明哥在路上：央行，给恒大事件定下基调

lameihua

　　1

　　监管层经过一个月的摸底排查之后，10月15日，在2021年第三季度金融统计数据新闻发布会上，央行金融市场司司长邹澜，正式回应恒大债务风险问题，并且，给恒大集团的危机事件，做出了高层定性！

　　第一，恒大集团的总资产规模超过2万亿元，其中房地产开发项目约占60%，涉及1000多家作为独立法人的项目子公司；总负债中，金融负债不到三分之一。

　　恒大的负债虽然多，但是债务分成很多种，比如：承建项目公司的合同欠款、供应商的商票、员工购买的理财产品、银行为主的金融机构的贷款。

　　央行最关注的是全社会的金融体系的稳定性，当局部发生行业风险时，它首先要判断，风险中有多少是金融体系的风险。

　　央行对恒大危机事件，最关注的细节是，恒大债务体系中的金融负债；至于产业上的负债，对金融体系的影响很小。

　　所以，既然摸底之后发现，金融负债不到整体债务的1/3，只要给予时间，让恒大拍卖资产、变卖储备土地，是完全能够偿还的。

　　尤其是，金融债务的债权人比较分散，没有集中到少数几家银行，所以平摊到单个金融机构的风险敞口不大。

　　总体上来看，风险对金融行业的外溢性可控。

　　第二，恒大集团发生危机，只是地产行业中的个别问题，不是普遍性问题。

　　虽然恒大对地产行业上下游，以及金融机构造成了一定冲击，但是其他地产公司，并没有在央行收紧银根之后，出现连带问题。

　　「恒大集团管理不善，未能根据市场形势变化审慎经营，反而盲目多元化扩张，造成经营和财务指标严重恶化，最终暴发风险。」

　　央行的定性，措辞严厉，带有强烈的批评意味。同时也在回应全社会，这家地产公司，别妄想因为自己经营决策的失败，就想把锅甩到国家的金融政策身上来。

　　这种定性，也决定了后面的政策方向。

　　第三，相关部门、地方政府正在按照市场化、法治化原则，依法依规开展风险处置化解工作，督促恒大集团加大资产处置力度。金融部门将配合住房建设部门和地方政府做好项目复工的金融支持。

　　简而言之，未来一段时间，金融政策会边际转向，适度放松，但是主要目的是保障交房，保障居民消费者的利益，而绝对不是为了保某个企业。

　　中国，不能倒的永远是老百姓的利益；

　　任何企业，别妄想「大而不能倒」，别妄想绑架行业的上下游、员工和购房者，来向政策施压，来一哭、二闹、三上吊。

　　2

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、《求是》杂志，刊登了重磅文章《扎实推进共同富裕》，提到：积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作。

　　当该进城的人，已经进城购房完毕了，新增房产销售量下降，地方财政的一大税源开始式微以后，房地产税就会快速提上议事日程。

　　2、周五时，虽然A股半导体行业上涨，芯片ETF（512760）上涨了+3.71%，但是盘后，国家集成电路产业投资基金开始了新一轮减持：

　　拟减持兆易创新不超过1%公司股份，即665.732万股；

　　拟减持晶方科技不超1%公司股份。

　　3、通策医疗：由于业绩拉垮，周五迎来第二个跌停板，但是周末发生的事情才更劲爆。

　　一方面，公司向市场解释国家医保局展开的种植体集中采购，对以提供口腔医疗服务为主的上市公司而言是机遇并非危机。结果引来了群嘲。

　　另一方面，由于股价下跌，有股民在雪球等投资者社区发表对公司不利的言论，引得公司董事长吕建明，口出讳言，直接和股民对骂，一度引起围观，冲上社区的热榜第一位置。

　　在我的印象之中，A股公司的董事长中，利亚德、大族激光、乐歌股份公司的，都曾经怼过投资者，后面发生的事情，大家都知道了。

　　4、东方财富：第三季度收入38.6亿元，同比增长47.9%，净利润25.1亿元，同比增长57.76%。

　　环比来看，第一季度、第二季度，净利润分别为19.1、18.1亿元。所以这个Q3，净利润环比增幅是非常明显的。

　　这受益于A股连续49个交易日，全市场交易额破了1万亿元。

　　但是，从9月30日开始，市场热度下降，连续缩量。

　　因此，虽然三季度业绩爆棚，但是已经反映在了股价走势之中，真正决定后续走势的，是第四季度的市场热度。

　　5、纳斯达克板块继续反转，纳斯达克100指数，上涨了+0.63%。

　　不知不觉之间，特斯拉大涨了+3.02%，从回调的底部539美元，上涨到了843美元，涨幅高达了56%，价格逼近今年1月25日创下的历史最高价格：900.40美元！

　　在熬过了原油价格上涨、对白宫关门的担忧，以及国家债务违约的暂时性风险之后，美股开始了今年第四季度的主升浪潮。

　　明天，我国的纳指ETF（513100），净值将上涨+0.60%。