德小财：白酒暴跌！基金经理扛不住了

lameihua

　　大家好，财哥又和大家见面了。

　　今天是7月26日星期一，大跌之后市场又到处找理由：

　　担忧外资减仓是直接原因。近期对部分行业的监管政策进一步明晰，包括房地产、互联网平台、教育等，使得市场联想更多可能会影响到民生的板块会受到波及。

　　历史上来看，在经历类似的政策变化（典型如带量采购）之后，外资倾向于阶段性流出，导致重仓股短期面临较大压力。

　　部分重仓板块业绩低于预期是共振因素。对下半年整体增长特别是消费增长的担心也可能是潜在原因之一。

　　6月以来，公募基金未建仓头寸持续回落，主因二季度发行端趋弱+基金快速建仓，后续头寸不足，只能做结构腾挪，部分重仓股的筹码结构恶化。

　　周末财哥了解了下公募的看法，当时是说消费基金经理现在是很煎熬的，但是都愿意再坚持一下，以茅台为锚，高端次高端业绩都不错，受大众需求疲软影响很小。

　　本来受众人群大概只有200-300万，可投资收入1000万，公司内部定义为稳定成长，加上到下半年开始估值切换到明年，觉得这个位置风险不大，再跌一跌左侧愿意下手的不会少。

　　结果真是没命，周五晚上水井坊出业绩亏损了。通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪。

　　其实之前在二线白酒里，机构预测的4家次高端白酒业绩。分别是舍得酒业，酒鬼酒，山西汾酒，水井坊。

　　当时预测的水井坊还是增速最高的，结果倒霉的竟然是它。其他三家业绩都稳稳的超预期。真是人算不如天算。

　　市场上有种说法是白酒行业4-6月份控货提价没有达到预期，且整个行业减量已经连续四五年了，消费者也在降。二季度一些普通消费品动销状态都不好，即整体消费疲软。

　　当时一堆机构说拿着钱1800等茅台，今天看起来也不是那么强烈。不知道小伙伴们对消费怎么看。白酒越跌越加的性价比还在么？

　　另外今天就是芯片和锂电比较抗跌了。军工倒是逻辑十足却被指数带崩。券商尝试护盘失败最后选择投降。

　　锂电里面PVDF的龙头联创股份倒是一直大趋势。芯片里人气股士兰微又创新高。

　　今日复盘：

　　收盘沪指跌2.34%报3467，创业板跌2.84%报3371。

　　成交量来看，两市1.42万亿。还记得财哥上周说的：

　　这都是被砸出来的量啊。放量大跌，释放风险。同时也是机构在调仓。耐心等待底部信号出现，财哥子弹都已经装好上膛了。

　　北向续砸128亿。涨跌分布1079：57：3265。

　　市场情绪来看，冰冰。

　　连板股来看，四板海马汽车，意华股份（光伏）。三板断层，二板多起来了，不一一列举。

　　创业板20cm通光线缆。

　　今天就写到这里，祝小伙伴们钱包鼓鼓。