刘晓博：投资，要避开这些“高能耗城市”……

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　　最近几天，拉闸限电的新闻引起了广泛的关注。

　　其中东北三省，显得更引人注目。不仅企业限电，路灯、红绿灯、居民区也出现了限电现象。因为限电，还造成了居民上网困难，手机长时间无法充电、影响供水等情况。

　　之所以出现电力短缺，重要的原因是：为了完成减碳目标，煤炭生产受到压制，产量跟不上经济增长。结果煤价上涨，发电成本上升。而电价是国家定价，不允许随便涨，所以发电企业生产动力不足。

　　上图是国家统计局近日公布的电力生产情况，可以看出8月发电量同比只增长了0.2%，远远低于此前7.4%到9.6%的增长幅度。

　　经济在增长，外贸订单在上升，但发电量突然不增长了，所以缺电就成为必然。

　　减少二氧化碳的排放量，是中国对世界的承诺，是加入“巴黎气候”协定需要承担的义务，也是跟美国、欧洲合作的重要基石。

　　中国提出在2030年实现“碳达峰”，也就是2030年之后二氧化碳排放量不再增加；2060年实现“碳中和”，也就是实现零排放（排放和吸收的数量相当）。

　　为此，国家在7月开启了全国“碳排放权交易”，各地也倒排时间表，要在9年内实现碳达峰。要实现这些目标，必须要压缩落后产能，减少火力发电，减少对煤炭的依赖。

　　中国的碳排放占全球的30%，而中国40%的碳排放来自火力发电。中国的电力供应里，火电占比近70%。所以，我们可以用“每万元GDP耗电量”，来观察各地经济的“质量”。

　　凡是万元GDP耗电量高的省市，未来转型压力就比较大。这类城市未来发展经济难度比较大，转型中可能出现人口流失、消费能力下降。

　　尤其是对采矿业、重工业、冶炼业、石化业等比较依赖的省市，更是如此。

　　下面是2020年，中国内地31个省市“每万元GDP耗电量”排名：

　　可以看出，宁夏、青海、内蒙能耗位居前三，新疆、甘肃、山西、河北紧随其后。然后是辽宁、山东、广西等省。

　　这些省区之所以能耗高，跟采矿业发达、冶炼业发达有密切关系。而且这些省区大多靠近煤炭产地，或者自己就是煤炭产地，使用煤炭比较方便（主要是火力发电和取暖），对煤炭依赖度比较高。

　　明显实现了经济转型的是北京和上海。西藏能耗低，是因为基本上没有重工业，采矿业也因为环保受到严格限制。

　　省份里能耗最低的，是湖南。其次是湖北和福建。这些能耗低的省市，未来转型压力要低很多。这对于当地楼市来说，是好消息。

　　整体而言，北方、西北产业相对落后，能耗偏高。在10个能耗最高的省区里，北方、西北占了9个，南方只有广西上榜。

　　下面是主要城市的“每万元GDP耗电量情况”，有些城市没有披露总耗电量，所以无法列入。

　　在49个城市里，能耗最高的三个城市，是河北和山东的三个地级市：唐山、潍坊、临沂。

　　唐山是中国钢铁产能比较集中的城市，能耗主要跟炼钢有关。潍坊和临沂的高能耗，跟钢铁、化工、建材等产业的发达有密切关系。

　　嘉兴、东莞、金华位居南方高能耗城市的前三名（在49个主要城市里），说明也都有不少落后产能。

　　能耗最低的城市是：北京、长沙、襄阳、深圳、武汉、合肥等。相比之下，广州、上海的能耗略显偏高。至于天津就更高一些，在49个主要城市里排到了前半部分。

　　能耗最低的10个城市里，长春是一匹黑马，竟然比广州、上海还要低。

　　北上广深四大城市2020年三次产业占比中，第二产业（能耗最高的产业）占比最低的是北京，只有15.8%；其次是上海和广州，分别为26.6%和26.34%；第二产业占比最高的是深圳，达到了37.8%。

　　深圳虽然第二产业占比最高，但能耗却明显低于上海和广州，说明深圳产业升级做的更好。毕竟，上海、广州因为历史原因，工业结构偏重，比如都有相当的石化、造船、造车行业。

　　四大城市里，能耗最低的是北京（316度电/万元GDP），其次是深圳（355），广州（398）第三，上海（407）第四。

　　最后是我的结论：

　　无论是买房，还是其他投资，高能耗城市一般要回避。除非你是做环保的，那么恭喜你，高能耗城市才有更大的机会。

　　高能耗，一般意味着空气污染、河流污染，生活环境一般。但真正的高能耗城市，并不一定在上述49个城市那张表格里，而可能是宁夏、青海、内蒙的经济总量不大的城市。

　　当然，我们不能仅看能耗高低一个指标，还要看人口增长趋势，汇聚资金的趋势，政府财政能力增长趋势。比如东莞能耗就偏高，但它位于广深都市圈核心位置，产业不断升级，人口持续流入，未来是值得看好的。东莞未来有机会抛弃高能耗产业，迎来新的优质产业。中西部、东北地区的高能耗城市，就未必有这个机会了。

　　我们真正要回避的，是人口流失、不在核心都市圈的高能耗城市，这些城市“腾笼换鸟”的机会偏低，转型之路将非常艰难。