玉名：指数、热点间背离近极值，注意变盘方向

lameihua

　　市场经历巨量，却是严重的背离，如沪指和其他指数间的背离；大涨、大跌股数量激增；尤其是行业冷热交替的因素，甚至是领涨领跌的频繁交替，而随着背离达到极致之后，就面临着变盘。变盘有两个方面，一方面来自于指数方面的变动，另一方面是热点又有新的切换，值得重视。我们可以看到诸多题材的回落，如北交所题材的利好出尽，导致券商和创投高开低走；工业母机、环保、氢能源等悉数回落，还有更早鸿蒙概念当初有多火，如今就有多冷。如今一定不要盲目，明确没有安全热点，只有反复的震荡，那么就要做好波段策略，追涨杀跌是最忌讳的，要有明确的博弈计划才能操作。

　　6月、7月、8月初，都有过传统行业反弹，上证50新低反弹，对应的新兴行业调整，9月初重演，尤其8月底严查“两融套利”导致热门股调整，但放大视野看到随后的差异，没有躺赢热点，所以不能因为万亿元成交，就忽略市场所在的结构分化因素，必须要按照震荡市波段应对才会有好的效果。其实，之前玉名也对此做过对比，都是春节后的调整，我们看到的三一-重工、伊利-股份、格力-电器等个股的反弹就是有差别，8月来有过前期超跌反弹的，但业绩改变和行业差别就是不一样的，而趋势改变，才能是我们博弈的关键，这是一个关键因素。在经济形势和政策预期没有改变之前，A股仍是结构性行情。

　　《“7.30会议”的正确解读与热点思考（名单）》中提到了，2022年地方债可以提前发行的因素之后，自那个节点后，中字头基建股，依托低位、政策、业绩等，有一波走势上的反转，中国-电建、中国-中冶等一批类似个股，这是一个信号，超跌+业绩+政策，是传统行业转势关键，而且不仅仅是A股，我们看到，中国-中冶、中国-外运、中国-铝业等H股甚至是先于A股的反弹。今儿微博订阅文章《“专精特新”催生新赛道潜力股？仔细甄别与梳理（名单）》做了分析，会议的另外一个因素就是提出来对“专精特新”的扶植（这也是首次的提法），这是很明显的方向。且在2021年8月24日，创业板改革并试点注册制落地实施迎来一周年。新华社于发文《释放创新活力，创业板大有可为》。尤其是里面提到了，这一年注册制中，有近160家属于高新技术企业，占比超8成，28家为“专精特新”中小企业。请注意，这是7.30日会议提出“专精特新”之后，再度由官媒强调这个词。