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张晓峰:恒大无忧了?!

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发表于 2021-9-22 20:19:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天市场所围绕的焦点,无疑是恒大对股票市场的影响。

  特别是在中秋节放假期间,中国股市放假,但海外股市没有放假,而外围市场又纷纷大跌,对投资者的心理产生了巨大的压力。

  道指周一的阴线,最多跌掉了800多点,最大振幅也就是最大跌幅超过2.45%。

  美股下跌的原因有这么几个。

  一是美联储本周有例行的对宽松政策是不是收紧的讨论和会后发布,市场普遍预期会有收紧的措辞发出。

  二是美股的大蓝筹,特别是苹果发布了13香之后,市场可能觉得苹果不香,股价开始下跌。

  其他大蓝筹也纷纷调整,技术走势有点可怕。

  三是恒大对全球资本市场,是不是构成雷曼式的扩展影响?

  恒大1.9万亿的债务确实相当可怕。

  但是如果细分剖解,放在中国的大背景下,可能就没有这么可怕了。也是基于这样的思考,A股虽然开盘大跌,但没有持续走弱。

  今天,上证更是红盘报收,空头期待的大跌行情并没有如期出现。

  怎么剖开?我们一个个来看。

  银行和信托的债务,可以通过挂账停息的方式来处理。

  当然,银行和信托也可以把房子、土地等抵押物拿进来,特别是留在银行账户里的钱冻结,其危害的溢出效应是可以大大控制的。

  毕竟大前提的中国房价,还没有崩。

  然后是购房者的期房,如果政府派专业的房地产公司托管。稍微注资下,不会成为烂尾楼,也不会发展成社会性问题。

  之前恒大外包的开发商,当然也要结算掉相当比例,这个代价其实也不大。

  不过,政府真正不会处理的可能是恒大理财这部分,基本等同于P2P。恒大用近10%的利息吸纳资金,是不是被扣一个非法集资都在两可之间。

  参照P2P公司的后续处理模式也是完全可以想象的,毕竟前车之鉴。

  所以,恒大本身可能存续有问题,但对整个中国资本市场金融市场的影响可以说相当有限。

  有朋友可能类推,比恒大问题更大的可能是城投债等等。都没有问题,恒大不会是大问题。

  当然了,影响地产行业和银行业是必然的。作为行业性的投资,我们还是可以避一下的。

  今天涨幅靠前的板块,几乎全都是电力板块。

  其内在逻辑还是新能源,因为无论能源怎么变换,最终都化作电比较好操作,这给电力板块注入了极大的推动力。

  医疗ETF,继续维持2买成立的结构。

  食品饮料在等待方向性的选择。

  当然了,我主观偏向向上选择。

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