风铃：中国百姓为啥信任政府，因为一纸公文能解决的问题就不是问题

lameihua

　　一、离岸人民币启航，中美博弈大局已定

　　大家有没有注意到，霞姐最近的视频总是喜气洋洋，霞姐为什么这么开心呢？因为中央最近的各种政策表明，我们正在正确的道路上阔步前进。

　　说到中美博弈，美国已经是一只“死老虎”，只是什么时候死而已。为什么这么说呢？因为美国霸权最重要的支柱是美元，美元汇率本来已经岌岌可危，现在中国又摁下了在岸离岸隔离运行、大力发展离岸人民币市场的快进键，这等于是给美元釜底抽薪。中国发行离岸人民币债券大受欢迎是必然的，因为未来全球经济主要看中国。有了这一招，可以说大局已定。接下来，人民币对美元升值也毋庸置疑，美元汇率恐怕很难保住了。

　　二、中国经济开始做加法了

　　最近出了很多好消息，最值得说道的是这样一条新闻：国务院批准广东全域无隐性债务试点，其中提出了六种化解地方政府债务的方式：

　　1、直接安排财政资金偿还；

　　2、出让政府股权以及经营性国有资产权益偿还；

　　3、利用项目结转资金、经营收入偿还；

　　4、合规转化为企业经营性债务；

　　5、通过借新还旧、展期等方式偿还；

　　6、采取破产重组或清算等方式化解债务。

　　这里面第一条和第二条最有看点。先说第一条，拿地方财政资金还，地方财政哪来的钱？现在土地财政难以为继，卖地都卖不动了，又欠了那么多的债，拿什么还？最后一定是中央财政和地方财政共同解决。至于具体怎么操作，到时候再看。大概率是把地方政府债务和与之对应的实物资产一起切割出去，交给中央财政或央行，先搁置起来。

　　第二条说要出让政府股权以及经营性国有资产权益偿还，现在企业都很困难，哪来的钱去接政府的股权或者经营性的国有资产？能接的还是中央财政。这和霞姐之前讲的处理房地产泡沫的方案是一致的 （如何给房地产泡沫拆弹），就是将地方政府的资产和负债一起切下来交给第三方，而这个第三方事实上只能是中央财政。只有这样，地方政府才能轻装上阵；也只有当地方政府的债务出清了，地方政府这台经济发动机才能再次隆隆作响，中国经济才能二次腾飞，股市才能有牛市。

　　这回中国政府不会再搞水漫金山，而是定点发力新经济。这次是碳中和、碳达峰的牛市，新能源电力不仅将在中国的内循环加法中发挥重大作用，而且在一带一路也会起到开路先锋的作用。领导人已经点明了要加快发展新能源电力。央行提出针对低碳环保和碳减排技术的专项再贷款货币政策工具规模将达万亿人民币。这块大蛋糕不仅将给地方政府减负，还会推动新经济加快发展，给中国经济做加法。（供给侧改革的减法与地方政府投资的加法应该并行不悖）

　　三、一纸公文搞定电力定价机制

　　电力定价问题也基本得到了解决。总的原则就是，鼓励的产业会有电价优惠，高能耗且需要转型的产业，电力的新定价机制会迫使它们加快转型。这就转变了过去一刀切的电力定价机制，相当于一种分类管理的模式（中国拉闸限电与美国供应链紧张）。接下来需要将电力定价机制明确为成本加固定收益的模式。

　　霞姐总是说，一纸公文能解决的问题就不是问题，如今发改委一纸公文就把问题解决了。现在有趣的观察点来了，新能源股票最近跌了，于是有人说，就是因为火电价格上涨，而新能源的电价不涨，所以市场反应就是新能源的股票下跌。在霞姐看来，新能源股票下跌正是换仓上车的机会，至于哪些股票可以选，哪些不能选，就看你的综合判断能力了。有一点是肯定的，新能源股票下跌肯定不是坏消息，因为这正好体现了霞姐一直讲的一个观点：新能源的成本会一直下跌，但是新能源的电价不能一直下跌，否则等于无底线地贱卖自己高超的生产力。贱卖生产力绝不是可持续发展的模式。还是那句话：我们的生产力超强，但这绝不意味着东西越便宜越好 （国民固收基金——新时代共同富裕的财富密码）。新能源电力要真正发展起来，一定是成本加固定收益的模式，这才是可持续增长的中国经济未来的大蛋糕。

　　把霞姐这些视频串起来看，再结合当下电力市场价格机制调整的实际情况，是不是证明了霞姐讲的发改委的一纸公文基本把电力市场价格理顺了？这再此证明了我党发现问题和解决问题的能力都很强。

　　四、借鉴日本经济的负熵机制

　　经济发展过程中会积累很多熵，即各种负作用积累起来的问题，化解这些问题的就是负熵机制。一个经济体系能否长期健康有序地发展下去，取决于它是否能够提供安全有效可持续的负熵机制。资本主义经济体系没有这样的负熵机制。如果说有，就是所谓的“定期出清”，也就是周期性的金融危机和经济危机。社会主义不能学资本主义。社会主义经济学要解决的问题，就是提供安全有效可持续的经济发展的负熵机制，而这正是人民金融要解决的问题。

　　这里要讲一下日本经济的负熵机制，它跟欧美完全不同。

　　流行的说法是日本经济失去了30年，实际上，过去30年日本是在调整经济结构。日本经济从出口导向积累顺差的全球化模式，转变为企业在海外开疆拓土，靠企业的海外利润回流来反哺国民经济。也就是说，今天看日本经济，主要不是看它的GDP，而要看它的GNP。

　　在转型和重组经济的过程中，日本处理经济泡沫的方式有三个关键点：

　　一，大企业没有把不良资产甩给银行，而是靠企业利润来慢慢消化这些泡沫。

　　二，日本企业借日元升值之机布局全球产业链，今天日本的IIP报表显示其离岸净权益为3.5万亿美元，全球第一。

　　三，日本央行直接下场购买股票、债券和ETF等金融衍生品，以此托住股市和政府赤字。截至2020年9月，日本央行持有股票的ETF占到ETF总市值的89%，日本央行购买的日本政府发行的债已经占到政府总债务的46%，日本央行就是这样托住了日本的股市和政府的财政赤字。日本央行能这么干，是因为日本企业的海外利润回流很强，使日本拥有充足的外汇储备，即便日本央行长期QE，日元依然稳如磐石。

　　工业化国家中，日本是唯一一个没有因为工业化和全球化而造成贫富两极分化的国家，日本的工业化兼顾了民生。我们是共产党领导的社会主义国家，完全可以做得更好。这就是《人民金融》的价值所在，也是霞姐对人民金融理论如此有信心的根本原因。

　　五、贯通在岸离岸金融逻辑的两本工具书

　　能否在股市中赚钱，取决于自己的定力和判断力。培养定力和判断力，除了经验的积累，还要懂得中观经济和宏观经济。投资人研究企业是微观经济，除了研究微观经济，投资人还要懂中观经济和宏观经济。《天下货币》讲的不仅仅是离岸货币体系的运行逻辑，而且是全球化的宏观经济大势，特别是分析了过去20年美国经济为什么由盛转衰，讲清楚了美元必然崩盘的底层逻辑。了解全球经济大势是一名出色投资人的基本素质，但更重要的是对各个产业在国民经济中的地位、以及每个产业的前途有一个大致准确的判断，这属于中观经济学。

　　《天下货币》着重分析离岸货币体系，《人民金融》则是在岸金融体系的全方位治理方案，事关每一个人。现在一谈经济学，要么谈宏观，要么谈微观，很少有人谈中观。即便谈中观，也主要是讲经济结构。人民金融理论的重心恰恰是中观经济。其核心要义是：根据产业在国民经济中的作用和地位给产业分类，在产业精准分类的基础上，实行一类一策的分类管理，以实现货币的精准投放。这才是现代货币的奥妙。现代货币是政权的预付信用，货币管理的精髓不仅仅是控制货币总量，更关键的是精准控制货币的流向。换句话说，现代预付信用的货币之锚是货币的管理艺术。

　　总之，《天下货币》和《人民金融》是理解当下经济运行逻辑的密钥，而对于投资人，这两本著作应该是工具书。

　　风铃

　　2021年10月22日