金桥智库：共同富裕、激励创新、平衡南北，北交所的设立是盘大棋！

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　　北交所来了，这是一个激动人心的好消息！可能以北交所的设立为契机，下半年将迎来牛市的第二波。但是，北交所设立的意义绝不止于此，它是党中央、国务院下的一盘大棋，将会对未来的中国经济乃至全球经济产生深远影响。

　　首先，我们要看到北交所的诞生就非同寻常，规格是相当的高。9月2日，国家领袖在2021中国国际服务贸易交易会暨全球服务贸易峰会上宣布，中国将设立北京证券交易所，至此坊间传言了好几年的北交所终于落子为定。

　　有道是兵贵神速，9月3日，“北京证券交易所有限责任公司”已经完成工商注册，成立及核准日期为9月3日。据天眼查的消息，北交所注册资本为10亿元人民币，登记机关为北京市市场监督管理局，唯一股东为全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

　　在人事安排方面，基本还是全国股转系统的原班人马。徐明任董事长、法定代表人，他也是全国中小企业股份转让系统有限责任公司董事长。隋强任副董事长、经理，他也是全国股转系统副总经理。董事包括陈永民、李继尊、贾文勤、李永春、张梅、周贵华、王宗成、王丽，监事会主席为党小卉，监事为王云龙、尹舒。

　　最近徐明他们可能是地球上最忙的一批人了，各项新的规章制度都在紧张地制订当中。而全国股转系统（俗称新三板）也站到了媒体的聚光灯下：截止2021年9月2日，新三板（区别于深沪主板和中小板的一板市场，深市创业板和沪科创板的二板市场）挂牌企业共计7304家，总市值2万亿元。具体来看，基础层5988家，总市值1万亿元；创新层1250家，总市值7953亿元；精选层66家，总市值1857亿元。

　　新三板是真正为中小企业融资服务的，就目前精选层66家挂牌企业而言，平均市值30亿元，中位数仅为14.1亿元，其中，市值超过100亿的仅有2家，市值低于10亿元的则有23家；而就创新层的1250家挂牌企业而言，平均市值6.55亿元，中位数仅为3.6亿元，都属于典型的中小企业。至于没有进入到精选层的新三板公司，那就规模更小了，平均市值只有一亿多一点。

　　北交所的设立意义重大，它为我们探索共同富裕的道路，培育大量的中产阶层，激励科技创新，促进产业升级，改变中国经济南重北轻的格局，平衡南北经济的发展，都具有非常重要的作用。

　　一、探索共同富裕的新道路

　　今年是建党一百周年，也是中国实现两个中国梦的转折之年。2020年中国实现了全面建成小康社会，完成了扶贫攻艰战，在中华民族的历史上第一次消除绝对贫困。但是小康社会不是我们的目的，我们的目标是要建成高度发达的、共同富裕的社会主义国家。这个就是第二个一百年中国梦的目标。

　　勿庸质疑，目前中国的贫富差距是巨大的。虽然在全球最顶级的26名富豪中，中国落后于美国（其中美国占到16人，中国占2人），但是在全球亿万富豪的数量上，中国远超美国。根据2020年胡润全球富豪榜显示，全球拥有超10亿美元身家的富豪有2816人。其中，中国富豪的总量就达到了799位，稳居榜单第一。而美国只排到了第二名，他们拥有超10亿美元身家的富豪只有626位。

　　而这个趋势正在加速发展，因为到了2021年的胡润排行榜中，中国的10亿美元以上的富豪数量从799位增加到了1058位，比上一年增加了259位，而美国只增加了70位。中国十亿美元以上的富豪超过了全球的三分之一，这是一个非常惊人的数据。

　　而作为这些巨富的反面，是中国6亿中国人月收入千元。根据中金公司的报告，中国月收入超过2万的只有70万人，月收入低于500的超过2.2亿人，月收入在1000-1500的人数超过2.4亿人，月收入1500-2000元的有1.7263亿人，月收入2000-3000元的有2.0735亿人，月收入3000-5000元的有1.5695亿人。

　　由此，我们可以计算出，月收入在5000元以下的中国人有13.2824亿人，占总人口的94.87%。也就是说如果你的月收入超过了5000元，那就基本上超过了95%左右的人。月收入5000-10000元的有6328万人，10000-20000元的有784万人，20000元以上的仅有70万人。

　　可能很多人会说，这个与实际相差太多了，像华为、腾讯、阿里、百度等互联网大厂员工平均年薪就近百万，再加上各个行业的企业高管、金融业高管，怎么可能月收入超过2万的只有70万人？

　　这个应该这么快，它是被两个平均给平掉了。首先，大公司的员工平均年薪不是每个人都有那么多，不是大锅饭，有的高管拿几千万、上亿，一平均下来不就拉高了平均年薪，像华为的刚入职人员可能低的也就是一万多到两三万。

　　其次，是被家庭成员给平均掉了。比如一个家庭四口人，夫妻两人工作，甚至只有丈夫一人工作，一平均下来就少了。比如丈夫在华为工作，月薪5万，如果老婆不工作的话，四个人平均下来，年收入只有一万多一点。如果是夫妻两个人上班，妻子的工资不高，只有一万的话，四个人算下来，平均收入也就一万五。

　　2021年5月，国家统计局发布了中国就业和工资数据，2020年城镇非私营单位就业人员年平均工资97379元，算下来平均每月就是8115元，看起来是超过了5000元，但是中位数并没有那么高，是被高收入人群拔高了。再跟家庭成员一平均那就要少多了。

　　同样的，2020年私营单位就业人员年平均工资57727元，平均算下来每月是4811元，低于5000元，这个数据还是可靠的。而且从个税的缴纳人数来看，2018年，我国进行了个税改革，将个税起征点提高到了5000元，随即缴纳人数快速下降到了6400万人，这个数据与中金公司的数据是吻合的。

　　当然，这里所说的老百姓收入只是指本职工作的工资性收入，不包括其它财产性收入、兼职收入等等，比如在清理教培以前，有些老师课外培训挣的钱可能是本职工资收入的好几倍。像前一阵子因为性丑闻曝光的长沙某中学数学老师补课一节就收费2000元，补一两天课就能拿到他一个月的工资收入了。

　　这个巨大的贫富差距的鸿沟怎么填补呢？我们现在是和平建设社会主义的历史阶段，当然不可以通过打土豪分田地的方式没收富人的财富分给穷人。但是我们可以向富人多收税，给穷人更多机会，通过做大蛋糕来实现共同富裕，因为改革开放的契约就是让一部分人先富起来，然后先富带后富，最终实现共同富裕！

　　北交所的设立，就是要降低创业的门槛和风险，提高创业企业的融资能力和抗风险的能力，把中国经济未来的发展动力赋能给中小企业，只有这样，中国经济才能实现产业升级，实现充分就业（尤其是大学生职高生的就业），实现中国经济更好更快的发展。

　　比如说，以前有钱人有了钱就跑到北上广深杭州等大城市去炒房子，其实就跟古代的有钱人有了钱就去买地当地主一样的，成了不劳而获的地主阶级。中国的有钱人是很疯狂的，直接把中国楼市炒成了世界上最大的泡沫，即使是去年疫情期间发给企业的经营贷，也大量地流入楼市，直接炒高了深圳东莞等地的房价。

　　而受剥夺的则是我们的年轻人和进城务工人员，导致房价成为压在老百姓头上的最大的一座山，年轻人买不起房子，结不了婚，生不起娃，中国新生婴儿连年暴跌！炒房客是爽了，但是断送的是民族的未来，这种杀鸡取卵的经济发展方式不可持续。

　　北交所的设立，为什么会有利于共同富裕？概括起来讲，就是给富人风险，给穷人机会。就是要把资金驱赶到大众创新、万众创业的时代洪流中去，打破富人炒房子不合理的低风险、高收益，事实上是国家的刚性兑付承担了炒房客的风险，如果按市场规则来，像1998年香港那样，房价暴跌80%，不知道多少人破产，多少人跳楼。

　　我们打个比方，现在在深圳、北京、上海等大城市买一套房，低则几百万，高则几千万，甚至几个亿。这么多的钱如果去投资创业企业，其实是可以成为合伙人、大股东的，许多中小企业的注册资本也就几百万、几千万。如果企业做大做强了，那么投资人就可以拿到高收入，如果企业没有做好，那么也就打水漂了。这个就是高风险、高收益，而不能像炒房那样无风险高收益。

　　天使投资人、风投基金、PE基金等等，其实就是在先富帮后富，把钱投给有梦想的年轻人，帮助他们创业，实现梦想，给年轻人更多逆袭的机会，做成了就能互相实现高收益，实现共同富裕。

　　我们现在资本市场比较失败的地方就在于，它成了贵族俱乐部，沦为了大股东联合各种庄家割散户韭菜的投机市场。急需要钱的中小企业上不了市、融不到资，而上市公司许多根本不缺钱，上市融资圈钱以后，就拿钱去炒房子、买理财产品去了，它是造成贫富分化的重要因素，而不是实现共同富裕的因素。

　　只有实行完全注册制的新三板，门槛低、上市易，几年来先后有一万多家新三板公司挂牌上市，现在还有7000多家，等北交所慢慢发展起来，上市的中小企业可能会达到几万家、几十万家，等到那个时候，中国的新经济就完全发展起来了，共同富裕也就水涨船高了。

　　二、激励科技创新

　　2014年9月夏季达沃斯论坛上李克强总理提出，要在960万平方公里土地上掀起“大众创业”、“草根创业”的新浪潮，形成“万众创新”、“人人创新”的新势态。后来被媒体总结为大众创业，万众创新，逐渐成为新时代的浪潮。

　　过去近七年来，应该说，大众创业、万众创新的战略，取得了一定的成效，但是效果并不十分明显，而且还有不少的副作用。那么，为什么国家推进的大众创业、万众创新的效果不明显呢？

　　一个很重要的原因就在于，炒房子风险低、收益高，钱都往楼市里去了。而作为中小企业股权融资重要平台的全国股转系统，因为没有足够的资金流入，搞得半死不活，每天的成交量只有几十亿、甚至几亿元。

　　本来国家的意图就要把它变成一个资本的海洋，让中国的万千中小企业在其中千帆竞发，万马奔腾。结果因为钱都跑去炒房、炒楼、炒地皮去了，因为缺少活水的注入，新三板市场变成了一个烂泥潭，承载不起大众创业、万众创新的时代风帆。

　　北交所的定位就是服务创新型中小企业的主阵地，它的诞生，一个最重要的功能就是激励科技创新，激励大众创业，为大众创业、万众创新注入更多资金的能量。一花独放不是春，百花争艳、万马奔腾才是春。

　　早在2018年，工信部中小企业发展促进中心主任苗长兴就多次向媒体表示：“我国中小企业贡献50%以上税收，创造了60%以上的GDP，完成了70%以上发明专利，提供了80%以上城镇就业岗位。”

　　同年在上海第十届陆家嘴金融论坛上，央行行称易纲也谈到：“从我国的实践看，改革开放以来，尤其是最近，中小微企业的发展非常的迅速。我们有2000多万的小微企业法人，此外还有6000多万的个体工商户。那么这些小微企业他们在这个市场主体的个数方面占90%以上，他们贡献了全国80%的就业，70%左右的专利发明权，60%以上的GDP,和50%以上的税收。由此可见，小微企业非常重要。”

　　搞科研是要有投入的，是要烧钱的，中国的大公司像华为那样舍得在科研上烧钱的并不多。这是中国在科技创新领域，尤其是高科技领域落后于发达国家的重要原因。

　　我们看中国的大公司虽然有钱，但是在科技创新领域，我们主要还是靠中小企业，中小企业贡献了全国70%以上的专利，是中国经济创新的主力军。如果我们给他们更多的钱，更多的资金赋能，把更多专利变成高科技产品，那么中小企业在科技创新中的贡献还会大大增加。

　　中国经济未来的前途肯定不能光依赖目前排到世界500强、中国500强里面的那些大公司，公司发展大了，就成了既得利益集团，天然地阻碍创新，形成垄断，保护既得的利益格局。

　　而中小企业的创新发展，才是打破既得利益格局，实现产业升级和社会发展的源动力。就好像十几年前，百度、阿里、腾讯等代表互联网的中小企业，成为了引领时代潮流的弄潮儿，打破了过去的既得利益格局，促进了中国经济的高速发展，到2020年，以互联网为主的数字经济占到了我国经济总量的40%，相当于给中国经济做大了一块非常大的蛋糕。

　　而与互联网新经济不同的是，未来的科技创新需要更多的研发投入。中国早期的互联网企业，因为有美国这个模板在，把美国的东西拿到中国来，翻译改动一下就行了，科创含量低，投也入，百度模仿谷歌，腾讯模仿QIQC等等，起初都没花多少钱搞研发。

　　21世纪最贵的是人才，未来搞科研是要有大量投入的，是要烧大钱的，因为我们已经走到了人类科技的前沿，用任正非的话来说，就是探索高科技的无人区。而中国的大公司像华为那样舍得在科研上烧钱的并不多，这就需要中小企业来补上。这是中国在科技创新领域，尤其是高科技领域赶超于发达国家的最重要的引擎。

　　而等到北交所成立以后，在资金和科技的推动下，中国必将引领人类第四次工业革命的浪潮，涌现一大批新的高科技企业巨头，北交所将成为中国版的纳斯达克，成为未来巨人的摇篮。

　　第三、平衡南北经济的发展

　　中国第三个证券交易所之所以放在北京，表面上看是因为北京拥有许多优势，比如北京的高校位居全国第一；北京培养的人才位居全国第一；北京资金总量位居全国第一；北京金融业增加值位居全国第一；上市公司数量和市值位居全国第一；金融机构总部法人数量全国第一；独角兽公司数量位居全国第一等等。

　　这些优势其实大多数是因为北京是中国的首都才拥有的优势。所以这么多的优势，看起来是优势，其实是劣势，这就是为啥中国要把第一个和第二个证券交易所分别放在上海和深圳的原因，为什么呢？因为不能把好事都给了北京，其它地区会有意见的。

　　但是这一次中央把新三板的证券交易所放在了北京，全国人民都是非常欢迎的，可以说是众望所归。因为放在北京有助于解决中国经济的南北平衡的问题。从中央的角度来看，这是非常重要的战略考量。

　　改革开放四十多年以来，中国南方的经济乘着对外开放的东风，高速发展，速度比北方要快得多，逐渐导致了南北经济发展的极度不平衡。在2020年中国城市GDP排名前十强中，中国北方只剩下北京一座城市孤独地站在寒风中。

　　然而，在改革开放之初的时候，中国经济的格局可不是这样的。在1978年的时候，全国城市排名前十强有六个城市都是在北方：北京、天津、沈阳、大连、哈尔滨和青岛；南方只有四个：上海、重庆、广州和武汉。而且如果我们按长江来划界的话，其实重庆和武汉都还属于北方。

　　但是到了2020年的时候，全国经济版图完全变了，北方城市只剩下了一个北京，四十多年前一直排名第二。剩下的九个城市全都成了南方城市：上海、深圳、重庆、广州、苏州、成都、杭州、南京和武汉。媒体也是一片唱衰北方的声音。

　　造成中国经济南北失衡的原因我们不必细究，无论如何这是一个大国不能接受的失衡。我们想一想，万一因为台海战事，中国与美国、日本等盟国干起来了，南方首当其冲，那我们的经济不就崩盘了吗？当年我们搞大小三线建设，不就是为了战略安全，平衡沿海跟内地吗？

　　2017年中央设立雄安新区，提出“百年大事、千年大计”，很多人都不明白，搞一个新城市，犯得着上升到这个高度？当年设立深圳特区的时候，也远远没有这个待遇吧。

　　如果我们从南北经济平衡的战略视角出发，这确实可以称得上是百年大事、千年大计了。以前制约京津冀发展的最重要原因，就是缺水，为什么要把北京的人口控制在2000万，原因也在这里，因为水资源太少，地下水开采过度了。

　　现在的情况不同了，北方的雨水越来越多，今年暑假北京就下雨下个不停，从七月初一直下到了现在。前不久河南还因为降雨量太大，爆发了大水灾，这些都使得华北越来越变得宜居，整个华北平原将重现水乡的昔日风光。

　　在明清之际，因为运河的缘故，北京城里到处都是河道，那会儿四通八道的河道就像是今天的地铁，从故宫可以直接坐船到清华北大、到圆明园等等。北京的风光完全不输入于江南水乡！

　　现在不但降水多了，而且几年前南水北调二线工程也修通了，华北基本不怎么缺水了。这就为华北经济的发展提供了可持续的水资源，而雄安这颗棋子的落地，正是华北经济的发展打下宏大的布局。

　　南方有珠三角和长三角，光是这两个三角就占到了中国经济的近半壁江山。雄安一横空出现，北京、天津和雄安就成了金三角，这个金三角将成为未来中国经济最重要的一极，不但会超过珠三角大湾区，甚至还要超过长三角！

　　北京、雄安、天津是京津冀金三角

　　不但是在中国，还是在全世界的经济发展中，一般的规律都是后来居上，金三角虽然是最后才出现的，但是由于具备时代的优势，最终发展出来的成就肯定是最高的。

　　中央提出的京津冀协同发展，其本质上就要发展这个金三角，就是要以这个金三角为核心，以雄安为突破口，推进华北经济的再造！同时，从金三角辐射到胶东半岛和辽宁半岛，形成涵盖辽宁、北京、天津、河北和山东的渤海湾区，这个湾区才是未来最大的湾区，不但是中国第一，而且也将是全球第一的大湾区！

　　未来全球第一的大渤海湾区

　　我们不需要看别的，我们只需要看大兴国际机场，光是设计客流量就达到了1.3亿，实际承载能力1.5亿都不在话下，而且首都国际机场并没有关闭，为什么要这么超前？这个就是在为未来大渤海湾区的发展超前设计的，因为一个机场可是要管几十年、甚至上百年的。

　　从过去的经验看，证券交易所设在哪儿，哪儿的上市公司就多，上海和深圳都是如此，近水楼台先得月。北交所将为金三角和大渤海湾区的发展，注入强大的金融血液，成为金三角和大渤海湾区的心脏，而且也将是中国新经济的心脏！

　　我们可以想见，等到2049年建国一百周年之际，中国经济将重新回到南北平衡的状态，金三角将会超过珠三角和长三角，大渤海湾区将会成为全球最大的湾区。北京、雄安、天津、大连和青岛都将重新回到全国排名前十的北方大城市！