凯恩斯：医疗大跌，创业板指再失3500点，新能源车，顺周期上涨

lameihua

　　今天是7月23日，上午三大股指集体小幅低开，开盘后市场震荡走弱，创业板指跌超1％再失3500点。主要是受到医疗板块，特别是疫苗，医美大跌，不过这个板块主要是上涨多了，并非基本面出现变化。沪指实际上是在走好，有望进入主升浪的，主升浪利好券商，所以券商板块近期频频异动，中泰证券两连板，东方证券涨停，中金公司、财达证券、兴业证券等跟随走高。券商个股的走高还受益于今年上半年业绩预好的影响，像海通证券发布业绩快报，上半年归母净利同比增长48%，而且中信证券、招商证券、中金公司等头部券商业绩增幅同样不错，券商板块上半年业绩好于预期。

　　今天顺周期板块齐涨，有色、煤炭、钢铁、化工等顺周期板块齐刷刷的上涨，特别是周期股钢铁股的业绩大爆发，直接带动了整个板块的爆发，有点像回到年初炒经济恢复，顺周期需求大增的上涨势头。从个股来看顺周期大金融与资源股一起上涨，带给市场氛围一片大好的景象。今年市场多次出现顺周期板块与科技板块之间轮动，顺周期板块细分领域不少受益于涨价的逻辑。

　　其中光伏板块延续强势上涨势头，表现最明显的是板块中的逆变器类，与其他板块成本相比，逆变器的成本占比较低，有较大的涨价可能性，而且现在个股多数没有处于高位，一旦个股上涨就会非常明显，我们前几天也提到过光伏板块，尤其是光伏建筑一体化，随着各省及全国十四五规划陆续发布，规模超预期，我们统计的21个明确规模的省份，未来5年新能源装机规模已经500GW，光伏的行业发展的未来预期还是很大的。

　　新能源渗透率高增长，行业后期增速或慢

　　上午新能源车板块分化，英搏尔、江淮汽车、庞大集团、意华股份涨停，天华超净、康盛股份、山东威达等跌超5％。今年以来，新能源汽车市场保持回稳向好发展趋势，1-6月新能源乘用车产销量分别为114.9万辆和114万辆，分别同比增长223.6%和223.5%。1-6月的渗透率快速达到10.2%。仅6月新能源乘用车产销量分别为23.4万辆和24.1万辆，分别同比增长160.7%和162%，环比增长14.6%和18.1%。但本月的渗透率达到了12%。

　　这样增速和高渗透率进一步解释了新能源汽车产业链的受欢迎度很高的原因，渗透率高的另一面也会有后续提升的空间和速度有下降的可能性，但行业是向上发展的。现在很多新能源汽车上游行业有原材料涨价情况，不少原材料价格上涨，为车企带来成本压力，但对于新能源车上游原材料带来价格变化，一部分或许在行业中游能够缓释，也就是利用压缩中游的利润以保持下游的利润，这样达到一种协调性的平衡。