阎岩：决战：猎杀美元

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　　当今世界最大的经济怪相，莫过于七十亿人对三亿人的生活供养。

　　出于种种历史遗留原因，美国的三亿人，在根本没有足够的产能来养活自己的情况下，居然能堂而皇之地靠巨额外债维持生活达一、二十年之久——这在人类史上都是闻所未闻的。

　　为什么会有这种极端现象？

　　简单的回答是，因为过去一、二十年来，美国曾经庞大的产能流失得太快，以至于在整个世界还没有为新生的产业关系找好金融、货币替代方案之前，美国还在吃着旧方案残存的老本。

　　下图是世界各国在2000年和2018年两个时间点，分别与中、美之间贸易量的比较：

　　红色是以中国为最大贸易伙伴的国家，蓝色是以美国为最大贸易伙伴的国家，深浅度代表与最大贸易伙伴的贸易量，占该国对外贸易的比重。

　　不难看出，美国用了一个世纪——或者说是整个西方世界用几个世纪积累出来的产能优势，在短短的二十年间，就几乎被东方大国取走了。

　　产能决定储蓄，储蓄即是债权。产能由西向东的高速转移，造就了中国这个最大的债权国，和美国这个最大的债务国。

　　而作为西方世界的盟主，美国二十年来丢失的不仅仅是财富，更是对生存能力的自主权。

　　图为美国二十年来的货物贸易逆差。美国的服务贸易一直是顺差，但服务贸易只是货物贸易的零头。所以美国的总贸易一直是逆差，半个世纪累计下来已达十几万亿美元。

　　毫不夸张地说，如果没有来自海外（主要是中国）源源不断的廉价生活必需品，美国本土会在一夜之间演变成为争夺存量生活物资的战场。

　　那么问题来了：既然三亿人实质上是靠七十亿人的劳动活着，可为什么七十亿人至今无法摆脱三亿人的金融束缚，而另起炉灶呢？美元体系的替代方案，究竟难在哪里呢？

　　难在美元绑架了富国的债权，和穷国的外债。

　　由于半个多世纪以来，美元一直是贸易结算和国际储备货币，所以它早已形成了树大根深的结算、信贷、储备和避险四大功能的用户池。

　　贸易用美元结算，顺差国就会被动地囤积美元，逆差国就会天然地欠美元债；美国以外的各国企业，为了正常的经营活动，也不得不一边存美元，一边借美元。

　　有了信贷和储蓄，自然就需要避险。于是庞大的美元金融衍生品市场，也就生根发芽、枝粗叶茂了。

　　而长此以往，美国和海外之间，就形成了庞大的交叉债权。

　　橙线为美国的外债47万亿美元，蓝线为美国的海外债权33万亿美元，灰线为美国的净外债14万亿美元。

　　这些交叉债权如此之大，以至于尽管美国由于贸易逆差欠下了巨额外债，可由于地球人不论是想讨债，还是想借钱，都必须经过美国这个债王，所以即便债王自己债台高筑，客户们硬是拿他没有办法。

　　全世界的债主和债户，都被困在了美元体系这艘贼船之上，谁都不知道该怎么跳船。也没有人带头。

　　这便是美国残存的老本。

　　东方红，太阳升。主席的后人们，在攒足了弹药和头寸之后，终于要在新世纪，带领着地球人弃贼船，坐上人类命运共同体的世纪航母扬帆远航了：

　　离岸人民币，就是这艘即将取代美元的世纪航母。

　　但是，在详解离岸人民币将如何围猎美元之前，我们首先必须要花些篇幅，曝光最近一些借着央行发展离岸人民币市场的消息，出来夹带私货的言论，好让大家能够是非明辨。

　　这些高大上的标题有：“全面开放资本账户”、“开放资本项下可兑换”、 “（金融体系）与国际接轨”、“在岸离岸一体化”，等。

　　他们的意思是什么呢？就是对对对，人民币是应该走出去，应该国际化，跟美元欧元并驾齐驱，所以你得开放啊，自由兑换啊，跟国际接轨啊，云云。

　　这些东西，从字面上看，跟“发展离岸人民币市场”有点类似，可为什么我们说他们是妥妥的夹带私货呢？

　　让我们先来看看国际金融资本和华尔街“剪羊毛”的完整过程。

　　一、国际热钱进入受害国商业银行体系>外币兑换成本币>在受害国市场建仓>炒作成功后平仓逃顶>换回外币>逃离受害国。

　　二、受害国外汇流失、本币汇率暴跌、利率和通胀飙升、富人外逃。受害国靠开血汗工厂、或者破坏自然换来的那点财富，成了资本大鳄们的囊中之物。

　　三、还没完。这个本来有些家底的国家，现如今一贫如洗。为了继续生存，不得不开始大借美元债。于是，国际资本大鳄退场，华尔街和美联储登场。

　　四、最后，这个国家上上下下欠着一屁股汇率和利率都不能自我掌控的美元债，在美元潮汐涨落的轮回之中，开始了世世代代为华尔街打工的悲惨命运。

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　　幸运的是，我国是实行外汇管制的国家，外汇在我国不能自由流通，也不能和在岸人民币——也就是我们的本币自由兑换。上面这个悲剧，从第一步开始，就无法在我国实现。

　　国际金融资本能进来吗？能。但是在我国，资本——尤其是金融资本的流动，是在央行和国家外汇管理局严格的限制和监督之下进行的。

　　为什么绝对不能允许在岸人民币和外汇自由兑换？

　　因为在岸人民币是国民财富的载体和媒质，而国家外储是在岸人民币的盾牌。

　　我们假设一下，我国如果真的取消外汇管制，允许外汇在我国自由兑换、自由流通，会发生什么？

　　真要那样，国内的一些富人，会用最短的时间和最麻利的手脚，把个人财富换成美元，为美股美债美房接盘；外储这个盾牌，会因此而损失殆尽。

　　紧接着，资本大鳄和华尔街，会如入无人之境地进来横扫。我们的国民财富，不仅不再有盾牌保护，反而完全暴露在国际金融资本的枪口之下。出于我们巨大的体量，他们可以尽情地在我们的各个行业，以不同的风格和口味，反反复复地上演上面的“剪羊毛四部曲”。

　　一条巨龙，会被一群秃鹫反反复复地蚕食，而毫无还手之力。

　　我们的经济，会很快回到解放前。几代人的血汗，都会付诸东流。

　　“开放资本账户”、或“开放资本项下可兑换”，就是取消外汇管制、允许外汇自由流动、自由兑换的技术代名词！

　　因此，大家记住，“开放资本账户”、或“开放资本项下可兑换”，就是自毁盾牌，就是开门揖盗。

　　至于 “与国际接轨”、“在岸离岸一体化”，等，都是从“开放资本项下可兑换”衍生出来的说辞。

　　“人民币国际化”这句模棱两可的“名言”，也被有些人曲解，故意往“资本项下可兑换”的意思上面靠。

　　不过，对于此类私货，大家也不必太过担心。通过对其破坏性的了解，我们也应该清楚，这是国家生死存亡的底线。这些炒作，应该只是一些别有用心的人们在混淆视听，试图给离岸人民币搅局，或者借着离岸人民币的消息鼓吹资本项下可兑换。

　　我们希望通过此番了解，大家能够认清，鼓吹任何形式的在岸人民币与外汇自由兑换的人，不是不懂装懂，就是别有用心。

　　好了，下面来说即将取代美元的世纪航母——离岸人民币。

　　要围猎美元，的确必须“国际化”、必须“出海”。但前提是，国民财富不能暴露，金融盾牌不能拆掉。这就需要用离岸人民币来实现。

　　离岸人民币，顾名思义，就是已经在海外自由流通、与外币自由兑换的人民币。这些人民币，是通过迄今为止少量的人民币贸易结算而自然生成的。

　　在外汇管制的现状下，离岸人民币与在岸人民币本来就是隔离运行的。因此，离岸人民币不论怎么玩，都不会影响到国民财富和金融盾牌。这就没了后顾之忧。

　　具体怎么做呢？

　　我们知道，美国这个债王，是靠同时绑架债主和债户，来强迫这个世界继续使用美元、继续为它自身的巨额逆差外债买单的。

　　那么，只要债主和债户一起把中间人踢开，问题不就解决了吗？

　　我们手握价值三万亿美元的外储，本身就是全球第一大债主。我们去找那些欠着美元债的新兴国家，比如阿根廷，把他们的美元债，置换成离岸人民币债，不就把美国踢开了吗？

　　技术细节：1、阿根廷发行离岸人民币债券，由人民银行用离岸人民币购买；2、阿根廷用借来的离岸人民币，向人民银行购买美元（与第一步同时发生，这样就避免了对汇率的冲击）；3、阿根廷拿到美元，偿还美元债；4、美国对阿根廷的债权消失，人民银行对美国的债权也相应减少；人民银行成为阿根廷新的债权人。

　　我们凭什么可以直接发行离岸人民币？它的币值将如何得到保障？

　　我们其实不是在“发币”，而是在“换币”。你需要多少美元去还债，我们就借给你多少等量的离岸人民币。这些币看上去是“发”出来的，而实际上只是替换掉了等量的离岸美元，并把它踢回了美国本土。离岸人民币如此阔表，完全没有改变国际离岸债权和债务的总量，因而不会冲击汇率的稳定，所以自身的币值才会稳定。

　　我们的外储够用吗？

　　所有新兴国家政府欠的美元债，总共只有7800亿美元。我们的外储中，有超过2万亿美元的离岸净资产，所以我们一家的外储，就足够置换所有新兴国家（阿根廷们）的美元债。

　　阿根廷们会愿意吗？

　　中国是130多个国家的主要贸易伙伴，而大家都“苦美元久矣”。能摆脱美联储和华尔街的利率魔爪和汇率蹂躏，而把债主换成自己最大的贸易伙伴，还能降低交易成本，这无异于天上掉馅饼，阿根廷们何乐而不为呢？（信贷功能）

　　对我们来说合算吗？发出去的债，收得回来吗？

　　我们庞大的美元储备，本来就是一大坨永远都收不回来、而且注定会有一天化为乌有的离岸债权符号。在美元崩盘之前，能置换出多少，不就等于保全了多少、“救出”了多少吗？

　　至于发出去的债能不能收回，这难道不是取决于阿根廷们的经济发展吗？阿根廷们跳下了华尔街用美元债控制其本币汇率的贼船，换乘我们的离岸人民币世纪航母，华尔街就不能再收割其国民财富了，它们的经济能不发展吗？

　　美国干预怎么办？

　　美国一定会试图干预，这个没悬念。可是，美国既买不起人家出售的资源，又造不出人家需要的商品，没胡萝卜也没大棒，如何干预呢？人家拿着跟人民银行换来的美元往华尔街脸上一甩，美国除了直接出兵以外，还有任何别的办法吗？可是，美国能对参与离岸人民币的所有国家，都出兵吗？

　　好，这是解救了债户，那债主们呢？

　　哎对了，德国你不也是钻石级顺差国吗？你的外汇储备有多少？才两千五百亿？！哦对了，你是藏汇于民。那，那你民众拿外汇都干嘛了？啥？都买美债美股了（What?!）那……等美元体系系统性崩盘的时候，作为美元的连体婴儿，欧元是不是也……你难道，想再来一次十一月革命吗？

　　德国：（汗……）

　　这样吧，反正现在有好多阿根廷们都已经拿离岸人民币做贸易结算了，你把那点外储拿出来，咱们一起开个离岸央行。我先出钱，出大头。（离岸央行初始流动性生成）

　　然后咱股东们放多少外汇进来，就能通过这个央行发行多少等价的离岸人民币。这样的话，你攥着有等价的外储背书、有世界工厂（我啦）用来做贸易结算、又跟现行体系隔离运行的离岸货币，不比攥着债王美国的货币舒坦得多吗？（储蓄功能）

　　而且，好多阿根廷们和一带一路国家，都已经拿离岸人民币跟我结算了，你要是也加入有优惠哦。说真的，真要一起开离岸央行，我就把结算体系整个搬过去，咱们上数字货币，一切公开。（结算功能）

　　再者，还有另外许多阿根廷们和一带一路国家都想下美元这个贼船，你手里的离岸人民币，大可以借给他们，让他们也去踢了美国这个债主换成你。他们求之不得，你也舒坦不是？（信贷扩张）

　　对了，也别忘了你们南欧那些难兄难弟欠你的欧元债，那些都可以用类似的方式置换成离岸人民币债券哦。这样一来，你的债权不就保住了吗？你的民众也都拿美元去买其他国家的离岸人民币债券，他们的储蓄不也都保住了吗？说不定还能部分实现欧元跟美元的切割手术呢。（储蓄和信贷的扩张）

　　纳尼？觉得啥都好，就是“人民币”三个字听着别扭？那干脆就叫世界元呗？反正这个币，既不是我随便发的，也不是你随便发的，而是大家存进去多少外储，就对应多少世界元发出来的，不是吗？我们这样量入为出不滥发，没有改变现有的离岸权益结构，所以不会冲击汇率，不叫世界元还真亏了呢。

　　其实，储蓄和信贷，就是正反两面。在离岸市场里，储蓄是债权，信贷是外债。顺差国因为输出产能而产生债权，逆差国为了输入产能而产生外债。

　　国际贸易虽然高度失衡，债权、债务纵横交错，但整体上却是个零和游戏。

　　离岸结算货币，本来就是个比分牌，是个“桥货币”，用来忠实地记录谁顺差了、债权多少；谁逆差了、外债多少。

　　然后在此基础上，离岸央行再在参股的债权国们的协调管理之下，有序地投资逆差国的产业，帮助逆差国实现贸易再平衡。这，才是正道。

　　反观欧美的现行体系，错误地把用来进行贸易结算的 “桥货币”，和在岸国民财富捆绑在了一起。如此，既没有实现用浮动汇率体系抹平贸易失衡的初衷，又无限放大了系统性风险，以至于走上了今天的穷途末路。

　　如此结构性的败局，不是任何高科技、军事力量、和意识形态话语权可以逆转的。

　　离岸人民币一旦开始阔表，离岸美元就会开始被动缩表。美国的净外债，就会开始原形毕露。被替换掉之后流回在岸系统的美元，也会给美国的通胀再添一把火。

　　虽然理论上讲，缩表会使欧美金融体系的系统性风险缩小。但实际上，由于到处都是巨大的杠杆，美国的逆差刚需又停不下来，不断膨胀的外债更需要有人不停接盘，所以，美元崩盘，是谁也无法预料时间点，但注定将会发生的重大事件。

　　我们无法奢望能在美元崩盘之前，把我们自己所有的离岸债权都置换成离岸人民币债券，或者世界元债券。

　　而且，面对在各种阳谋博弈中无法挽回的败局，美国显然已经开始了末日的疯狂，摆出一副要在失去美元霸权之前，跟我们拼命的架势。各种阴谋诡计，开始毫无保留地被抛出。

　　但是，我们是毛爷爷的后代，是共产党领导下的新中国。过去一百年我们经过的困难和挑战，为我们今天与美帝的全方位决战，提供了充足的历练和储备。

　　待到泥沙俱下，胜利必属华夏！

　　黎明前的黑暗，已快要不在。破晓时分，就在二十年代！

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　　本文中以离岸人民币置换新兴国家美元债、以及在中国的主导下打造离岸央行的描绘和主张，均出自马霞老师（微信公众号：“马霞价值投资”）的著作《天下货币》中的“世界元沙盘推演”。马霞老师两年如一日，在各大平台孜孜不倦、日以继夜地无偿为公众科普美元骗局，并且用几十年的外汇市场实战经验，为国家和民族献计献策。现如今，她的努力终于开花结果。央行发展离岸人民币的战略目标已成定局——此实乃我辈之大幸！

　　金融和货币领域其实是我们的强项，和美国的软肋。但由于其复杂抽象，加之一些势力的蓄意炒作，所以仍有许多中国老百姓深陷恐美羡美的囹圄之中。

　　我们衷心地呼吁更多的人民作家、媒体人、号主Up主们，加入到金融Y论战和金融科普团队当中。请关注并转载马霞老师的公众号内容，或者直接撰文、制作视频。为破除美国和美元迷信、实现华夏复兴登顶，出一份力。

　　星星之火，可以燎原！

　　——卫星国土