玉名：热点“一日游”乱象，抓核心要素

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　　市场量能萎缩，万亿元边缘，且近期有不少超跌热点，旅游、白酒、食品、林业、渔业等，可以说如今行情是将春节附近走势重演了（当初是春节长假，如今是中秋、国庆双节，都有节日前资金明显的调仓，以及热点风控现象；之前是白酒为首的消费，如今是周期股）。基本面也有类似，2020年消费行业透支了2021年空间（禁足期间提前消费现象），所以行业增速下滑，衰退明显。类似的，近期周期股也迎来基本面改变。管理层进一步加码煤炭调控，充分发挥煤炭中长期合同保供稳价的“压舱石”作用，有效降低社会用煤成本。因此举措，一方面，加大发电供热企业直保煤炭中长期合同；另一方面建立国家储备，毕竟相比于原油、锂钴等国际定价，煤炭是国内直接定价的。而铜铝锌方面，也有国家第三批投放，并承诺继续向市场投放国家储备，以缓解行业供需矛盾，引导价格合理回归。

　　“超跌+业绩+政策”还是热点切换的关键。9月来，风电板块已经三次群体涨停的走势，而风电板块是在春节后一波群体性的下跌，这是非常惨烈的，当然这种走势在新能车、医药、芯片、光伏等都有呈现，这是明显的波段，但这一波过后，8-9月份进入反弹周期，收复失地后重心抬高，形成了非常多的机会。这背后还是来自于新能源发电行业的持续发展，有政策扶植也有实实在在的业绩，这样才是推高重心的关键。相反，我们看到消费、机械等很多板块，也会有超跌反弹，但随后的持续性不佳，往往又跌回去了。

　　个股选择困难，利用行业ETF实现博弈，这是一个值得借鉴的策略。之前大部分ETF投资者是机构投资者，往往占比都是7-8成，如今来看，这一情况有所改变。也有一些个人投资者选择了ETF。个股选择困难，利用行业ETF实现博弈，这是一个值得借鉴的策略。2021年业绩第一个实现翻倍的基金不是主动权益类，而是一只被动指数基金——煤炭ETF。当然，也有一些投资者没有改变思维，选择养殖ETF，随着猪肉价格下降，猪肉股走低，也是导致了相关损失，所以对行业趋势的研究是关键。这些都说明，个人持有者开始关注行业ETF品种了，这是好现象。但另一个方面，前面也介绍了，这些品种中，大部分个人投资者持有的ETF的净值并不太好，这里面还是有思路的问题。行业ETF是解决选股的难题，但如果投资者选错了行业，那么其优势就无法发挥，所以对行业景气度熟悉是关键。