龙虎教授：疫苗龙头遭巨量减持，sic成汽车新宠？

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　　8月13日开盘，康希诺直线下挫，盘中一度大跌超13%，截至当日收盘，跌幅仍超过10%，股价报收476.4元/股，全天成交金额接近20亿元，是近一段时间以来的天量，康希诺的最新总市值（A+H）为1178.85亿元。

　　而拉长时间看，康希诺这轮下跌于7.1日就已开始，到目前为止，跌幅已近40%，而据投资者互动平台回复，康希诺表示公司经营一切正常。

　　其实我感觉市场的担忧之处在于康希诺巨量限售股解禁后的减持压力。据数据显示，8月13日，康希诺约有4279.38万股限售股份解禁并上市流通，占公司总股本比例为17.3%。

　　而周五收盘后，市场所害怕的终归是来了……康希诺公告称，股东上海礼安、苏州礼泰拟通过集中竞价交易、大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过770.95万股，拟减持股份占公司总股本的比例约为3.12%。以当日收盘价计算，770.95万股对应的总市值高达36.73亿元。

　　而以康希诺的流通市值来看，36.73亿占流通值的11.5%还多……市场不怕才怪……

　　其实，股东减持对于低位股来讲还好，甚至位置够低的话，还颇有一种利空出尽算利好的意思，但是对于本身就高位，或者较高位个股而言，股东的大额减持会让市场用脚投票，大股东都跑了，我们为啥不跑……

　　有人会讲，公司股东可能就是正常的资金需求，而不是不看好公司估值啊。这种说法就是想当然了……大家都是，高位乍逢此利空，管它如何……先跑为上。而我觉得根本上减持应该就是兑现投资收益，只是恰逢其会，让人多想。

　　再就是说下sic（碳化硅）。

　　sic目前正在引发车企及技术供应商的重视和布局。

　　鸿海集团近6亿元收购6英寸SiC晶圆厂的消息，沸沸扬扬。鸿海方面透露，该工厂用来开发与生产第三代半导体，特别是电动车使用的SiC功率器件，计划2024年产能达到18万片。

　　8月11日，比亚迪半导体发文介绍称，比亚迪汉的第100000辆新车前不久在深圳比亚迪全球总部重磅下线，其电机控制器首次使用了比亚迪自主研发制造的高性能碳化硅功率模块，这也是全球首家、国内唯一实现在电机驱动控制器中大批量装车的SiC三相全桥模块。

　　此外，吉利最近也宣布纯电平台采用罗姆SiC技术，开发高效电控系统和车载充电系统。同时，其子公司与SiC企业芯聚能半导体等合资成立了广东芯粤能半导体有限公司，布局SiC国产化。另一边，零跑汽车也宣布2023年量产800V SiC电控产品。

　　车企和产业链企业围绕SiC纷纷展开布局。

　　那问题就来了，为何sic受到这样的追捧，它到底有啥好？

　　因为随着新能源汽车高速发展，此前采用较多的硅（Si）基材料基本已逼近其物理极限，如工作温度、电压阻断能力、正向导通压降、器件开关速度等，尤其在高频和高功率领域更显示出其局限性。为此，需要新的材料来替代。

　　作为第三代半导体材料的典型代表，SiC具有宽禁带、高击穿电场、高热导率、高电子迁移率及更高的抗辐射能力，是高温、高频、高压、大功率以及耐辐射应用场合下极为理想的半导体材料。此外，由于SiC功率器件可显著降低电子设备的能耗，可使新能源汽车的系统效率更高、重量更轻及结构更加紧密，有助于节省成本以及续航里程的提升。

　　电动汽车市场成为引领SiC持续增长的“中流砥柱”，带动SiC功率半导体的落地和渗透。据英飞凌统计，2020年全球新能源车销量达324万辆，同比增长43%，其中我国新能源车销量高达133.48万辆，稳居全球第一。2020年全球新能源车销售量实现了大幅增长，预示SiC下游市场需求或将迎来爆发期，带来对功率半导体的需求量大幅扩张，SiC功率器件未来或将持续替代硅功率器件，迎来持续的需求增长期。

　　但是问题仍在，就是sic的成本问题……

　　但是据CASA统计，SiC价格近几年快速下降，2020年较2017年下降了五成以上。半导体厂商英飞凌大中华区电源与感测系统事业部协理陈志星也表示，SiC、GaN 等相关宽能隙 （WBG） 功率元件价格已经出现很大的降幅，但是仍旧与硅基产品之间成本差距确实存在，价格还比较高昂。

　　但也可以从另一个角度来考虑价格问题，以特斯拉为例，特斯拉Model3当年采购SiC模块的成本要比硅基IGBT模块贵不少。但特斯拉是从 TCO（总体拥有成本）的角度来考虑成本问题的：主逆变器功率器件由硅基IGBT替换成SiC器件之后，采购成本确实上升了将近1500元，但是却带来了整车效率的提升，导致电池装机量的下降，从电池端把成本又省回来了。

　　尝到甜头的特斯拉，将SiC模块从Model 3一款车型，逐渐推广到了旗下的其他车型，实现了全线产品覆盖。在特斯拉的带动下，其他车企也都纷纷开始装备SiC模块。

　　近期，国内SiC产业链相关企业仍在频频布局：露笑科技随着衬底加工设备、清洗设备和测试设备的逐步到位及加工工艺优化，预计在9月份基本可实现6英寸导电型SiC衬底片的小批量生产；安徽徽芯长江SiC项目建设工程的主体工程顺利封顶，计划2021年3季度完成厂房建设和设备安装调试，2021年12月底完成中试并开始试销。预计目标年产4英寸SiC晶圆3万片、6英寸12万片。

　　sic这里现在看算是榜上了新能源车这条大腿，所以后面可以对其保持关注。

　　再就是说一下我理解的长时间内的未来投资方向。

　　其实这段时间内，出台的政策也好，一些实质性的举措也好，还有吹的风也好，都在说明上面的思路变化。

　　过往似有所觉，如今成为现实……

　　如今，经过了数十年的努力，第一个百年奋斗目标，即全面建成小康社会，已经实现了……未来的目标，是建成社会主义现代化强国。

　　所以，21年达成第一个目标，也使得中国经济和资本市场站在一个重要的转折点上……

　　上面更加关心可持续性发展，社会公平，数据安全，自主可控……

　　而一些重要的举措，如国内对于金融科技，大科技巨头，课后教育，数字货币，碳排放等的动作，正是上述的体现。

　　其实，总结来说，就是注重可持续性增长，改善社会不均衡，维护各项安全。使得经济利益划分偏向于劳动者……

　　在a股上的影响则是，回避政策利空的行业板块，更多关注清洁能源，数据与网安，高端制造，半导体可控供应链，创新生物药等……

　　具体细分的话，汽车零部件，次高端白酒，专精制造企业，碳中和下的可持续性的能源方向……

　　周末相关消息分析：

　　国办发文！加大科研人员激励力度，吸引民间资本支持科技创新创业，进一步激励科研人员多出高质量科技成果。

　　这是个长期利好……

　　中国证券业协会对19家网下投资者采取自律措施。打新市场火爆，逐渐成为“财富盛宴”，不少新股开盘就暴涨数倍，甚至高达10倍，不少打新机构赚的盆满钵满。随着监管的重磅出手，大力整治机构的“抱团压价”，接下来新股发行价或更趋向合理，部分新股有望走出超低价发行的“怪圈”。

　　这消息吧，就是不让打新有那么高收益了……新股溢价会逐步减少。

　　盐湖提锂有多暴利？8月14日，科达制造半年报披露蓝科锂业业绩。上半年，科达制造营收45.58 亿元，同比增47.72%；归属净利润4.09亿元，同比增406.40%。参股蓝科锂业经营的碳酸锂量价齐升，净利润大幅提升，投资收益增长4171.61%。上半年，蓝科锂业生产碳酸锂产品8466吨，实现营业收入5.07亿元、净利润2.34亿元右，科达制造投资收益约1.14亿。

　　盐湖提锂，属于锂资源自主可控，可以摆脱部分堆国外利空的依赖。盐湖股份继续被认可价值……而后续锂资源这里仍具备可挖掘空间。虽然估值很高，但还不至于戳破。

　　招商银行，宁波银行均实现中报利润增长超预期……主要是靠财富管理贡献了较大增长，在未来的金融板块里，财富管理业务的优劣，决定了这公司咋样……或者说在市场上表现的咋样……

　　周末没啥大消息，明天市场还是会在三大赛道，汽车，智能制造，部分消费这些地方折腾。