明哥在路上：市场的面目，变得模糊而陌生了

lameihua

　　全球股市，无论是美股、港股还是A股，仿佛集体陷入了疲惫、迷茫的状态中无法自拔，就像无头苍蝇一样，完全失去了方向。

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　　首先来看A股市场。

　　虽然上证指数、中证500指数，走出了一波小高潮，但是可以这么说，公募基金的净值、曾经牛过5年的价值一派投资者的业绩，依然在跌跌不休。

　　因为涨幅明显的资源类周期性公司，既不是成长型，也不是价值派的投资偏好所在。

　　根据权威数据来源的披露：

　　8月份社会消费品零售总额同比增长2.5%，预期7%，前值为8.5%；

　　1—8月份，社会消费品零售总额281224亿元，同比增长18.1%，比2019年1-8月份增长8.0%。

　　直接的原因是受到疫情、汛情的影响；

　　间接的、底层的原因，可能是大家珍惜自己的钱包，想把余钱用到刀刃上。

　　反映到A股市场来，白酒、旅游餐饮、食品加工、家电、轻工、养殖等行业会受到制约。

　　五粮液，股价-3.51%，创下了年内的新低；

　　格力电器，股价-3.03%，股价回到了2017年11月份。

　　之前提过，张磊的高瓴资本，2019年斥资416.62亿元，以每股46.17元的价格受让格力15%的股份，不计算银行贷款利息带来的资金成本，如今已浮亏约60亿元。

　　但是更让人揪心的是，38.99元的股价，跌破了理论上的平仓线，不知道高瓴资本会选择其他方式归还部分银行贷款吗？

　　恒瑞医药、长春高新、康泰生物，也跌跌不休。

　　恒大事件，进入了危机时间段。

　　截止2021年6月30日，恒大集团的有息负债约为5717.75亿元，其中一年内到期的负债为2400.49亿元，借款平均年利率9.02%。

　　但是，很多没有计入表内的供应链商票、恒大财富的投资余额、盛京银行的关联交易金额，都是无法统计的，有可能也有4000亿元左右。

　　虽然截至2021年6月30日，恒大集团有总土地储备项目778个，分布于233个城市，土地储备原值为4568亿元，但是卖不出去呀！

　　在2年前看起来如日中天的航空母舰，如今就要沉入海底了。

　　没有人接得起！

　　除了恒大自己的股票，跌跌不休，它也拖累了港股、A股市场上，房地产行业所有公司的估值，包括：东方雨虹。

　　当然， 中国平安，本来保险做得好好的，如今成为了最大的房地产企业了。

　　所有的银行中，只有招商银行、平安银行，幸免于难，片叶不沾身。这也怪不得这2家的股价，在银行股中鹤立鸡群。经营水平确实很高。

　　环顾A股市场，如今只有CRO、光伏、新能源车，还高高在上，但是谁又能预测，泡沫何时退场呢？

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　　8月下旬的港股市场，腾讯控股走出了一波显著的反弹，就在大家都以为至暗时刻过去了之后，没想到，又遭遇当头棒喝。

　　但是，我们要为工信部的举措叫好、点赞。

　　9月9日，一场对互联网影响深远的会议在工信部组织下召开。

　　互联网行业延续了多年的隔绝、断裂、封闭的生态做法，要迎来政策的重锤了：

　　1、对于用户分享的同种类型产品或服务的网址链接，展示和访问形式应保持一致；

　　2、用户在即时通信中发送和接收合法网址链接，点击链接后，在应用内以页面的形式直接打开；

　　3、不能对特定的产品或服务网址链接附加额外的操作步骤，不能要求用户手动复制连接后转至系统浏览器打开。

　　之前我曾经说过，如果微信、淘宝打通：对淘宝短期利好，长期利空；对微信短期、长期都利好。

　　但是，如果微信、抖音打通：那抖音绝对是利好；对微信的视频号是冲击，对微信掌控的绝对流量池，是巨大利空。

　　抖音产品，和微信一样，并不是垂直行业变现的、流量的终点，而是聚拢前端流量的，一旦打通，微信无法从抖音上获益，但是抖音可以截获、收拢来自于微信的巨大流量。

　　这可能是最近腾讯控股的股价，反弹之后继续下挫的直接原因。

　　作为用户而言，我们当然支持国家有关部委下场的行政指导，这完全有利于互联网用户的体验，只有官方政策，才能终止互联网平台各自为政、屏蔽隔绝的做法。

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　　美股市场也不平静。

　　在9月7日，纳斯达克100指数，创出历史新高之后，已经迎来了连续6个交易日的调整下跌。

　　包括今天在内，又是高开低走，实时幅度为-0.12%。

　　（「纳斯达克100指数」2021年9月15日及之前走势图）

　　虽然幅度很小，但是对短期投资者而言，心理影响不可忽视。

　　不过完全不用担心，这是对美国市场，过去8个月多，连续上涨之后带来的技术性、心理性回调的需要，并不代表中长期影响市场走势的其他重大变量发生变化了，比如：货币政策、经济指标、科技大公司的基本面。

　　就在昨天，微软表示，董事会已经批准一项新的股票回购计划，规模最高可达600亿美元。与此同时，微软将季度派息提高11%。

　　上市公司董事会愿意出真金白银，回购股票之后注销，提高存量每股的净资产、净利润， 才是对公司的真正信心，对投资者利益的重视！

　　这也是纳斯达克市场的龙头企业、指数，一直是长牛、慢牛格局的原因之一。

　　所以，对于在国内市场持有了「纳指ETF（513100）」的人来说，有什么好担心的呢？

　　如果你现在心情不太美丽，有两个选择：

　　第一，加大配置力度，避免未来走高之后又后悔；

　　第二，将心思转移至工作和生活，暂时减少关注和焦虑。如果你不相信，回顾下去年，我们是如何度过的，便豁然开朗了。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、根据《央视财经》的报道，自从上海市推行了核验价制度以来，8月份的二手房成交量环比下跌24%，同比更是下跌了40%，已经明显进入了下行通道。

　　由于上海的核验价，相比于原来口头、挂牌价相比的折扣力度，远大于深圳的交易参考价的折扣力度，而深圳8月份的成交量，已经同比下跌了80%以上，所以上海房地产市场流动性减弱的进程，才刚刚开始。

　　2、美团、饿了么，开始推出外卖员以个体工商户的身份，在平台上注册和接单的功能。

　　这被很多媒体理解为，外卖平台只要以公对公的合作形式，和外卖员签订协议，他们就永远不可能是员工的身份了，因此可以一劳永逸地解决他们的社保、工伤、事故等问题，因为再也没有任何责任了。

　　这种做法，在国内法律上当然是没有问题的，只不过国际上对Uber、Lyft的用工形式做出了新的裁决，平台不能完全豁免完全雇佣制下对员工的责任。

　　同时，在国家大力提倡共同富裕、打击平台经济的大环境下，外卖平台的这种做法，也可能会引起公众情绪的不满。

　　3、最近5年以来，美国科技媒体的影响力越来越大，成为了国中之国，政治倾向是完全左转，丧失了媒体的中立性，动不动帮民主党的政客，封杀不一致的观点内容和账号。

　　美国Texas州出台了法律，支持被社交媒体封杀了的互联网用户，起诉科技大平台：Facebook、Twitter、Youtube，不让它们为所欲为。