张晓峰：恒大“爆雷”，任泽平是罪魁祸首？

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　　今天最大的瓜，就是网红经济学家刘胜军炮轰任泽平“忽悠”了许家印。

　　刘胜军直言恒大的激进，不仅是许家印的野心，同时也受任泽平打鸡血式“忽悠”的影响。

　　文章里罗列了任泽平对房地产行业或直接或间接地种种鼓吹，有理有据。

　　2017年年底，许家印以1500万年薪，将任泽平挖了过去。

　　然而，今年三月，任泽平告别恒大，重回老本行。

　　当时没觉得什么，现在回顾恒大最近的种种，这里面就颇值得玩味了。各种资金问题，负债问题很棘手，短短两个多月，恒大股价已经不是跳水了，是跳崖……

　　但这个锅该不该任泽平背？老张有点不同看法。

　　屁股决定脑袋，任泽平身在其位，自然要为房企说话，从看好房企前景到呼吁降息等等。可能任泽平更多是工具人，谋士之一，核心还是主帅的决策。

　　而且任泽平看好房地产也没错，房价确实涨得挺凶。遗憾的是，房地产上涨，不代表房企就赚钱，不代表地产股就会涨。

　　面包贵了，面粉就不贵吗？

　　而且风向对房地产也不那么友好，2017年到现在，资管新规、房企三道红线等，top30房企里凉凉的并不少见。

　　股价下跌，对地产行业更是雪上加霜。

　　房地产高负债行业，股价高低对融资成本影响非常大，越跌，越借不到钱；越借不到钱，越困难，越跌。

　　做投资，还是尽量避免高负债，容易产生永久性亏损的行业。在长期向上的行业里，适当做下波段，确定性更高，如消费、医药和新能源等。

　　我们的组合今天也再次发车，进行了医药和消费行业的配置，大家可以长按下方二维码跟投：

　　操作上遇到问题，可以加小欣微信了解下：

　　组合里配置了消费ETF（159928）和 食品饮料ETF （515170）。

　　消费ETF（159928）跟踪的是中证主要消费指数。

　　前十大权重股主要集中在白酒和养殖等。

　　养殖行业，由于今年的猪供应量一直居高不下，导致猪价大幅下降，所以挤压了养猪企业的利润，致使股价跌跌不休。但是随着政府出台的收储政策以及节日效应，猪价有逐渐企稳的趋势。

　　而白酒，大家懂的，抱团股、高估值，今年抱团瓦解，加上政策影响了投资情绪，跌得很惨。但现在高估值得到消化，而从中报来看，白酒行业的业绩还是很有韧性的。

　　今年上半年，A股上市的19家白酒企业共计实现营业收入1552.87亿元，相比于2020年同比上涨22.39%。实现净利润共计573.87亿元，同比增长21.34%。

　　中证消费指数从今年二月份一路下跌。在跌去了20%左右后，目前的PE是36.31，处于近一年来的30.20%的百分位。

　　该ETF在今年的回撤一度达到33%。

　　不过主要利空因素已经消化彻底，这两天开始回暖，已经出现了买入信号。

　　食品饮料ETF （515170）也是类似情况，ETF跟踪的是中证细分食品饮料产业主题指数，白酒、啤酒、乳业等等。

　　2016-2017年涨得最好的是食品饮料和家用电器行业；2019-2020年涨的最好的为食品饮料、休闲服务、家用电器。

　　近5年多时间，食品饮料是消费行业中表现最好的行业。

　　高估值得到消化，业绩依然出色，买点出现，现在是不错的配置消费的时机。当然，风险依然有，如果求稳一点，不想像老张组合里那么高的仓位，选择先定投一部分也可以。