蔡定创：做局才是新股不败、抽血机制之首因

大参考

　　我真有些奇怪，那么多专职股市、证券研究机构，研究员，每天有那么多文章发表，竟然至今还没有人看出来，中国创业板、中小板的股票发行之所以能在股市即使崩盘，也能发出去，而且发行价越发越高的原因，是由于发行的券商与公募基金合谋做局的结果。公募基金的制度设置、与发行券商的关系、创业板、中小板上市公司的私有性质(可以大比例给提成费、好处费)、中国股市的主板市场的参与者的越来越少的环境条件，等等诸多方面的因素使得公募基金成为中国股市新股发行的一个最大的、专业的庄家，而且这其中还有极大的腐败因素在其中。

　　券商、公募基金的这种做局新股发行的机制，其是也是管理层为了股市圈钱而培养出来的，或者是经过历次发行制度改革而精心设计出来的。最早是为了保证国有股的发行，而给公募基金配售的特权，但国有股都是在特权下的指令发行，就性质来说，也?可能有更多的公关费与提成费给这些经理们，后来的中小板、创业板的私人公司性质，股市对他们来说是一夜暴富的地方，多少提成费，只要能保证上市，都可以任提，因此，几年来的创业板的发行，各种奇怪的事都发生了，发行券商与公募基金参与做局做高发行价，早就是公开的秘密，经历了数次改革，这些中国股市最腐败的、非市场的因素从来不被改革。为何不被改？因为此最符合权力资本、股市圈钱者对股市的掠夺，审批者、发行券商与公基经理们，也可分得一杯羹。

　　本次再次的改革，虽经讨论一年多，但所公布的方案其实依旧。仍然显示出管理层的对发行圈钱的急不可耐，丝毫不顾及中国股市所缺乏的信誉、信心建设。而对公募基金的做庄做局新股发行的这一中国股市的恶性肿瘤，却是完整地保持下来。说来说去都是要发圈钱与如何保证圈钱的实现，有这个公募做局，任何股新都可以发行出去。而我们的改革重点却是什么信息披露，改革方向却是什么市场化，真是啼笑皆非!

　　关于为什么说是做局而不是市场行为？

　　1、公募基金并不对基民的投资效益负责，不负盈亏，只拿提成，基民赚不赚与基金经理不直相关，而保证它的上级券商赚钱，并通过打高发行价，基金经理拿提成，这才是直接的利益。

　　2、公募基金的总量不能决定大盘银行股价，却可以决定创业板整个板块的股价，这就为公募基金集体坐庄创业板制造了条件。证明:据2012年证监会资料，公募基金持有的银行股总数不到5%，表明公募基金基本不持有主板市场股票，而绝大部份是曾参与做局过的股票。整个基金都在坐庄做局新股，这是什么性质？

　　3、整个公募坐庄做局新股发行，而且还能通过高价发行谋利，就会产生一种越来越高的扭曲的畸形高价，而且形成一种对二级市场的抽血机制，由此可以引起整个二级市场有崩溃。数度被迫暂停发行，其实就是已经到了崩溃的边沿。在这种做局机制下，怎可能有什么市场价？这不是公开的欺骗是什么？

　　4、主板市场的银行股，年业绩增长率在30-40%，这些年来年年如此，而市盈率却只有4-5倍。还有什么股比银行股更有投资价值？这可不仅仅是信息披露，而是被多年的事实所证明的。

　　但是，至 2014-01-16 ，工商银行和中国银行、建设银行、农业银行四大行全部跌破净资产。A股有16只银行股已有12家跌破净值，除民生银行离净资产还约有10%的距离外，平安银行、宁波银行、招商银行昨天的收盘价与净资产仅咫尺之遥。

　　下面这一组数据可以证明中国A股之惨状：在2005年沪指998点时，银行板块平均市净率为2.06倍；在2008年1664点时，银行板块的平均市净率1.7倍，而昨天银行板块的市净率仅0.91倍，创下A股银行板块市净率破“一”的最黯淡纪录。此说明什么问题？说明，如果国际垄断金融资本不是在国际金融危机的损失中恢复资产与流动性，如果不是因为外资进入A股还有些限制，那么，中国的银行将全部成为国际垄断金融的极低价收购之物。中国的真正有价值的战略资产，就是由于A股的这种抽血机制而完全暴露在国际垄断金融之面前的。

　　由此而说明，公募基金买入股票决策时，是凭你证监会的抓的信息披露吗？根本不是!大多数上市公司都可以不说假话的，因为行内人都知道，只要给足了提成，自然有券商与公募基金会尽力做高发行价。所以在说，并不是信披不重要，也起一定的作用；而是说，我国当前的股市问题，信披根本不是主要矛盾。公募基金的行为准则是做局新股发行，而不是什么与信息披露相联系的价值投资。

　　A股的这种抽血机制，实是制造中国财富大劫的罪魁祸首。