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路财主:大人物们,都怎么通过金融市场挣钱?

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发表于 2021-9-13 20:48:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
  过去一周,美联储达拉斯地区联储主席卡普兰(Robert Kaplan)很“火”。

  上周五以来,美国的12家地区联储中,有11家披露了其高官们在2020年的财务和金融交易状况,这些公开披露信息,有助于人们了解制定央行货币政策的这些人本身的财务状况。

  然后,达拉斯联储主席卡普兰就火了——火的原因,是他2020年的频繁的巨额交易和丰厚的投资收益,下面就是卡普兰2020年关于交易这块儿的表格。

  从表格上可以看到,卡普兰共持有27支股票、基金或另类资产,而每一类资产价值都超过了100万美元,而卡普兰仅在2020年就进行了多次数百万美元以上的买入卖出交易,其中囊括苹果、谷歌、阿里巴巴、亚马逊、脸书等科技股,他还买卖了iShares浮动利率债券ETF,该ETF跟踪五年期以下债券价格,并直接受到美联储利率政策和预期的影响。

  要知道,卡普兰2020年的时候,可是联邦公开市场委员会的投票票委。你自己决定央行的利率政策,然后自己又来买卖股票,这可真是天时地利人和全占了,怪不得能赚这么多钱!

  卡普兰一直都是美国最顶级的金融精英,他曾在知名投行高盛工作过20多年,一度升任副董事长,负责高盛的投行业务,直至2006年离职。2015年起,他担任达拉斯联储主席,还曾经担任过哈佛商学院的教授。

  为什么卡普兰2020年的这些交易受到了这么大的关注?

  要知道,达拉斯联储前任主席费舍尔(Richard Fisher)也曾经有过大量资产交易,但都没有引起如卡普兰这般的关注。

  因为,美联储在2020年释放了海量的货币和信用,而美股,则在天量的流动性释放下持续刷新历史新高。

  在这里,我额外解释一下美国中央银行的架构。

  根据《联邦储备法案》,美国划分为12个联邦储备区,每个区在指定中心城市设立一个联邦储备银行(Federal Reserve banks),首都华盛顿则设立了联邦储备委员会(Federal Reserve System),其中包含管理委员会和公开市场委员会两个机构,这就是俗称的“美联储”。

  美联储管委会由7名成员组成,其中主席和副主席各一位,委员5名,他们必须由美国总统提名,经美国国会参议院批准方可上任,任期十四年(主席和副主席任期四年,可连任)。

  联邦公开市场委员会则由12名成员组成,其中包括联邦储备委员会的全部7名成员,纽约联邦储备银行行长固定占有1个席位,其余4个名额,由11家联邦储备银行行长轮流担任。

  2020年的时候,达拉斯联储主席卡普兰轮值公开市场委员会成员。

  在美国中央银行结构,12家联邦储备银行又被称为联邦储备局,属于非营利的私人机构,其管理的商业银行(美国商业银行均为私人银行)超过4000家,它们被称为“会员银行”,这4000家银行,就是美联储真正的“股东”,下图为12家联储银行所在地。

  另一方面,包含了联邦储备管理委员会和联邦公开市场委员会的美联储,则属于政府机构,而且这些人员,随时会根据需要接受美国国会质询,所以美联储是一个政府机构+非营利性机构的双重架构,类似于公私合营。

  因为持有大量的国债和房地产抵押债券(MBS),所以美联储每年都会有大量的利息收入,但这些收入几乎全部要上缴美国财政部——例如,2020年美联储净利润达888亿美元,向美国财政部上缴利润885亿美元。

  根据长久以来的惯例,美国联邦储备委员会和地区联储遵守的道德协议大致类似:

  1)禁止员工利用非公开信息牟利;

  2)官员们不能在美联储决议前后交易,许多证券的持有期为30天;

  3)禁止持有和交易受监管银行的证券;

  4)主席和理事们每年都要披露他们的金融活动;

  ……

  可以肯定的是,卡普兰的这些交易是合法的——符合美联储规定,达拉斯联储发言人也明确表示,这些交易“完全得到了该行法律顾问的审核和批准”。

  尽管鲍威尔尚未就此问题发话,但美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯(John C. Williams)对卡普兰事件表达了自己的看法:“有关交易活动的透明度措施至关重要,……,但这些政策是否应该被审查或改变,我认为这是一个更广泛的问题,目前我还没有一个具体的答案。”

  面对质疑浪潮,卡普兰承诺,他将在9月30日之前出售个人持有的股票。

  但我想,在美国政治极端化的今天,卡普兰的这个表态,恐怕还远远不够,他的行为,注定会让美联储的信用遭到损害,美联储在2020年的疯狂印钞,已经引发美国人极端对立情绪,卡普兰事件将是另一个砝码。

  你该说,连制定货币政策的央行官员都自己买卖股票挣钱,美帝国主义真的是太黑暗了!

  我想说的是,你难道现在才知道这一点么?

  卡普兰事件,除了说明美国顶级金融精英有时候“图样图森破”之外,并没有太多意义。

  随着各国经济虚拟化、金融化的加深,金融体系与权力的结合,在任何国家几乎都一样,也只有美帝国主义的这些大人物们,才这么老老实实把自己交易的资产信息给详细上报,由此引发市场悍然大波。

  像卡普兰这样的大人物,我就很奇怪,他为什么不用小姨子小舅子甚至是同学的账户交易?非要选择亲自上场?是美帝人与人之间的信任太难构建,还是美帝的监管超级严厉?

  鉴于美国的文化体系,我个人猜测,原因是前者。

  实际上,我敢99.99%的肯定,各国的权贵要人们,在金融市场上挣大钱的方式,几乎都是来源于信息优势,来源于自己所得知的内部消息,真正依赖于普通人所谓的“技术分析”、“价值投资”的可能性几乎为0。

  大家难道没有想起来,就在2021年中概股的教育培训类股票全面暴跌之前,有一家著名的基金,清仓了自己所持有的极高仓位的教育培训类股票,而在此前不久,这家基金的负责人,还在电视上信誓旦旦地说:“教育是永远不需要退出的投资!”

  为什么普通人在金融市场上搏杀的下场一般都很惨,一方面固然是因为人性使然;另一方面,正因为有这么多的大人物都在金融市场上挣钱,挣天量的大钱,那其他大多数没有信息优势、缺乏足够有价值内幕消息的普通人,岂不是只有把钱输给这些大人物们一条路。

  生而为人,参与金融市场,上场之前,先想清楚我们自己的韭菜本质,在此基础上进行交易,这可能比其他什么都重要。

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