孔令锋：能源革命投资进入新阶段

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　　指数走势基本符合预期，低开震荡回升，消化节前利空，基本上属于有惊无险型！但是对于本次外围市场的动荡很多投资者仍然心有余悸，这种反应会在十一长假前充分体现，所以说指数的调整还没有真正的结束。如果再度出现节前抛压，可能真正的节前布局机会就会来临，就看你能不能把握住了！

　　能源革命，老孔说的太多次了，嘴皮子都快磨出茧子来了，如果说今天是一个收获的季节一点不为过吧！老孔本月初就开始提示这一主题的投资机会，现在看看其中最高的涨幅已经达到了50%！

　　为何进入9月后老孔持续提示能源革命的投资机会呢？因为老孔看到了这一投资主题已经进入到了一个崭新的阶段，如果你看不到这一点，是把握不住9月份这么重要的投资机会的！

　　过去一年，新能源产业的投资机会，在制造端大放异彩，诞生了万亿市值以及若干千亿市值的巨头，而这主要受益于下游终端需求的释放和预期的爆发。

　　然而，制造端的投资机会，正在被充分挖掘。比如，光伏行业在讨论HJT、TOPcon等新技术，锂电行业在畅想钠离子电池、固态电池等新技术，这些都是过度挖掘制造端机会的一个表象。换言之，制造端的机会，从股票市场到股权市场，已经有点乏力，我们已经能够感受到其中的疲惫不堪。

　　那么，未来的机会在哪里？当产业完成从0到1，进入从1到N之后，技术的边际效应减弱，而基于场景应用的机会往往开始爆发，无论计算机，还是智能手机，都是如此，庞大的新能源产业更是如此。

　　光伏领域，正在从集中式电站，向分布式电站渗透，尤其是户用光伏，今年开始的“整县推进”正在成为光伏行业场景渗透的典型代表。

　　风电领域，正在从陆上风电，加紧向海上风电延伸。

　　储能领域，更是蓄势待发，海外大型储能和家庭储能逐渐成熟，渗透率不断提高，国内发电侧储能和电网侧储能开始推广，储能在不同场景的应用正在渐次袭来。

　　充换电领域，随着电动汽车以及电动自行车、电动重卡、电动矿车、电动装载机等移动装备的推广，需求开始普及，而针对不同场景的充电或换电设施也在逐步完善，衍生的商业模式更是不少。

　　如今，各路新能源巨头已经纷纷开始行动，并从传统的大众化应用场景，向各类细分场景深化：各大能源央企纷纷抢占“整县推进”的优质区域；国家电投集团进军绿电交通，深度布局换电重卡的应用场景；南网能源聚焦节能服务及分布式能源赛道；隆基股份收购森特股份成为第二大股东，获得布局BIPV业务的场景资源，等等。

　　新能源行业的发展：从0到1的阶段，关键是技术，技术进步让新能源逐渐步入平价时代，总体上具备了一定的经济性；在从1到N的阶段，关键是应用，而应用的关键一方面是不断拓展场景的广度，另一方面则是不断拓展场景的深度。

　　从1到N的阶段也使得能源革命在A股中的投资进入到了一个崭新的阶段，抢占了先机，就抢占了赛道的有利位置，这也是为何老孔持续一个月苦口婆心的叨唠，你今天收获了吗？