三年一倍：以实业的眼光投资，想不赚都难...

lameihua

　　咱今天来聊聊投资理念。

　　下跌后，悲痛欲绝；上涨时，欢呼雀跃。两者均无必要。

　　其实公司还是那个公司，既不会因为急跌而而变得更差，也不会因为急涨而变得更好。股价的短期起伏，反映的只是看客们的情绪波动，与企业价值无关。以买企业的心态做投资，不因急跌而失措，也不因急升而忘形。

　　如果是以自己的钱做实业投资的话，首先要考虑的问题就是：这是不是一门好生意，才考虑是否进行投资，即使这样不赚钱破产的公司还是每天都在发生。

　　可是进入资本市场的投资者，10万、100万、甚至上千万的资金眼皮都不眨一下的就买入卖出。仅仅知道一个代码，代码的背后是什么一无所知。

　　有些时候我真的搞不懂，也很纳闷，真的好奇怪人为什么已进入资本市场就像变成了热恋之中的女人呢？！

　　好生意的标准之一就是：必须是高门槛行业。高门槛行业，新进入者难存活，因此行业供给受限，竞争有序，有利于企业盈利增长。低门槛行业，行业供给增长快，无序竞争，谁也赚不到钱。门槛其实就是护城河，每三四年就得重挖一次的护城河其实不能算护城河，而没有护城河就会有前浪死在沙滩上。所以必须选择高门槛高护城河的公司。

　　以自己的钱做实业投资要考虑的第二个问题就是必须是好公司。 好公司的两个标准，一是他做的事情别人做不了，二是他做的事情自己可以重复做，前者是门槛，决定利润率的高低和趋势，后者是成长的可复制性，决定销售增速。如果二者不可兼得，宁要有门槛的低增长（可持续），也不要没门槛的高增长（不可持续），门槛是现成的，好把握，成长是将来的，难预测。

　　以自己的钱做实业投资要考虑的第三个问题就是这门生意的现金流状况如何，毕竟，做生意的最终目的是赚取现金流。

　　用自己的钱做实业投资要考虑的第四个问题就是行业的竞争格局，和你是否具有比较优势。或者说，你作为一个后来者，想对既有的龙头老大进行颠覆，要看你能够提供给客户什么不可比拟的价值，你相对竞争对手的比较优势在哪里？

　　市场集中度高的行业利润增长往往不断超出预期，而市场集中度低的行业的，常常陷于恶性竞争和价格战的泥潭之中，白色家电，空调，冰箱、洗衣机和黑色家电电视，两个行业的不同发展历程，就是最好的明证，所以投资制造业，更应关注工程机械、核心汽配、白色家电这样的寡头行业。分析技术变化快的行业是不必看市场占有率，要看是否适应最新的杀手级应用的潮流。

　　投资理念很重要，有了好的理念才会有好的方法…

　　对于大盘个人认为第四季度大盘大概率仍维持整体市场区间震荡，结构性行情为主。今天冒着敌人的炮火继续收集低估筹码。

　　今天正在参加叔家兄弟喜宴的，忙中抽点时间，就用手机简单写这些