明哥在路上：明天的行情，一定会牵动人心，让人面色潮红

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　　周末最大的消息，莫过于央行决定全面降低商业银行的存款准备金率，可能释放出来的长期资金，达到了1万亿元。

　　这比上周，更高层释放出来的定向降准的消息，还要超出市场预期。

　　周五晚间消息出来后，富时中国A50指数期货，就直线拉涨，收盘幅度达到了+1.41%，并没像上次一样高开低走。

　　于是，我们最关心的话题是：全面降准，对A股市场的走势，有什么重大的影响？

　　我先说下个人的判断：短期利好，中期偏中性，长期无影响。

　　首先，稳定了下半年的流动性预期。

　　因为央行在上半年的货币政策基调就是边际收紧的，来应对去年美元增发对人民币带来的压力，同时给出口业务的脉冲式增长，适度对冲降温。

　　下半年面临的情况是，美联储释放了2023年可能加息2次的预期；海外经济体已经开始复苏，制造业回暖，我国的出口肯定会下滑的。

　　所以，流动性再不放松至稳定的状态，那不管是经济，还是股市，下半年都会走得比较难看。

　　其次，这次降准，并不是全面宽松，依然是点到为止的程度，保证流动性的预期稳定而已。

　　因为本月，央行大概有4千亿元额度的MLF到期，下半年又是MLF的集中到期时间段，总共有4.6万亿元额度的MLF到期，所以通过全面降准，释放出来1万亿长期资金，刚好可以低效MLF到期带来的流动性紧张局面，一收一放，使得下半年经济体和股市的流动性保持了稳定。

　　第三，央行决定全面降准，一定是预判到了下半年，我国的消费前景，依然是偏悲观的。

　　疫情对海外国家的重创，在去年和今年上半年带来出口的红利，使得GDP快速反弹，但是随着海外经济的复苏，出口业务必然萎缩，要保证GDP，只能寄希望于国内需求能够起来。

　　从长期来看，货币政策无法影响到经济和股市的本来走势。

　　所以，我个人判断，明天A股高开低走的可能性非常大。

　　即使从历史上来看，2011-2012、2015-2016、2018，总共3次降准周期，后面的走势，基本都是大熊市。

　　短期流动性预期稳定下来了，中性偏宽，对高成长、弹性大、高估值的4个赛道行业是有利的：新能源电池、光伏、医药CRO、半导体芯片。所以，短期而言，它们依然会蹦跶得很厉害。

　　市场的短期格局，不会因为一次降准，就发生根本性的扭转。

　　也就是说，定向降准，就能把银行业股价打得大跌；那么全面降准一出来，代表下半年加息的可能性就几乎没有了，以招商银行为代表的银行股，走势可能不妙。

　　目前的A股大盘，非常类似于图中的中年油腻男人，美女在旁，跃跃欲试，但是总是提枪上马、高开低走、草草收场，长期不应。

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　　真正让明哥面色潮红的，是纳斯达克市场。

　　上周五，纳斯达克100指数，低开高走，收涨了+0.71%，收盘点位，创下了历史新高。

　　由于当天公布的美元兑人民币中间价：6.4755，上涨了+0.0773%，二者相加，明天的「纳指ETF（513100）」净值会上涨+0.78%。

　　整个下半年，徐徐上涨、日拱一卒，将成为纳斯达克100指数、纳指ETF 的常态。

　　我们只需要加大配置力度，然后享受躺赚的感觉，即可。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、市场监管总局，否决了斗鱼和虎牙的合并案。

　　但是，对腾讯更大的影响在于，以后要再通过并购其他游戏公司，来实现游戏增长的预期，就不太现实了。

　　毕竟，游戏直播还不赚钱，否了也就否了，对财报影响不大；但是，游戏无法实现并购的话，就直接影响财报上的利润数字了。

　　2、《网络安全审查办法》修订草案公开征求意见，要求掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。

　　如果网络平台的运营者，连100万用户都没有的话，也不可能走到IPO这一步，这说明，几乎所有有互联网业务的公司要赴美上市，都要接受安全审查了。这将会大大地拖慢IPO流程。

　　也许，香港会是这类公司的选择。

　　3、深圳公布了土地政策的新政，要求：

　　2035年前，全市常住人口人均住房面积达到40平米以上，并且每年的土地供应中，至少保证30%用于居住用地；

　　允许将商业用地改为居住用途，其中保证30%为商品房，其余为公共用房。

　　这说明深圳已经在更改之前为了地方政绩，供应商业用地、工业用地面积大幅高于居住用地的弊政。

　　只要居住土地供应上来了，房价必然继续下跌。

　　4、微软将向员工发放1500美元（约合人民币9735元）的奖金。

　　这笔奖金是为了奖励员工在过去一年疫情中，为客户和合作伙伴所做的努力，这笔奖金将花费微软约2亿美元。

　　在此之前，疫情期间，微软不仅给予员工在家远程办公的福利，还为员工多提供了5天额外的带薪假。

　　明天股市战场上见！