戎评：七分钟说明白这件大事

lameihua

　　限电限产的风波仍在持续，话题性也非常高。戎评最近看了很多文章，有些要么是把简单的问题复杂化了，要么是把复杂的问题简单化了，甚至还有部分动机不良的人借着机会夹带私货。所以今天我准备用最简单的逻辑在七分钟之内将限电限产这事儿，给大家理个通透。

　　其实主要就是三个层面的影响在扩大：

　　首先是原材料端的需求层面

　　中国的电力结构以火电为主，去年在所有发电模式中的占比接近70%。

　　火电发电的原材料是煤，停建境外煤电那篇文章分析过，中国最近用电紧张的原因，便是煤炭价格快涨疯了，进而导致发电成本大幅上涨。

　　河南某电厂财务数据显示，入炉含税标煤单价已经接近1500元/吨，而去年水平大约是600元/吨，超过同期水平的两倍，燃煤成本也从总成本的70%左右的水平上涨到95%左右。涨价之疯狂，用“煤超疯”一词来形容来形容近两年的煤炭市场，一点也不为过。

　　那为什么会出现这种情况呢？

　　我们可以分战略和战术两个原因更直观的看待问题。

　　战略原因是美元超发：这两年为了应对疫情，美联储印发的钞票比过去一百年的总量都还要多，美元无节制流向市场是必然会导致大宗商品价格暴涨的。

　　因为美元是国际流通货币和贸易结算货币，相当于全球资产价格的锚定物。美元大量供应，全球商品的产能没有跟上，货币数量与商品数量失衡，其供应值远超商品需求，根据供应学原理美元价格也就是购买力会大幅下降。而体现在市场的最大影响，便是大宗商品价格的全面飙升。

　　如此，不止是煤炭，近段时间所有大宗商品的价格都在涨。比如亚洲天然气价格同比上涨400%，欧洲天然气价格同比更是暴涨500%。即便是比较温和的全球粮食价格，过去15个月也涨了40%。

　　美元这么无节制的滥印，从大宗商品的原材料端开始，所有国家都避免不了被注射输入性通胀，除非你脱离国际产业链不发展经济。

　　毫不讳言，全球经济正在进入一个大通胀时代！

　　覆巢之下没有完卵的，只有想办法先把美国这个巢给捅掉

　　战术原因是煤炭供应量下滑了：2019年全球煤炭总产量为81.29亿吨，去年全球煤炭总产量为75.75亿吨，比上年减少5.54亿吨。供应学原理讲，供小于求即某种商品的供应小于需求时价格会发生上涨。

　　这里肯定会有人不同意了，中国煤炭消耗依靠的是本土产量，国外涨价跟国内有什么关系？

　　确实如此，2020年全国煤炭产量39亿吨，总消耗量43亿吨，进口量4亿吨，本土供应占消耗90.06%。但这里面有两个问题需要搞清楚，一个是国际煤炭价格的波动会影响国内煤炭价格；另一个是国内工业生产的急剧扩大，导致用电需求出现大规模增长。

　　今年上半年，第二产业用电增长16.6%，两年平均增长7.3%。第三季度用电量可能还会高一点，因为要备战春节和圣诞节的消费需求。

　　你看看，发电需求如此狂热，再叠加美元超发、国际供应不足、第三季度备战等因素在极短时间内同时发生，煤炭价格可不得报复增长吗？

　　2021上半年，国内煤炭产量19.49亿吨，消耗量21亿吨

　　事实上，国际煤炭价格持续保持高位，全球发电压力都在增大，截至7 月，意大利、西班牙、德国、法国电价已分别达到10.5、9.2、8.1、7.8 欧分/度，较1 年前大涨166%、167%、170%、134%。

　　中国人对煤价这事儿不敏感，主要是国内电价为民生考虑波动很小，不可能像资本主义国家那样煤价一上涨就赶紧调电价，所以限电限产的风波一来大家都感到很突然。

　　其次是生产端的供应层面

　　工业产能在短时间内急剧爆棚是造成本轮电力系统超负荷运转的源头，就好比你的胃一天只能吃三碗饭，结果突然在一个小时之内就干了五碗，这肯定得出大毛病啊。

　　中国通过全球工业产能向己方倾斜强化供应链的国际地位是好事儿，这副牌打好了根本无惧美国的脱钩阴谋。但现在的路子似乎有点走歪了，七月份的时候，第一财经的记者跑到苏州某纺织生产工厂去采访，工厂经理告诉他：

　　以前赚一毛钱的订单我们懒得做，现在赚几分钱的订单大家都抢着做。

　　这就很离谱了！

　　当前国际贸易是个什么情况？

　　人民币汇率被动升值、国际海运价格在上涨、原材料价格在上涨，部分地区用工成本在上涨。

　　材料成本劳动力成本外汇成本物流成本统统都在涨价，而且还是翻好几倍的涨的那种，但产品的出厂价就是不见涨，这是为啥？因为大部分外贸企业都是准入门槛较低的中低端制造业，市场竞争力全靠低价，一涨价其他企业分分钟填补你的产能。

　　上个月底，商务部在新闻发布会上说明年外贸形势可能很严峻，要防止大起大落对经济增长、市场主体的伤害，这话摆明了就是喊外贸企业保持理智给过热的制造降温。

　　戎评个人理解至少有三种可能性：

　　第一、明年全球经济会很艰难，消费需求会大幅下滑，影响订单。

　　第二、明年全球疫情会好转，而随着疫情逐步减缓，之前回流中国的订单可能再转出去。

　　第三、明年全球疫情不会好转但很多国家顶不住通胀压力强行复工复产，中国外贸企业的订单会退潮。

　　不论是以上那种情况，其结果必然是中国制造业的订单急剧下降，产能过剩危机在短时间内汹涌喷发，而维持低利润的企业在生产线闲置后资金流转会出现困难，企业员工将面临降薪甚至是失业的风险，到时候整个经济的稳定性都会受到影响！

　　要知道，十次大规模经济危机，至少有七次是由生产过热演变成的产能过剩危机所引起的。

　　所以，尽管限电不是为了限产，而是纯粹的电力系统超负荷运转太严重，但外贸企业生产过热的问题也确实不容小觑。

　　最后是碳中和环保层面

　　辽宁省在提及拉闸限电的原因时指出，9月21日冷空气过后，风电出力出现明显下降，电力供应缺口进一步增加至严重级别。

　　我专门去查了下东北三省的发电结构比例，火电最高有63%，但呈逐年下降趋势，这也是全国的普遍状况。其次就是风电占比18%，而风电在所有发电模式中，是最不稳定的，受天气自然的约束性非常大，远不如火电和水电。

　　在限电期间，辽宁省风电出力远不足装机容量的10%，今年夏季高峰期时，东北风电一度总出力只有3.4万千瓦，装机量的千分之一。

　　说起水电，也算东北倒霉吧，水力资源虽然丰富，但是降水量不是很大，而且地势比较平缓落差小不适合大规模发展水电。

　　根据《2020年碳排放差距报告》的数据，全球碳排放最大的四个部门分别是火力发电部门、工业部门、交通部门以及农业生产部门。所以这两年国家为了环保和碳排放战略，在火电替代化方面下了不少功夫。

　　截止2020年底，全国总电力装机达22亿千瓦。其中火电装机容量达12.45亿千瓦，剔除其中超过1.5亿千瓦的天然气发电、生物质发电和余温余压余气等非煤电发电模式，中国煤电装机容量约为10.95亿千瓦，占总装机容量的比重49.8%，历史性进入50%以内，而风电和光伏发电加起来，首次超过24%的装机量。

　　而在火电的上游，国内煤矿也在去产能，数据显示，2020年全国累计关闭煤矿428座，占全国总煤矿的10%。

　　这样看来，本轮限电限产还有一个原因便是，火电基本停止扩张，新能源替代化战略正稳步推进时，全球疫情突然爆发，中国工业订单暴增在短时间内对电力系统提出远超计划外的需求，导致电力出现缺口。

　　有人借此机会批评中国环保政策和新能源战略太激进，没考虑实际情况。

　　什么叫实际情况？

　　实际情况就是谁特么都不知道疫情会发生，更特么不知道在疫情面前除了中国没一个能打的，工业产能在短时间内全集中到我们手里了，这事搁谁也得两眼一抹黑，难道你是在怪我没有未卜先知的能力？

　　再说了，像这种情况，又不是常态，百年难遇一次。所以批评中国环保和新能源的人不是蠢便是坏！

　　另一个环保层面的原因是能耗双控，有些地方在连夜补作业。

　　人民日报在文章中说：

　　个别地方平时不作为，临近考核搞层层加码、玩命突击；平时高喊“绿色发展”口号，实际工作中却一再追逐短期效益，这暴露出一些地方对新发展理念的认识偏差，对绿色低碳转型的谋划不积极。

　　以上就是限电限产背后的全部逻辑和原因！

　　虽然目前电力形势还比较研究，不过没必要太紧张，发改委近两个月已经连续批了36座矿山，抓紧生产应该用不了多长时间就会恢复正常。

　　但是该节约的时候还是要节约，毕竟电力在全世界都是稀缺资源，德州电价前段时间还飙升了几百倍，居民半个月电费上万美元。在中国不稀缺是因为国家重视民生，我们切不能仗着国家的宠爱就有恃无恐了。