杜坤维：A股1.89亿投资者需要善待而不是当成待宰羔羊

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　　中国股市一直是一个偏重融资的市场，面对不断增加的投资者群体，更应该予以呵护，而不是仅仅掏空投资者口袋里的钱，不能总是演绎小汽车进去单车出来的诙谐。

　　9月2日，在今天召开的上市公司2020年报业绩说明会工作总结交流会上，证监会副主席阎庆民表示，截至今年6月底，股票市场投资者数量已达到1.89亿。投资者数量增加，与目前市场结构性行情异常火爆不无关系，以周四为例，尽管部分个股暴跌，跌的机构也懵了，但涨停板也超过百家，新能源电力股涨势凌厉，BIPV、特高压、HJT电池概念暴涨；风能概念、煤碳和券商股全线大涨，整个A股今天涨停个股高达135只，其中光伏一个板块的涨停数就达到了41个，赚钱效应还是很突出的，对投资者构成难以拒绝的诱惑力，吸引投资者前赴后继的拿着节衣缩食下来的资金，希望到资本市场分得一杯羹，改变生活质量，因此需要善待这1.89亿投资者，实现投融资双赢，才能留得住这1.89亿投资者，而不是把1.89亿投资者当作待宰的羔羊，把投资者口袋里的钱洗劫一空。让投资者兴匆匆而来，最终灰溜溜而去。

　　严查游资恶炒机构抱团疯炒

　　不管是机构抱团疯炒，还是游资恶炒，甚至是机构他游资携手肆无忌惮的狂炒，都会带来股价非理性上涨，股价严重偏离基本面，最终都是一场庞氏骗局，需要寻找高位接盘者，而广大中小投资者就是那个庄家心目中的最好接盘侠。上半年机构抱团的核心资产白马股已经原形毕露，股价大跌，不少个股股价已经是跌得面目全非，追高投资者如果不及时止损，而是听从专家意见，白马股每一次调整都是机会，那么损失是很大的，白酒、酱油、医药和家电等白马股中很多个股跌幅巨大，以东北茅长春高新为例，5月17日股价达到最高的523元，现在股价是241.73元，股价下跌超过50%，格力电器尽管公司启动了第三轮回购，也不能阻挡股价下跌的脚步，截至2021年8月31日，公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份2.5亿股，占公司总股本的4.2288%，支付的总金额为124.69亿元，去年股价最高是70.56元，现在股价是40.47元，下跌大约43%。

　　现在市场疯炒的元素周期表概念股、光伏、新能源产业链和储能概念，也是初步显露了泡沫化特征，走势在资金加盟下和各种利好政策刺激下，高位出现大涨大跌，这并不是很好的信号，很有可能意味着炒作接近尾声，投资者如果是被这种狂炒吸引而来，很有可能重蹈覆辙，兴匆匆而来，带着满心失望而去，现在炒作新能源的庄家可能已经在寻找退路，希望把筹码甩给高位接盘者，作为龙头的宁德时代和比亚迪股价都已经从高位不断下跌，资金派发筹码客观存在。

　　保护投资者一个不可缺少的方式，就是严查游资和机构抱团炒作，这就是一场庞氏骗局，是以一批投资者亏损为代价的。

　　严查信息披露违规

　　资本市场是一个信息场，投资者根据上市公司披露的公开信息做出投资价值的判断，一旦上市公司不及时、真实、准确的披露相关信息，就可能导致投资者做出错误的研判，从而带来巨大的投资损失。

　　最近华宇软件信息披露就引发市场高度关注，并引发一些争议，前几天，华宇软件披露，今年3月22日，公司董事长、总经理邵学因涉嫌行贿被北京市监察委员会立案调查，并自3月21日对其实施留置。经了解，上述情况仅针对邵学个人，与公司无关。时隔几个月披露董事长总经理被查，是不是涉嫌信息披露违规，需要证监会来认定，但股价马上跌停，这可是20CM跌停，董事长被立案调查一事已让华宇软件3日暴跌超32%，接下来，又被爆出公司本身因涉嫌单位行贿的违纪、违法问题而被立案审查、调查。 股价再跌8.47%。四个交易日时间股价从17.97元一口气跌到11.13元，跌幅38%。

　　伪市值管理操纵股价背后往往包含有信息操纵，对投资者利益也是一个无尽的伤害，上市公司配合资金炒作股价也会有选择性的披露信息配合庄家，上市公司为了配合重要股东减持也会发布一些热门题材概念信息引发股价炒作，都会损害投资者合法利益。

　　减持规定太宽松严重损害投资者利益

　　A股最多的公告就是减持公告，减持对股价的影响是客观存在的，重要股东大手笔减持，往往就是一只黑天鹅，带来股价跌停为数不少，最近半导体股价连续下跌，与各类股东减持密不可分，正常减持是应有之义，问题是A股减持规定过度宽松，给股东大手笔减持甚至是清仓减持提供了制度保障。

　　针对大基金减持半导体，媒体发表文章《大基金动作频频，2天3份减持计划，半导体行情要凉了》，8月初至9月1日，28只半导体股跌超15%，其中18只股回调超20%。30日晚间，兆易创新公告称，控股股东朱一明和一致行动人香港赢富得有限公司拟分别减持不超过总股本的2%和1.21%。次日兆易创新股价跌停。

　　我一直的观点，股东年度减持不能超过总股本的1%，可是现在的减持制度理论上一年最大减持可以达到12%，因此亟待修改减持规定，约束股东过度减持问题。

　　资本市场不是减持者的天堂，共同富裕更不是重要股东的离场，投资者进场，这需要制度保证。

　　投资者增加，有股市制度完善的因素，也有短期结构性行情火爆因素，投资者增加会带来新的资金增量，不是趁着行情火爆加速圈钱，而是要善待投资者，投融资平衡不可少。