明哥在路上：这下被郁闷到了。今天不哭惨都说不过去

lameihua

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　　直接开门见山！

　　今天白天，实时交易的纳斯达克指数期货，从北京时间14点开始，就突然跳水，一路不回头，我就知道了今晚的美国股市，要发生大事了。

　　于是第一时间在私密知识圈子：知识星球，通知了小伙伴们，做好心理准备，今晚迎接冲击。

　　果然，21:30开盘后，纳斯达克100指数，直接低开，此刻的调整幅度到达了-2.11%。

　　在我的印象中，上一次这么大的跌幅是5月10日的-2.63%、5月12日的-2.62%。

　　跌完了一算，现在的点位，已经回到了今年7月12日的点位，相当于2个半月涨幅为零。

　　虽然我长期看好该指数，将来一定会重新气势如虹地上涨，但是有2个月的时间涨幅为零，无疑是非常郁闷的。

　　大家都知道，我投资了国内挂钩于纳斯达克100指数的ETF品种。

　　从9月7日指数的最高点位计算，短短20天，利润已经回撤没了150万元之多。

　　要说不郁闷，不哭点惨，是说不过去的。

　　等到哭完了，还得擦干眼泪，复盘一下市场下跌的缘由，以及对后市的判断。

　　导火索是两个。

　　第一，美国国会的参议院还没有完成是否提高政府债务允许上限的投票，白宫有可能再度关门。

　　第二，债券市场的10年期国债收益率继续攀升，回到6个月之前的高点了。

　　自从今年3月30日，触及了1.776的收益率高点之后，10年期国债收益率一直在下跌盘整，9月22日时也才1.304。

　　没想到的是，从9月23日开始突然迎来上涨行情，今天的日内实时涨幅达到了+3.84%，收益率数值到了1.541。

　　这又让市场想起了今年第一季度，纳斯达克市场被10年期国债收益率暴涨行情支配时候的担忧和恐惧心理。

　　因为该收益率的上涨，反映了国债遇冷，投资者宁愿去实体经济中寻求合理回报，也不愿意持有国债了，这反映了经济复苏强劲、通胀开始升高，会引发对美联储提前加息的担忧。

　　分析完了纳斯达克市场大回调的导火索，我们再来看看，是否值得担忧。

　　首先，白宫关门，对美国社会而言是常态，若干年就发生一次，对股市也没有明显影响。

　　正如前天文章中所说，如果参议院真的不能投票通过，或者不能至少暂停债务上限措施，美国白宫政府及下辖机构，就要关门。

　　我们统计了，从1981年开始，美国联邦政府关门歇业的次数，以及持续时间、对美国股市的影响。

　　总共关门了14次，平均时间长度为3天；

　　最近4次关门，平均时间长度为18天。

　　关门时间最长的，就是最近的一次，从2018年12月21日，持续到2019年1月25日，长达34天。

　　有意思的是，在关门时间最长的这一次，也是历次关门期间标普500指数上涨幅度最大的一次：9.3%。

　　所以，很容易得出结论：联邦政府关门与否，和美国股市的走势没有必然联系。

　　该涨，还是要涨。这才是市场经济。

　　经济与政治无关。

　　其次，10年期国债收益率的上涨，无非是会让市场对美联储态度的变化可能性，产生忧虑心理。但是，美联储不是早就充分向市场说清了时间表吗？

　　QE减码，可能从今年11月份开始，持续到明年7月份结束；

　　加息，可能从2022年底或者2023年初开始，慢慢开启紧缩周期。

　　无论是哪个国家的央行，加息本身对市场的影响力都不大，但是加息预期是否充分沟通过，影响力才大。

　　或者说，任何政治、经济数据、货币政策、财政政策、战争等方面的消息，对人们的行为决策、心理影响，都不是最重要的；

　　最重要的是，事前有没有充分沟通过，让接受者有心理准备，做好了应对冲击的准备。

　　再坏的事情发生了，只要不是突然发生的，而是有预期的，社会心理就会平缓接受和过渡。

　　反映到资本市场里，投资者在炒什么？

　　炒的是预期差异。

　　所以，美联储是否加息、何时开启加息，并不重要；重要的是，在之前美联储嘴上说了什么，有没有充分传递预期，让市场做好心理准备。

　　只要做好了充分沟通，预期到位了，加息事件本身对美国股市，并没有影响。

　　市场该怎么走，还怎么走。

　　上一轮加息周期，2015年到2018年10月份，是应对2008年的量化宽松，开始回收流动性的举措，结果三大股指依然是上涨的。

　　这就是明证。

　　所以大家不需要担心，很有可能10月1日号之后，形势就明朗了。

　　市场会重新回到不断上涨的常态节奏中来。

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　　由于恒大、融创、富力等地产公司负面新闻频发，9月27日，人民银行货币政策委员会2021年第三季度（总第94次）例会后的对外通稿中，破天荒地提到了房地产行业：

　　维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。

　　要知道的是，在以前的季度例会中，要么不提及房地产，要么强调「房子是用来住的、不是用来炒的」定位，要么强调房地产行业是我国现阶段经济的最大灰犀牛。

　　这被外界，尤其是很多财经自媒体解读成为，央行对房地产行业的态度，发生了边际性的转变，至少从第四季度开始，会适度放松对于开发商企业的融资限制，保证交盘，保证地方政府土拍不流产。

　　无论这种解读，是不是扩大化的解读，或者妄自揣测，反正A股和港股的市场，已经解读成为了利好，于是：

　　万科A：+6.41%；

　　东方雨虹：+6.34%；

　　保利发展：+5.58%；

　　融创中国：+15.12%；

　　中国恒大：+4.31%；

　　富力地产：+4.01%。

　　我的解读是，就算央行现在松了口，其目的也是为了防范消费者交钱却无法收楼的风险，根本目的不是为了保地产开发商，而是防止他们跑路，出台的临时性放松措施。

　　从长期来看，国家高层、央行和商业银行，对地产行业的限制调控措施，是不会有根本改变的。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、格力电器：鉴于短期内尚无使用第三期回购股份用于员工持股计划或股权激励的具体计划，拟对第三期回购股份的70%（即2.21亿股）进行注销以减少注册资本，其余30%仍将用于员工持股计划。

　　之前，明哥多次公开说：A股上市公司，回购股票不注销，就是在耍流氓，用所有股东的钱补贴公司内部人士，侵犯中小股东利益。

　　这种声音总算被格力电器的投资者，传递到了董明珠及管理层人士的耳朵里。

　　在不断下跌、高瓴资本被迫偿还银行贷款的压力下，格力电器终于开始学会尊重中小股东了。

　　2、谷歌：抨击欧盟反垄断监管机构，要求欧洲第二最高法院，撤销该机构针对谷歌涉嫌使用Android操作系统巩固谷歌搜索市场地位行为的43.4亿欧元（约合51亿美元）罚款。

　　谷歌的理由很简单，因为在苹果的iOS生态里，谷歌搜索是完全干预不了的，欧盟反垄断机构对市场的定义过于狭小了，谷歌完全够不上垄断的定义。

　　今天就写这么多，我要躲到被子里去哭一下，求安慰！