凯恩斯：大利好能否改变万科、格力、平安、海螺，三一等蓝筹股下跌趋势？

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　　周末降准会释放约万亿的流动性，虽然资金未必全进入股市，但金融市场整体流动性改善，可以肯定是利好。对于有些朋友担心的周一高开低走，个人理解周一大幅高开的概率不大。因为前期市场基本维持震荡格局，热点并没有持续性，同时，目前市场总体股票数量很多，结构化行情明显，市场已经不再齐涨齐跌，同时股民相对成熟，所以，我认为，目前的市场不具备大幅高开的条件，因此高开低走概率不是特大。

　　今年年初表现惊艳的各种核心资产“茅”，万科、格力、平安、海螺，三一等春节后一路调整，甚至不断的新低，让很多投资人感觉很迷茫，不是说好的价值投资就是买蓝筹股吗，怎么持续新低，难道哪里出错了？

　　如果真实存在“价值投资=买蓝筹”这个等式存在，那么大家都买蓝筹 ，股市不就等于所有人都赚钱了吗？市场的规律就是七亏二平一赚。格雷厄姆说，价值投资是以@深入分析企业为基础@确保本金安全@适当获得回报，否则就是投机。不客气的说，今年春节之前，投资人拼命的买核心蓝筹，并不是深入研究企业，而是看见核心资产的股价上涨了，才去追涨。所以，虽然你买的是核心资产，但本质上仍然是投机，因为你根本就没有研究过买入的企业，只是相信K 线会继续上涨买入，所以你所相信新的K线一定会以一种下跌去击穿你的信心底线。

　　我们再次强调，万科、格力、平安、海螺，三一他们都属于上一个房地产周期，在房住不炒的政策下，只要房价不暴涨，那么属于他们的时代在过去，江山代有牛股出，各领风骚三五年。长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。即使是周末降准，对于他们的利好也是有限，出现持续上涨的概率很小。因为银行也在严控资金流向房地产行业，没有了金融杠杆的房地产行业，是不好玩的。更何况从我们 的周期图谱来看，前期我们提醒过，目前已经进入到了晚周期时间，更多的机会集中于石油石化，所以我们看到万华化学不断新高。当你看K线炒蓝筹的时候，不知不觉就会成为接盘侠，因为你不懂板块周期轮动规律。

　　上周预测中，我们率先提醒了CDE政策对于CXO行业小公司的影响，我们再次重申，对于国际化的CXO公司，目前核心业务基本不会受到国内政策的影响，他们的主要业务来自于海外市场的国际巨头，受益的是中国的工程师红利——我们的医药研发的人工成本低。