张晓峰：暴涨近6%！这几个ETF应该算跌到位了

lameihua

　　今天市场突然出现了一波大幅上涨。

　　近期最大的市场特征是什么？就是市场整体在放量。

　　上午在网上看到这么个排行。这个数据的信号肯定是利空房地产，而且是利空几个财务负债有问题的房地产公司。

　　不过我对房地产行业并没什么兴趣，但感觉从实业到房地产行业，到区块链比特币，可以投资的渠道越来越少了。

　　那这个钱到哪里去呢？最后都到股市里来了。这个逻辑讲得通。

　　大家也发现，现在新股每天都在发行，但对市场完全没有影响。还拿着老的新股发行是利空这个思维的投资者，肯定会无所适从。

　　周末大家都看到了北交所的消息。

　　这个消息我觉得也挺好理解，因为是从新三板升级上来的，也就是对新三板的游戏规则进行了改变，规则上向主板、中小创和科创板靠拢。

　　基于进一步放松上市条件的原则，通过市场层次的分类，最大程度的容纳上市企业，进一步拓展融资管道的直径，就是这么简单。

　　细节上，原来新三板是不能连续竞价的，好像，反正我也没参与，另外投资者的进入开户门槛很高。导致新三板的融资和交易功能非常弱，没有存在感。现在都改了，市场就活了。

　　今天看了一下ETF的涨幅榜，发现这段时间持续走弱的前期的强势板块进入到涨幅榜的前列。

　　熟知缠论的投资者一眼就可以看出，医疗ETF（512170），用了超过半年的时间，完成了一个大级别的中枢的盘整。结构非常标准。

　　而且，这几个ETF的调整的幅度都非常大。

　　今天有我的《极简缠论》的一位读者问我，说我说过，普通投资者只要在大级别的买点买入，避免在大级别的卖点买入，差不多大概率就已经成功了。为什么大部分人做不到。

　　显然，第一是贪；第二是辨识能力差。

　　从纯技术的角度而言，这几个ETF的风险已经极大的压缩了。但并不是肯定没有风险。

　　下面来重点讲一下医疗ETF（512170）和生物医药ETF（512290）。

　　医疗ETF是跟踪的中证医疗指数，该指数主要包括A股中涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的上市公司。

　　可以从指数的前十大权重股发现，主要集中在医药卫生公司，也有少部分医药原材料的公司。

　　截至9月3日，ETF的收益率是105.52%。

　　近三年PE是 40.70，低于55.14的平均值和和50.52的中位数，处于15.47%的百分位。

　　下图是该ETF近三个月来的业绩表现，以及和同类的比较。

　　该ETF在今年6月份至今回撤较为严重，幅度一度达到28%。

　　生物医药ETF是跟踪中证生物医药指数。该指数主要涉及A股上市公司中涉及细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司。

　　医药卫生类的公司占了大多数，约99.16%。而涉及原材料的只有0.84%。

　　成立以来收益率72.3%。

　　可以看到，该指数在近期的回撤后，PE是42.81，低于平均值59.65和中位数的57.22，处于4.59%的百分位。

　　下图是该基金在近3个月来的业绩表现。

　　从下图可以看出，该ETF从今年四月，回撤较为严重。最多时达到19.5%。

　　综合来看，两只ETF在持续的回撤之后，都进入了低估值区间。但是医疗ETF（512170）的以往收益率明显高于生物医药ETF（512290）的收益率，回撤也更大一些。这里可以两只都做一些配置，覆盖全面。如果是求稳一些的，生物医药ETF更适合一些。