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余丰慧:人民币汇率未来走势和影响如何

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发表于 2021-10-22 08:49:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
  人民币汇率走强是内外部综合因素作用的结果。华尔街对于美国经济滞胀的担忧,美国民众饱受通胀之苦,美国供应链断裂导致的国内需求与供给矛盾加剧,已经波及到了百姓生活必需品。当然,最大的因素还是美联储大肆放水美元,把联邦基金利率降到0的最低位,持续性每月购买1200亿美元债券,量化宽松持续不断。这些因素导致美元指数走低,从去年100以上高位降到本周二触及本月最低位93.50。

  美元指数持续走低,必然使得人民币汇率持续走高而显得坚挺。当然,中国经济率先从疫情中恢复,中国出口经济向好等,使得国际资本进入中国赚取投机利润也是一个重要因素。同时,必须注意的是美国有意贬值美元,促进出口的图谋。

  人民币升值对于中国吸引国际资本非常有利,但也要看到对出口企业利润的侵蚀作用。一个国家货币过度升值对出口企业影响较大。特别是对劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上,新兴市场国家劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。一国货币如果过度升值会影响金融市场的稳定。如果升值,大量境外短期投机资金就会乘机而入,大肆炒作汇率。特别是金融市场发育还很不健全情况下,很容易引发金融货币危机。另外,一国货币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额进一步上升,不利于整个银行业负债结构调整。

  当然,一国货币升值有利于扩大国内消费者对进口产品的需求;有利于减轻进口能源和原料的成本负担;有利于利用“倒逼机制”促进一个国家的产业结构调整,改善其在国际分工中的地位等。

  我预测人民币继续升值的空间不大了,保持汇率稳定是大概率事件。从国际市场来看,美联储迫于通胀压力,量化宽松将会在11月份开始减码,明年年中加息或是大概率。美元未来会迎来一波走高行情,人民币基本失去升值的美元贬值压力。同时,中国进出贸易平衡走势将会呈现出来。人民币升值促进了进口,国家为了平衡贸易也鼓励进口。

  未来人民币会呈现出稳定走势!这不,国家外汇局负责人10月21日下午在金融街论坛上专题谈及了人民币汇率问题:尽管在上一轮美联储货币政策紧缩周期中,美元显著升值,新兴市场经济体面临较大冲击,但本轮紧缩周期中,美国与非美经济体的经济增长差和货币政策差均小于上轮紧缩周期,预计将限制美元升值空间。潘功胜预计我国外汇市场受本轮美联储政策转向的影响可控,跨境资本有望继续双向流动,人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。他表示,国内稳固的经济基本面、人民币汇率弹性有所增强、资本流入结构优化等因素都有助于我国更好应对外部冲击。 总体稳定态势的判断观点是完全一致的。

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