玉名：如期修复，让我们看清热点的强弱

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　　经历上周两根中阴的局部调整后，提到了本周势必会有一个修复。尤其是创业板更为明显一些，指数一度涨幅超过3%，当然这也与宁德-时代的强势有关系，且新兴行业整体业绩较好，与传统行业业绩低迷形成了巨大反差。尤其是近期新上市超级大盘股，市场用脚投票的，沪农-商行、中国-电信等都是次日跌停的走势。这样的走势还是值得重视的。所以，我们要思考这个修复力度值得注意，因为上证50新低，以及中报披露来看，传统行业走弱是一种必然，超跌反弹有，反转是不可能的，如图所示，这就是上证50VS创业板50，一个重心位置（逐步下移和上移）的差异。如期修复，让我们看清热点的强弱

　　实际上，为什么要重视这个，因为8月来指数只有4根阴线，但股民感觉到的是下跌猛，反弹无力，或者是个股调整压力大。这个显然是所谓持续万亿元成交是不同的，投资者应该思考这里面的差异是什么，你的关注点是什么？建议还是从行业角度去选择，而不要被其他外部因素所干扰了。比如说我们看到新能车、芯片、疫苗等也有过调整，甚至调整幅度也比较大，但随后修复能力非常强，很快就会收复失地，甚至新高的走势。整体来说，指数保持箱体震荡，而真正的热点切换才是我们关注的核心。如期修复，让我们看清热点的强弱

　　“房住不炒”+“三稳”是房地产总基调，各地方调控的“打补丁”“堵漏洞”等精细化管理越发明显，但也有一些微妙改变，有一些利好呈现，但最关键的还是来自于地产企业转型，原有粗狂盈利模式必须切换，才有出路，包括近期恒大出售资产也是给予了一些启示。房地产领域没有绝对的竞争护城河。过去几十年房地产发展就是粗狂型的模式，拿钱、拿地，直接获得不菲的利润，非常简单有效的模式。如今调控下，这种模式无法维系了，而房地产没有技术壁垒，谁拿到地之后，就是靠地价和周边配套升值换取利润，品牌间差异几乎没有。如今房地产企业在回笼现金转型。整个地产行业都是高负债率，项目也是一个连着一个，一旦现金流有问题，全盘都会受到影响。如今大地产都在快速回笼现金流，这样降低负债，也给予转型提供了机会。恒大出售的资产中，有一些是负担，有一些则是优质资产，也会带来其他地产商的追捧，同时提高服务和附加值行业的潜力。