ME A森：能源变革，一场全球财富再分配

lameihua

　　滞胀这次是真的来了！跟随着能源变革的脚步。

　　01

　　就拿美国而言，最近的大非农一塌糊涂，说明经济增长很有压力了；而另一方面，物价持续走高，虽然白宫又出来说通胀是暂时的。这不正是最明显的滞胀吗？！

　　其实，经济是有其自身的运行轨迹的，而我们看到的危机、滞胀、能源困顿、国与国的纷争，无非是轨迹中演绎出来的具体事件罢了。

　　就拿我们现在说的全球能源危机来说，一会儿英国要依靠军队当运油司机，一会儿美国柴油库存跌破警戒线，一会儿中国拉闸限电，一会儿印度的火电站煤炭库存不足3天，其实并不是偶然事件。

　　能源变革哪儿有这么简单？

　　中国、欧洲加速能源转型，看似是为了减少煤炭和石油的消耗，是环保之举，本质上也包含了两个目的：

　　1、能源产业作为核心设施和技术，弯道超车；

　　2、摆脱石油美元的持续屠戮。

　　实质上，就是要减少对美输出本国利益，减少本国经济大动脉失血。

　　因此，像现在很多人说中国是激进式减排，短期来看好像是这样，可是中长期来看，这笔帐还不是这么简单可以算清楚的。

　　如果我们持续使用石油美元的大规模国际兑付，本质上就是经济利益的损失，相当于财富不断向美国转移中。

　　也就是说，我们现在要平衡的是两难的困境：

　　短期保就业、保企业、保财政收入VS长期如何减少财富外流给美国。

　　后进国家就是这样，规则人家都定好了，如何升阶是一个极为痛苦的过程。

　　02

　　今年是“双碳”目标提出首年，一启动就缺电，这个确实不能说意外。

　　如果我们从悲观的角度去审视，会有一大堆的负面反馈表达。可如果从国家长期战略和利益角度，开头再难也必须走下去。

　　当初我们造原子弹的时候，苏联人还摆了我们一道，然后美苏也是各种嘲讽，前期我们也付出了巨大的代价。可结果是，我们最终还是自己搞出来了。

　　大家要明白一个基本的经济学常识：

　　大国战略是大国战略，小民私利是小民私利，很多时候两者并不是兼得的。如果要怪，也只能怪上帝，谁让他给人类的资源永远是有限的，因此，才会有如此的演绎。

　　回到本次的缺电事件，原因很多，但是，核心问题就一个：中国去煤路径该怎么走？

　　回溯本轮能源压力，上半年有形之手和市场对供给和需求的预期偏差，是不可忽略的因素。

　　可现在刀架在脖子上，除了应对冬季能源保供做点微调之外，大方向是不可能改变的。

　　而对于中国来说，这里面还有着更加深刻的张力。

　　华为的5G事件证明了中国产业政策的一个巨大的战略性成功，即，既然老赛道被人家完全卡死，那么，就玩新赛道，用新赛道反过来卡死人家。

　　我们既然石油战略玩不过人家，就只能开辟全新的能源赛道，反过来抄人家的底。

　　因此，我们早已不是简单的产业升级，也不是简单的要防止大动脉继续失血，而是未来一旦新能源战略成功的前提下反手收割人家的野望。

　　03

　　国际社会就是丛林法则，这个相信大家都看到了。因此，要么你被人家割，要么你割人家，没有其它办法。

　　看看老美如何收割自己的盟友，其实就是证明了一个核心逻辑：

　　二战后的全球产业链体系是一个等级制框架，而美国享受其中的最大特权。

　　如今，在全球经济越来越糟糕的背景下，美国人的应对策略就是要放大自己的特权来完成亏空的回血。至于依赖技术革命创新红利来赢得共赢，目前尚不在美国人的清单上。

　　除非是它们被逼到了走投无路，否则特权就能获得的财富，为什么要辛辛苦苦的上班赚钱？

　　能源变革，实际上是一场全球财富再分配运动。能源变革对于中国经济影响是全维度的！

　　首先，中国区域经济分化将进一步提速。

　　未来逐步退煤过程中，阵痛势必集中在产煤大省，这些地方少有其他工业支撑，退煤对地方经济将是毁灭性的打击。与之对应的是，核心城市往往是最容易承接新能源产业，并实现产业升级的地方。因此，未来核心城市对于非核心城市的虹吸效应可能会进一步放大。

　　其次，转移支付支持产煤大省是必然的，这对财政提出了巨大的考验。

　　怎么办？除了让核心城市拉升资产价格来多收银子，进而再补贴这些产煤大省，根本没有其它办法。

　　而最好的办法是，在不断推进能源变革战略的同时，也需要不断在核心城市拉升房股双high行情，用这里收到的银子持续性的对冲经济落后地区的巨大压力。

　　再次，能源产业的定价体系不得不进行重大变革。

　　以前火电给我们的提示是，成本是市场化的，收入是计划的，收入还要靠补贴，这已经完全不行了。

　　因此，未来能源涨价，会是波浪式的前进，而不会是永远保持现在的低价。这很有可能长期助推通胀压力，尤其是在整个能源变革的过程中，这个单只能由大家一起买。

　　04

　　当然，这自然会打击消费，更会侵蚀实体经济的利润。

　　如何平衡？继续给财政其它维度的补贴，那么，这就需要继续从房股中获得财政收入！其实，近期就已经明言，后面电费要涨了。挡不住了，也扛不住了，后面就看涨成什么样了。

　　就短线来说，4季度原本就是要发力稳增长的时间窗口期，却被能源卡脖子。

　　当前市场对此的计价依旧不足，海外市场也对中国的电力供应不足的计价严重不足。

　　预计，后续市场会逐步将这个问题进行更加完整的计价，老鹰家的通胀或将进一步失控。

　　笔者很愿意相信拜登说的“通胀是暂时的”，然而，他不懂经济学，可惜啊。当然，还有一种可能，那就是揣着明白装糊涂。

　　这年代，坐在这种位置上，不拼演技拼什么？