戎评：自找苦吃！全球断供危机，终于砸到美国头上

lameihua

　　近期，欧美陷入了严重的供应链危机。

　　超市货架空空如也，肉价飙涨，生活用品紧缺，油荒、气荒、劳工荒等同时出现，港口拥堵造成货物运转不畅……随着圣诞购物季即将来临，供应链紧张的形势预计会更加严峻。

　　经济学告诉我们，商品价格的变化是由供求关系决定的，需求的增加和供给的减少都会引起商品价格的上涨。此外，货币的超发也是物价上涨的重要因素。

　　从需求侧看，疫情走向常态化后，人们对商品的需求开始恢复。据统计，今年上半年美国消费者的消费水平较疫情爆发前2019年上半年，同期上涨了58%。

　　从供给侧看，疫情期间减少的产能尚未完全恢复，在需求猛增的情况下，供给不足导致了供给缺口。疫情使欧美对中国商品存在依赖性，随着需求快速恢复，中国商品也是供不应求，而且中国还出现了拉闸限电引起的供给侧收紧的状况。

　　再加上疫情期间各国央行不断释放流动性，货币贬值严重，在供给缺口下，人们手中的钱不能购买到更多的商品。

　　此外，货物积压在港口，以及相关劳动力紧缺也是供应链运输环节不畅的主要原因。英国因为卡车司机紧缺而出现油荒，美国因为劳动力紧缺导致进出口货物均堆积在了港口，越来越多的货物无法在港口发出和送进。

　　从更深层次讲，这场供应链危机是叠加疫情、供求、流动性、原材料价格上涨等多因素共同作用的结果。

　　疫情的反复冲击，严重危及到全球供应链，物价的飙升、生产链运转迟缓、生产的中断、收货的延迟等等。

　　美国各大超市的零售货架上的产品数量也在缩减，供应量也日益紧张起来。消费季迫在眉睫，也将给美国零售行业造成诸多的不确定性。

　　因为劳动力的短缺等原因，美国的进出口货物均堆积在了港口，导致港口的货物数量以及船只数量较前两个月大幅增长，停滞的货船便高达90多艘。

　　美联储大肆印钞，使民众手中的钱买不到需要的商品。在新冠疫情反复频发的背景之下，民众就是有钱都难花。

　　大宗物品价格不断上涨，原材料价格上涨，但终端零售产品不能马上涨价，这就导致一方面大量工厂倒闭，另一方面外贸商不愿意接单，导致美国整个供应链出现了大危机。

　　这场供应链危机如果不能得到有效解决，最终的结果将是严重的通货膨胀，甚至在经济增长受到冲击之后，会出现滞胀的局面。而滞胀往往是大萧条和经济危机的前兆。

　　搬起石头砸自己的脚，美国本想“祸水东引”

　　此次供应链危机，与其说是供给不足，不如说是美联储超发货币的后果。

　　依仗美元的世界货币地位，美国政府出台了天量金额的经济刺激计划，这些计划的初衷表面上看是为了拉动美国经济的增长，实际上是想通过财政赤字货币化以及美联储超发货币，将债务危机和通胀风险转移出去。

　　通过美联储印刷大量美元，用于和别国贸易，购回大量的商品，等到原材料泡沫破灭后，美元价值提升，大宗商品价格却出现暴跌的情况。在原材料和大宗商品价格下降之后，美国制造商的价格也必然出现下降，这样美国就会成为最

　　后的赢家，其高企的通胀也会因此逆转。

　　但事实上，美国的如意算盘很难成功。

　　因为大宗商品价格的上涨也会影响到美国的商品价格，如果其它国家缩减对美国的出口，美国的供应链危机就会马上浮现。

　　美国自身也处于经济全球化的趋势当中，如果国际原材料价格暴涨，那么，美国也无法独善其身。因为暴涨的大宗商品也会流向美国，抬高其制造业的成本，此其一。

　　其二，此次原材料暴涨与美国背后的国际资本有很大的关系。美元资本大量流向全球各地，推高了大宗商品和原材料的价格，比如原油价格上涨以及运输成本提高，不仅对出口方不利，对进口方也不利。

　　其三，通货膨胀较早在美国出现，是因为美国出现了债务危机，而且美国民众的储蓄率极低，经常是提前消费，因此，随着债务上升、美元贬值导致美国将出现较严重的通货膨胀。

　　美国本想“祸水东引”，却不料搬起石头砸自己的脚。

　　美联储通过美元松紧转移通胀、收割全球财富的套路，就像“狼来了”的故事一样，已经越来越被其它国家所识破，并且提前采取了应对措施。

　　现在美国国内日常消费品严重紧缺，再加上电价、油价上涨，而手中的美元还在贬值，美国民众的生活会变得更加困难。

　　另一方面，全球最大的制造国中国也在提前压减产能，供给侧收紧的动作也让美国更加难受。因为美国的低端制造非常依赖于全球，特别是疫情以来，中国承接了很多地方转移的订单，加大马力生产，导致能源消耗过度，而且外部原材料上涨的压力还不能转移至国内消费端，为防范于未然，中国提前在能源消耗和供给侧有所动作。

　　其实，美国港口的货船积压，以及国内劳动力不足只是表象，是可以短期解决的问题，而更深层次和长期的原因是，以中国为代表的全球各国不再允许美国通过印钞票而不劳而获，因此，提前进行了防范，纷纷收紧了供给口。

　　供应链危机，中国不背这口锅

　　面对此次供应链危机，美国还是习惯性把责任推到中国身上，认为这些都是中国惹的祸。

　　有美国议员甚至称，由于中国民众生活水平提高，导致各类物资消耗量增大，这样才引发了西方国家供应链出现问题的情况。这样的言论简直是让人哭笑不得。美国国家利益网站也称，中国制造业不断向中高端转型，这让西方国家失去了很多市场，所以西方国家才会出现现在的窘状，才会出现供应链问题。

　　言下之意是，只有中国人过苦日子，欧美才能过上好日子。这和强盗逻辑有什么区别？

　　出现危机不反思自己的原因，反而到处甩锅，这就是欧美政客的丑恶嘴脸。

　　欧美国家供应链出现问题完全是他们自己造成的，与中国发展和资源消耗没有任何关系。在人均消耗量方面，中国也只有美国的十分之一而已。有数据显示，占全球5%人口的美国人消耗了全球23%的资源。

　　而且中国目前也面临能源短缺的问题。国际市场油价、煤价、气价飙升，中国制造业的成本不断上升，而电价硬是挺住没涨，目的就是降低企业的成本压力，以保障供应链不受大的影响。这其实也等于是中国用国家利益在给世界所需要的廉价商品进行补偿。如果中国放开电价，整个出口商品的价格不知道要涨多少倍，届时欧美的通胀和供应链危机恐怕会更加严重。

　　还有一个重要原因是，欧美主动与中国经济脱钩，比如通过贸易战等对中国商品加征关税，美其名曰为了保护本国生产企业，由于产能很难在短期内提上来，导致国内商品出现紧缺。

　　比如美国在3月份，为了保护本土的底盘生产商对中国CIMC（中集集团）征收了高达200%的反倾销和反补贴税，虽然就短期情况来看这一措施似乎取得了阶段性胜利，但是其本土产能不足，导致订单一度排到2022年。仅仅7个月后，就出现了供应链危机。这不就是搬起石头砸自己的脚吗？

　　更是由于美国的乱制裁，扰乱世界半导体行业，导致出现“缺芯”危机，美国一部分重型卡车制造商被迫倒闭停产。而留下来的部分制造商也因为卡车由于“缺芯”导致价格上涨，间接加重运输成本，出现供应链危机。这其实也是美国自作自受。

　　对于中国企业而言，是时候作出自己理性的预判了。疫情以来的满负荷运转不是常态，现在应该有逐步缩减产能至少是不再扩大再生产的意识，等到全球疫情开始好转，其它经济体的生产开始恢复之后，中国的外贸订单会缩减得比较严重。届时欧美的供应链危机可能就不会是太大的问题，反而是中国的出口产能可能面临断崖的风险。所以，外贸企业一定要未雨绸缪。

　　通胀，会是很严重的问题

　　供应链危机本身就是通胀的表现形式，且二者是相互作用的关系。随着供应链危机的发酵，通胀水平也将不断高企。美国8月PCE物价指数同比增长4.3%，核心PCE物价指数同比增长3.6%，与1991年以来的最高水平一致。机构预测9月美国CPI同比增长5.3%，核心CPI 同比增长4.3%，与前值持平。这一水平已经是30年来美国通胀的历史高位。

　　判断美国通胀水平需要观察以下两个因素：

　　一是，供应链恢复能否使商品价格恢复到正常化的水平；

　　二是，工资增长是否在失业救济金到期后停止加速。

　　对于供应链问题，主要看美国港口的货物积压何时能够疏通，这就关系到运费、集装箱、劳动力等要素，只有运费下降、集装箱充裕以及足够充足的劳动力才能缓解这一问题。预计圣诞节前这一问题都难以在短时间内解决。高盛预计，到 2021 年底，持续的供应链中断将使耐用品价格进一步高于疫情前的趋势，到 12 月，美国核心PCE通胀率将会推高至 4.25%。

　　对于工资问题，主要看低薪劳动力工资的增长水平，如果低薪工作的工资增长放缓，但劳动力市场收紧，这将促使明年整体工资增长趋于稳定。高盛预测，美国核心PCE 通胀率将在 2022 年底降至 2.0%。

　　目前供应链危机到年底将会持续存在，有一个重要原因是亚洲遭受的新冠疫情变异的溢出效应所致。即疫情反复使亚洲的供给端趋于收紧。再加上国际大宗商品价格持续飙升，增加了亚洲制造业的生产成本，供给收紧和成本提高双因素作用使得欧美的供应链危机愈加严重。

　　最后，总结一下美国遭受供应链危机的内外传导路径——

　　外部：起初最典型的是芯片短缺限制了汽车生产并引发美国二手车价格大涨，而这仅仅是开始。今年上半年，当美国经济开始恢复时，东南亚地区疫情再度加剧导致美国供应链问题更加严重，而中国出口美国的商品受物流抑制，美国港口仓储爆满以及缺乏装卸工人的状况进一步恶化了供给。

　　内部：由于疫情期间财政补贴政策影响，美国劳动参与率大幅降低，各行业的职位空缺率升至历史极值，劳动力短缺现象严重，导致服务业供不应求，尤其是港口、货车等物流部门供给受到制约，这最终使得美国商品紧缺，增加了商品涨价压力。

　　欧美的这场供应链危机，是他们自己搬起石头砸自己的脚，全球化仍然是当今世界的总体趋势，任何妄想通过超发货币转嫁危机而独善其身的幻想终将破灭，想不劳而获最后的结果一定是多输的局面。欧美国家应该积极应对此次供应链短缺，少搞经济脱钩和贸易战，多鼓励自由贸易，控制滥发货币，真正承担起大国责任，才能让全球贸易循环恢复正常轨道，进而化解此次供应链危机。