玉名：指数空间有限，而近期资金调仓的思考

lameihua

　　指数空间受限，权重护盘指数，等待超级大盘股中国电信的到来。那么，后期热点如何选择？首先，规避中报地雷这个是肯定的，实际上近期不少新低、超跌板块反弹，让投资者忽略了这个因素；其次，减少操作圈，一些短线和其他热点尝试要少一些，先做主线；还有就是我们要看到市场调整中的，资金逆势流入的热点，这是关注的要点。说白了，都有过调整，都遭遇恐慌抛盘，而随后资金的选择就非常有意义了，资金究竟是选择那些下跌趋势的品种，博弈一个超跌反弹；还是选择上涨格局中的品种，回落后的机会。这也是摆在很多投资者眼前的，你该怎么选，如何思考，跟随市场。指数空间有限，而近期资金调仓的思考

　　从二季度开始，我们反复提到了一个因素，新兴行业VS传统行业，新能车、芯片、疫苗、光伏等，对应地，机械、水泥、家电、消费等，一个明显是持续走强，一个是持续走弱。而8月开始，有过两次切换，即新兴行业调整，传统行业反弹，甚至有报复反弹意味。但中报周期我们也发现，后者是暴雷较多，前者几乎是群体预增。所以，机构投资者并不是盲目换股，还是有明显的实质和业绩因素考虑，尤其是2019-2020年两个收益大年之后，2021年就必然面临的热点调仓。投资者也要利用好这一波传统行业超跌反弹机会，也要跟随调仓。

　　如何理解管理层意图？在《“7.30会议”的正确解读与热点思考（名单）》中做过正确的分析方法，我们需要靠实实在在的经济数据，以及随后的趋势变化，同时，管理层的意图往往都是有前因后果的，而且政策的调控和扶植方向，直接决定了股市方面的牛熊趋势，以及切换因素，这非常值得我们重视。现在处在经济周期的滞胀后期和衰退初期，而在强动能的高技术投资、补短板的社会领域投资和反映市场活力的民间投资增长都比较快。在这样的货币政策格局下，A股依然还是震荡市的节奏，新兴行业还是反弹的主要动力，传统行业更多地超跌反弹，甚至是新低反弹；而这种差异，对于投资者选股还是重视。