玉名：指数与热点蹊跷？或与超级大盘上市规律有关

lameihua

　　本周市场开始呈现了比较典型的冷热行业的交替，宁德时代为首的新能车领域是一个明显的跳水，经历了前期鸡犬升天炒作之后，如今是一个利润兑现的过程。包括盐湖股份上市后，也是高开低走，资金流出的状态。对应地，我们看到银行、券商、保险为首的金融板块，经历了连续弱势之后，是有一个群体超跌反弹的释放，而金融是两市第一大权重，所以对主板拉动明显，一度收复3500点，这样也形成了市场的热点交替。但就此说二八切换，或者主板与创业板，传统行业与新兴行业风格切换是证据不足的， 尤其是中报方面业绩并不支持，更多地是一种超跌反弹和涨多了之后的调整因素。

　　那么，这样行为是否有护盘中国-电信这样大块头上市（A股历史上第七大IPO）的意味呢？这个的确是需要琢磨的，从惯例角度，超级大盘股上市往往对市场都是一种溢出效应的冲击，为了成功上市，上市前权重护盘，也是经常呈现的。那么，玉名认为如果要印证这个因素，后期指数的波动空间就相对较小一些，一旦完成护盘，后期也会重新走弱，这是要注意的。不过，后期来看，依然还是建议博弈调整到位后的新兴行业机会，不受其他诱惑，导致操作节奏混乱。

　　基金中报完成，里面有很多因素值得思考。如我们看到机构十大重仓股集中度是6成，非常集中，但所谓抱团股的行业是发生了重大更迭；景气度差的传统行业被抛售，新兴行业，高景气度的行业被持续增持，此外，各行业的中报增长也验证了机构对实质成长性看重，而非概念。分析基金观点，首先即便是基金经理这样级别的，对于行业分析未必都在行，各有看法，不要迷信某个人，应该从行业本身出发。其次基金的操作也有自身盈利模式，股民要注重自身操作，如很多白酒股是估值泡沫不适合博弈，但基金有一些是前期布局，其采取滚动操作有安全垫，而股民新博弈就不适合了。中报业绩暴雷股是呈现群体特性，这是非常值得重视的， 以前很多时候，个股暴雷，股民会觉得很突然，但如今则是行业因素的体现，这个是可以有效规避，以及提前发现的。同时，一旦明确之后，要对于整体选股思路上的改变，这一点我们看基金调仓中也有明确体现，股民需要有大视野的审视。