刘晓博：“北京证券交易所”之后，又一个交易所要来了！

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　　2021年堪称中国的“巨变之年”。

　　不仅各行各业都能感到新气象，连交易所也是如此。

　　今年4月19日，已经15年没有设立过新期货交易所的中国，宣布广州期货交易所正式挂牌。

　　7月16日，全国碳排放交易市场“鸣锣开市”。这是在“碳达峰”、“碳中和”时代，中国推进高质量发展的、非常重要的一个交易所，总部设在上海，登记结算中心设在武汉。未来的碳排放期货交易，则可能放在广州期货交易所。

　　昨天（9月2日）晚上，国家正式宣布：将成立北京证券交易所。这是30年来，中国第一次增设新的证券交易所。

　　15年以来首次设立新的期货交易所，30年来首次设立新的证券交易所，有史以来第一个全国性碳排放交易所……这些都在短短半年内发生了。

　　由于发稿权限和时间的问题，我关于北京证券交易所的分析，发在了“刘晓博说楼市”公众号上，尚未阅读的朋友可以点击查看。

　　近日一份重要的文件，又预告了一个新交易所的诞生。

　　这就是：海南国际碳排放权交易所。

　　海南省政府在官网发布了如下文件：

　　其中第52条赫然写道：

　　推动设立海南国际碳排放权交易场所，突出差异化发展定位，连接全国碳交易市场与国际市场。（责任单位：省地方金融监管局、省生态环境厅、证监会海南监管局、人行海口中心支行、省发展改革委、省财政厅）

　　也就是说，海南国际碳排放交易所，是面向全球的交易所，对外联通世界，对内联通上海、广州的国内碳排放现货、期货交易。

　　可能还有读者不太理解碳排放，下面简单介绍一下。

　　众所周知，人类生产、生活中，会产生大量的二氧化碳。比如发电、交通工具的行驶，要烧掉大量的煤炭、石油或者天然气（这些都是化石能源），产生温室气体CO2。

　　可以说，我们提高生活质量的每一种努力，都可能增加碳排放。

　　比如建设高楼大厦，需要大量的钢铁和铝材。以铝为例，主要通过电解铝生产出来。每生产1吨电解铝约需消耗 13500kWh 电能，而中国2020年电解铝的产量为3712.4 万吨。我们大致可以推算出来，电解铝行业的碳排放占全国的5%。

　　上图是全球碳排放的主要来源，发电供热位居第一，交通运输位居第二。

　　上图是新增碳排放的来源地，中国因为人口多、承担世界工厂的功能、再加上所处的发展阶段，位居第一。

　　中国对于减碳比较积极，加入了巴黎气候协定，承诺在2030年达到碳排放的最高峰（碳达峰），到2060年实现“碳中和”（植树造林等保护环境吸收的二氧化碳，跟排放的抵消）。

　　在中美战略博弈加剧的背景下，碳排放成为中国跟美国最大的、有望达成合作的议题之一，也成为拉近中欧关系的重要议题。

　　为了实现碳达峰、碳中和，国家决定设立碳排放权交易市场。未来每个行业、每家企业都会获得一定的碳排放额度。如果你实现了减排，就可以把自己的排放额度到市场上卖出获利；反之，减排做得不好的企业如果扩大生产，就需要购买碳排放权。

　　央行估计，中国要实现“碳中和”，大量产业需要转型升级，最终带来的贷款需求是“百万亿”的级别。由此可见，其中商机的巨大。

　　将优先被纳入碳排放权交易有8个行业：电力、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航。

　　目前中国全国的碳排放权现货交易，放在了上海环境能源交易所。未来，还会有排污权、用水权、用能权的交易。用水大户、用能大户、排污排碳大户，生产成本将全面提升。

　　这会带来很多产品的涨价，最终部分由消费者买单。谁更多使用“非环保”产品，谁出钱。

　　围绕着碳排放交易，有4个城市抢占了先机：国内现货市场放在上海，国内期货市场放在广州，登记结算中心放在武汉，跟国际市场的联通放在海南（估计是海口）。

　　海南获得了近年来中国最大的政策红包——海南岛全岛建设成为中国的自由贸易港。其区域远超香港、澳门和上海的临港新片区。

　　成为自由贸易港，意味着海南未来是“单独关税区”，地位非常独特。

　　此前有传闻说，海南将成为中国新的金融中心。由于新的证券交易所放在了北京，新的期货交易所给了广州，未来还有一个新的证券交易所“许给”了澳门，海南能获得的交易平台空间有限。

　　现在谜底初步揭开，“国际碳排放权交易所”来了。

　　但要办成这个交易所，难度比北京证券交易所、广州期货交易所要大。毕竟，境外的资源能否在海南汇聚，不是我们发布红头文件可以解决的，需要通过市场化的竞争来争取。

　　我细读了海南刚刚公布的“《关于贯彻落实金融支持海南全面深化改革开放意见的实施方案》的通知”，觉得“国际碳排放权交易所”是其中最值得注目的利好。

　　但有些媒体的关注点在房地产上，因为这份文件还有如下内容：

　　16.允许符合条件的非居民按实需原则在海南自由贸易港内购买房地产。（责任单位：省住房城乡建设厅）

　　17.对符合条件的非居民购房给予汇兑便利。非居民从境外汇入购房款的，凭身份证明、购房合同及房地产主管部门备案证明直接在银行办理资金汇入及结汇等手续，无需办理外汇登记及开立外汇账户。（责任单位：外汇局海南省分局、人行海口中心支行）

　　怎样评价上述措施？

　　这对于海南房地产市场是利好。其中说的“非居民”是指：外国自然人（包括无国籍人）、港澳台同胞和持中华人民共和国护照但已取得境外永久居留权的中国自然人。

　　非居民可以“按实需原则”买房子，是一项基本上在全国都推广了的政策。比如一个中国人想在上海买房子，必须要在上海连续缴纳5年社保；而“非居民”只要在上海工作，签署一份在其他城市没有购房的证明，就可以在上海购买住宅。

　　为什么国家给予“非居民”购房便利？除了吸引人才，还有一个重要的原因——吸引外汇流入。

　　因为非居民如果在中国内地买房子，就需要从境外汇款进来，带来外汇流入。中国在经常项目下有顺差，在资本项目下有逆差。适当流入一些外汇，可以平衡资本项目下的资金进出。

　　这样看，海南的非居民买房，好像就没有什么特殊的了吗？

　　其实不然，海南的政策表述是“允许符合条件的非居民按实需原则在海南自由贸易港内购买房地产”，注意，不是买房，而是购买房地产。这意味着，内涵更丰富。至于具体涵盖什么，是否包括土地、写字楼、公寓、商铺，有待海南省官方解释。

　　另外，非居民在海南买“房地产”的手续，一定会更简单。

　　但客观地说，海南距离全国性金融中心差距还非常大。海南全省汇聚的资金，大约1.09万亿，其中海口在6000亿元左右。

　　海南全省汇聚的资金，大约相当于深圳的10分之一左右，相当于东莞的60%。所以，海南金融业还有很长的路要走。

　　“国际碳排放权交易所”对海南来说，的确是一个重要利好。至于海南不动产的价值，也因为政策的加持，进一步显现。不过相信海南会加强调控，防止出现炒房热。

　　另外值得关注的是：今天，国务院印发关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知。通知提出，“强化自贸试验区与期货交易所的合作……加快引入境外交易者，建设以人民币计价、结算的国际大宗商品期货市场。”

　　这意味着，中国正在全面强化在全球的金融话语权。未来期交所的格局，也许还会有新的变化。