玉名：量能异动，机构调仓，暗流涌动

lameihua

　　两市量能在9月下旬萎缩后，或许有长假因素，但长假后也是较低的水平，万亿元的边缘，并没有明显的回流，还有上证50为首的一批前期超跌板块的活跃，资金风险偏好是明显下降的，这是值得投资者注意的。随后在10.13日成交8800亿元，14日8600亿元创了近期新低后，近期又是在万亿元附近了。这显然是有资金撤离，或降低了仓位，选择了更为稳妥的博弈模式，10月份，陆续进入三季报披露期，市场行情将进入股价与业绩的证实、证伪行情。流动性担忧以及全球市场波动加大下，资金更为谨慎，这个值得注意。

　　热点风格方面，说白了，就是高低或强弱切换，跌得多的反弹，前期高位的品种抛售。如提到过的冷门股，航空、机场、旅游、影视等受疫情影响的个股，近期也是有反弹的。不过在这之后，又要小心。如消费板块一波超跌反弹后，再度分化、调整（如安井-食品、来-伊-份等跳水），尽管有海天-味业提价因素，但对于业绩和行业衰退的影响，还是没有消除，这个需要靠实质因素支撑。还有一些，是有点拼手速的热点，前一日反弹，次日就大跌的走势，这也是值得注意的。银星-能源、皖能-电力等都是如此。

　　最新的GDP数据公布，投资者也在关心经济基本面对股市影响。今儿微博订阅文章《“美林时钟”甄别股市位置与热点切换思路》做了分析，美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，往往用于甄别市场大周期，识别经济周期的重要转折点，完成资产配置因素，简单易懂。如当经济增长或复苏较快时，股票和大宗商品表现好。这个时候，周期行业就会强势；而随着当经济增长放缓，甚至增速下滑的时候，往往防御型品种，低估值品种将补涨或轮动。如今行情处于哪个阶段呢？以及相关热点切换思路，供大家参考。