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张晓峰:突发!北交所来了!和沪深股市有什么区别?

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发表于 2021-9-6 08:37:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天最火的,就是北交所宣布设立。

  多只概念股涨停,同花顺动作也很迅速,概念板块直接搞出来了。

  北京将新设立一家证券交易所,并表示“ 将继续支持中小企业创新发展”。

  这一措辞让人联想到前段时间提出的“专精特新”概念。这两者的共同目的是支持那些“专业化,精细化,特色化,和新颖化”的公司。

  这个北交所,是以精选层为基础组建的。

  有人在朋友圈感慨,做梦没想到新三板会有起死复生的一天。2015年后的惨淡,新三板让很多人心有余悸。

  不过,这次的北交所也给了新三板再一次向“中国版纳斯达克”冲击的机会。

  上交所有主板、科创板,服务于大型成熟企业和科技创新、成长型企业。大家熟悉的茅台就是上交所走出去的。

  深交所拥有中小板和创业板,服务的是中小型企业,以及达不到主板要求的新兴企业。可别小瞧他,宁德时代就是这里飞出去的“凤凰”!

  北交则是主要服务于“专精特新”的小巨人企业,门槛低于创业板和科创板。可以理解为,收益更高,风险也更大。

  按理说,这种消息,对券商是有利的,我也有看到很多人在推券商指数基金。尴尬的是,券商今天可是割了一波大韭菜:

  想想之前的涨幅,再次诠释了什么叫利好落地是利空。

  大家都知道的利好,参考价值就弱了,这个概念,老张就不推荐大家去追了,还是看些相对有前瞻性和持续性的。

  最近周期股这块波动很大,老张研究了一段时间,昨天简单聊了一下指数走势《牛!美股有标普500,我们有中证500》,今天给大家分享几个品种。

  首先是鹏华中证细分化工产业ETF(159870),近三个月涨幅14.51%。该支ETF的基金经理是闫冬。理学硕士,投资经理年限2.47年。历任管理基金数24只,在任基金总规模105.89亿。

  化工行业现在的情况是,供给减少,需求增加,价格开始稳步提升。简单以化工行业的纯碱为例来说下。

  纯碱,到底是样什么东西呢?它长这样:

  这个又叫碳酸钠,它是一种重要的无机化工原料,主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生产。

  今年由于我国实行碳中和政策,所以光伏玻璃的需求越来越大。而作为光伏玻璃的基础生产材料的纯碱自然需求量大增。

  而由于环保和生产机器的检修等因素,导致供应量大幅减少。

  所以纯碱化工细分市场正在经历着供不应求的情况。而它的价格也在稳步上升。下图是纯碱在大宗期货市场的走势。

  该支ETF跟踪的指数为中证细分化工产业指数,最近指数的PE下降蛮多,最主要的原因是公司盈利大幅增长。

  可以看到该支ETF的行业配置比较集中在制造业,同时也包括了采矿业。

  虽然从ETF的持有份额看,6月份以后持有份额大幅减少。可是却可以看到机构投资者的持仓占比在提升。

  另一只是国泰中证全指建筑材料ETF (159745)。ETF自今年七月份以来,触底反弹,开始持续上涨。

  建筑材料的需求基本是由两个因素带动的:房地产和基建。

  今年上半年国家出台了一些利“住房不炒”的政策,对房地产压制较为明显。所以房地产对建材的需求也一直低迷。

  上半年的基建进度也一直比较缓慢。到目前为止,有2.3万亿元的用于基建的专项债还未发行,占预计发行的63%。所以今年下半年的基建发力还是可以期待下的。

  拿建筑材料里重要的细分行业水泥来说,目前阶段,它不仅具备着低估值,还有高成长性的属性。可以看到,水泥价格在7月底见底之后,一路反弹:

  ETF跟踪的是中证全指建筑材料指数,目前估值也有回落。

  指数的前十大权重股包含了水泥,防水,玻璃等建筑材料里的龙头公司。

  前面两个行业比较集中,风险也大些,求稳的,可以看下海富通上证周期ETF (510110)。

  成分股里银行股、保险股等金融股较多,最近小跌一点。

  8月,经济复苏脚步慢了点,不过,八月底也出现了些令人振奋的数据。例如:商业银行在政策的引导下,投放信贷的意愿加大;专项债发行小幅提速,基建领先指标逆市上行;猪肉,鲜果价格跌幅缩小。

  现在大家的看法偏向于,下半年财政政策会更积极一点。

  该支ETF对应的上证周期行业50指数,目前估值较为便宜。7.53的市盈率低于8.90的平均值和9.10的中位数。

  该指数的大部分权重在金融行业,达到了66%。同时,也包含了制造业,采矿业,交通运输业。

  从前十大权重股来看,既存在着估值修复空间巨大的中国平安,也有业绩的成长性出众的隆基股份,北方稀土。所以,在经济环境稳定时,低估值叠加高增长,会有怎么表现,可以关注下。

  今年,科技股和周期股比较猛,消费和医药惨淡了点。今天看了下,目前价格还算有性价比,后续出现买点,老张会再给大家做下分析。

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