凯恩斯：A股下周能否止跌反弹？

lameihua

　　我们认为，最近A股受到政策影响，受到事件影响比较大，特别是医疗行业，属于政策强扰动行业，政策的稍微改动，都可能引发资本市场的血雨腥风。因为资本市场通过人性的恐惧和贪婪，可以把政策立即无限的放大。所以，我们看到，无论是共同富裕，还是打击网络垄断，或者医疗器械集采，都对相关行业形成了剧烈的冲击，也颠覆了很多投资人的观念。以前很多人以为深圳必胜客是必定赢，下跌后才发现，没有什么必胜的民企。在政策的强干扰下，我们看到，春节之前，很多股民追捧的蓝筹，如今基本上都已经打了五六折，以骨折价在销售，连尊贵的茅台，都放下了身段，迈向1500，我们系统显示的茅台的三个价格支撑是1700，1300和1000，仅供参考。我们认为，政策仅仅限于打击行业暴利，并非想打击股市投资，如果真的打击股市，直接提高印花税就行了。中国电信已经在A股 上市，股价被百亿的资金瞬间托起来，这笔资金能托多久我们不知道 ，但中国移动即将回归，至少在移动上市之前，要确保电信不会破发，否则谁去接盘？目前中美竞争的核心战场之一就是资本市场，所以，我认为中国股市要确保 稳定，绝对不能自己 主动崩溃，股市一旦溃败，共同富裕，金融市场的稳定，将都会变成一地鸡毛。从这点来看，我觉得有些伪专家吓唬股民资本提利得税的事，纯属唯恐天下不乱，属于造谣生事之徒。

　　目前，从经济数据来看。中美经济周期是不同的，从7月的消费数据和PMI来看，四个信号表明，4季度可能进入衰退周期。

　　1、 信号一：年中以来，地产链全线降温。地产投资7 月增速降至 6.4%；其中，新开工和竣工面积，两年复合增速分别较 6 月下降 8.8、20.7 个百分点。

　　2、 信号二：政策退潮下，汽车消费趋弱。7 月， 乘用车联会数据显示，豪华品牌车销售两年复合增速大幅下降 10.2 个百分点。下半年，关注“缺芯”影响下，供给约束对销售影响。

　　3、 信号三：疫情反复，对消费拖累，超出市场预期。7 月，社零同比增长 8.5%，两年复合增速 3.6%、较 6 月增速大 幅回落1.3 个百分点。

　　4、 信号四：生产短期受疫情、暴雨冲击。7 月，工业生产两年复合增 长 5.6%，低于前值 6.5%，连续三个月下行；其中，医药、专用设备、通用设备、化学原料、金属制品等行业生产增速降幅较大。江苏、河南在医药制造、专用设备、通用设备、化学原料、金属制品等产值占比在 20%左右。江苏地区疫情反复、河南遭遇强暴雨等冲击有关。

　　目前，美国经济处于过热周期，美国7月CPI上涨5.4% ，上周失业数据也是5.4%，一旦就失业率低于5%，大概率美联储会缩减QE，出现货币 政策转向。所以，炒作大宗商品，仍然需要盯住美联储的决议。

　　目前，市场主流热点板块还是新能源车、芯片。我们认为，如果股市持续回落，这个板块的高估值也将存在压力，这点大家可以想想信心最强的茅台都跌了，还有什么不能跌的板块？当然，    我们认为，经历过一些事件干扰之后，生物医药和酿酒食品医疗下周即将企稳，下周将迎来超跌反弹。