,同期沪深300指数涨幅175.7%。

  此外,在近一年、两年、三年和五年的测评维度中,MSCI中国A50指数也全面跑赢沪深300指数。

  但是,事物都有其双面性,或者说盈亏同源。

  在收益较高,全面跑赢沪深300指数的同时,我们看到中国A50指数年化波动明显大于沪深300。

  原因也不复杂,因为中国A50指数容纳了更多的新能源车、光伏等这两年里持续火热的明星公司,对新兴行业覆盖也比较多,所以波动较大。

  新能源车、光伏在火热后,也会面临一定的调整压力。老张说的调整,是指跌下去后还能再起来。之前提供过高的超额表现,之后也势必带来一定压力。

  当然了,瑕不掩瑜,只要业绩持续攀升,即使短期调整也会再创新高,这不影响指数的长期表现。

  综合测评下来,老张认为几只中国A50,是值得我们加入自选并长期跟进的核心ETF。

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