三年一倍：大难不死，必有后福

lameihua

　　今日截至发文风格指数情况：

　　早盘指数低开低走，盘中跌幅均超1%。电力、风电、光伏等新能源方向再度走强，氟化工、磷化工概念强势，军工、猪肉板块冲高回落，概念题材普遍下挫，个股依旧呈现普跌态势，两市近3700股飘绿，沪深两市半日成交额超7000亿元。盘面上，PVDF、电力、风电、氟化工等板块涨幅前列，厨卫电器、煤炭开采、白酒、芯片等板块跌幅居前。

　　对于券商的研报一般我都不信的，特别是中信证券的研报，我一般都是当做反向指标来看，一般这个反向指标有时候还非常准。

　　不过这次我针对昨天他发布的这份研报我计划按照正向指标来看，不容易呀。

　　昨天发布的研报是《战略看好2022年国内互联网龙头投资机会》，文章从ZC面、基本面、估值、资金四个维度进行了分析，中信证券得出结论看好中概互联网板块2022年的系统性布局机会。

　　部分内容如下：

　　1、短期视角：zc监管框架逐步清晰，板块基本面大概率在2021年触底。1）政策面，龙头公司等反垄断调查最终以罚款形式落地，上边定调数字经济健康发展。预计未来后续相关政策出台对资本市场的影响将会逐步钝化。

　　2）基本面，受经济周期、战略性投入等因素影响，2021年大概率为国内互联网板块业绩低点。

　　3）估值，按照当前市场一致预期（暂不考虑后续业绩预期调整），现行股价水平下，相较于美股互联网巨头，国内互联网巨头的PE（2022E）具有明显吸引力，从而助力推动全球资金的再平衡过程；

　　4）资金，中概互联网经历6月以来的快速抛售、做空之后，近期各项资金指标逐步趋稳，同时进入9月后，卖空资金的比例逐步下调，未平仓的股数出现回落。同时今年以来，龙头企业不断加强回购力度和提高期间内回购上限。

　　2、长期展望：JG将带来更为规范的市场+龙头效应持续凸显。可以举个不恰当的比喻，类似小时候小孩不听话，被负面教育打几巴掌，但最终目的是为了未来更健康发展。

　　对于中概互联网我简单用八个字给定义下：大难不死，必有后福。

　　再来一张中概自2007年至今的指数走势图：

　　如果心慌的时候，可以把上边这张图拿出来，静静的看3分钟，看完之后大概率就不好心慌了。