玉名：特殊周期下的选股思路与操作模式

大参考

　　从今儿开始我将根据“日历买股法”书中相关要素介绍一些特殊周期下的选股思路与操作模式，所谓特殊周期是四类。第一类是牛熊，这是股市中最大的周期范围，也是最为复杂、最容易产生误区的一个周期，为此笔者特意准备了一个比较新颖的模式来帮助股民理解。第二类是底部与顶部周期，这里面比较好判断的是顶部，即便判断错了，也不会被套，顶多是少赚，还有机会弥补，比较困难的是底部周期，因为一旦抄底错误马上就是被套，如果不及时应对很可能就是深套，所以玉名会着重介绍底部周期。第三类是变盘周期，这个应用也很广泛，什么是变盘，说白了就是行情方向、节奏、速度上的变化，而每一种变化都会带来不同的策略应对，因此提前感知变盘点和变盘窗口对股民来说是关键，笔者会针对该点进行专题分析，并将自己创立的变盘指标分享给大家。第四类是局部小周期的时间效应，比如说月初、月末、周初、周末都会产生独特的走势，这是为什么呢，如何加以利用产生特殊的效果呢，这是玉名要重点介绍的内容。介绍过这四类之后，再综合“日历买股法”书中的12个月的时间效应，就构成了完整的日历买股法。今天介绍第一个要素牛熊周期划分与对应策略。

　　牛、熊是对股市最形象的描述，牛、熊本身并不是静止不动的，而是不断进行变化的，两者是相互交融，牛中有熊，熊中有牛，很多股民总是将牛熊对立，独立地说牛或熊，这样是不科学的。以个股为例，其在某一个时间段是牛股，强势上涨，而一旦过了这个时间段马上就会变成熊股，随着时间的推移，熊股又会蜕变成牛股，所以玉名认为牛股、熊股并不是某只具体个股的象征，而是个股所处时间周期的象征。同样，牛市、熊市也是如此，其代表的是时间周期，此时就用到了前面分析日历效应时用到的分析思路，即表面上我们是分析牛熊周期中的涨跌，而实际上则是找寻政策、资金面等诸多要素博弈后的必然结果。对股民来说，此时并不是一无所有的白丁，我们已经积累起来了12个月的时间效应和对应的热点板块，通过对牛熊的认识，目的是为了让我们更好地使用这些工具，顺应市场的时间周期去扩大利润，所以表面上我们似乎只是针对特殊时间周期进行局部的研究，而实际上从整体来看，这样做的目的是为了对之前已经积累来的日历买股法进一步完善，从这个角度审视问题，一切都会变得简单起来。

　　下面玉名来帮助股民去找寻划分牛熊周期和决定市场牛熊的关键要素。如“日历买股法”书中的图6-2所示，其全景展现了22年间A股运行的轨迹，笔者在图中尝试通过多种要素来解读牛熊周期。“1~8”是对于22年来股市运行的牛熊划分；而如果从量能角度，图中的“A~C”又是全新的划分，即1994年7月底，1999年“5?19”行情，2006年6月，它们之后都开启了市场量能上的提升，量在价先，量能的改变不仅带来了市场价格上的剧变，更导致整个市场行情运行模式发生剧变。此外还有一种隐形的划分，即从股市交易制度和赢利模式来进行划分，玉名认为有三个牛熊拐点值得股民关注。第一个是在2001年（即图6-2中的“3和4交界处”），在这之前市场处于庄股时代，个股数量少且齐涨共跌，在这之后市场经历了最长的熊市，也为后期开启最大牛市做准备；第二个是2005年（即图6-2中的“4和5交界处”），股改、汇改启动牛市，个股和基金、机构数量大增之后，市场经历了大幅炒作期，暴涨暴跌；第三个是2010年（即图6-2中的“7和8交界处”），市场出席了股指期货、分级杠杆基金、ETF等赢利模式丰富的品种日益完善，市场不再齐涨共跌，套利操作、结构分化、波段操作成为主流。

　　总结一下来说，认识牛熊的关键，并不是说要机械地学会“牛市买股，熊市卖股”那么简单（其实就算牛市买股也未必就对，类似2006~2007年大牛市中，中小盘个股就率先走熊，在后期市场从4000~6000点的反弹行情中，中小盘个股反而是下跌的，同样在2008~2009年，1664~3478点反弹中也出现了类似的情况，中小盘个股横盘滞涨，权重股走牛），而是要学会分析牛熊背后的赢利思路和抓住市场细节，“思路决定收益，细节决定成败”，这是未来股市发展的方向。玉名要提醒股民每一次牛市、熊市都是不同的，每次产生的牛股、熊股板块也是不同的，就算都是牛市或上涨，前面的图6-2我们也看到了，“1、3、5、7”处无论从幅度、持续时间来讲，都没有太多的相同点，同样，“2、4、6、8”处的调整市也不甚相同，为什么会如此呢？这就用到了前面笔者给大家进行牛熊划分时的思路，市场交易机制决定了市场风险释放方式；赢利模式决定了行情赚钱效应出现的时间点，以及股民对应的操作；量能质变的背后，蕴藏的则是市场交易品种和赚钱效应的变革，这些细微的变化对股民来说才是最有意义的。

　　有了这些细节分析，再运用前面“日历买股法”中12个月的相关热点和操作模式，尤其是根据12个月不同的特点进行针对性的热点板块操作就会有事半功倍的效果。比如说1月篇提到了1月走势定全年走势的牛熊，说白了就是对于市场政策走向、交易制度变革的判断，通过这些方式就能够确定当年市场所处的周期是牛市还是熊市，是什么样的牛市和熊市，由此挖掘更多的机会点；同样在6月篇介绍了，市场量能决定当月走势以及下半年行情的强弱，那么此时就用到了前面刚刚分析到的量能三点意义，通过对其的分析，就能够判断市场是否会有行情，有什么样的热点；而12月篇介绍的市场套利模式，说白了就是对于市场交易机制和赢利模式的研究，由此不仅能够对市场当月行情有更好的理解，也能够有效地从市场赢利模式变化判断下一阶段行情的牛熊。平时股民判断牛熊时，总会有一种云里雾里的感觉，判断出来是牛市，该选什么股；判断出来是熊市，如何规避，何时才能再度入场，其实那就是源于我们总是单独说牛熊，而没有将其放在一个具体的情境中发挥作用，所以造成了空中楼阁的感觉，脱离了实际操作。而日历买股法的优势就在于尊重市场的时间周期，此时就为牛熊判断提供了一个用武之地，牛熊判断出来直接对应的是当月的热点，直接决定了股民买股仓位的轻重。