路财主：穷人越穷富者愈富，不怪央行能怪谁？

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　　根据美联储的统计数据，2021年一季度末，美国家庭部门的总资产达到了154万亿美元，其中负债17万亿美元，净财富高达137万亿美元——这其中，包括了金融资产110万亿（主要是公司股权资产），非金融资产44.6万亿美元（主要是房地产）。

　　这137万亿美元的净财富，又是如何分布的呢？

　　答案是：

　　最顶端1%的人群，占有32.1%（紫线，左轴）；

　　顶端1-10%的人群，占有37.7%（红线，左轴）；

　　财富百分位在上部50-10%的人群，占有28.2%（绿线，左轴）；

　　财富百分位在底部50%的人群，占有2%（蓝线，右轴）。

　　如果对不同阶层的人进行平均（尽管我知道，每个阶层内部的财富分配，也和总财富分配一样的不均衡），我们可以简单得出来一个美国当前的财富公式：

　　1位顶级富豪净财富（Top1）

　　=9.4位富人的净财富（Top10-Top 1）

　　=55.8位中产阶级的净财富（Top50-Top 10）

　　=983位底层居民的净财富（Bottom50）。

　　问题来了，这些财富的区分，具体体现在什么地方呢？

　　大家都知道，在我们中国，财富的主要区分，是看你在各大城市拥有房子的多少。但在美国，因为房价相对于普通人收入而言整体并不高，而且因为房产税的原因，在美国持有房产还有高昂的持有成本，所以房地产拥有量上，很难区分美国的富人和穷人。

　　美国的财富区分，主要就体现在企业股权，体现在股票上。

　　关于股票被谁拥有，美国有着详细而清晰的统计，就当前情况看：

　　1%的顶级富人，拥有超过一半的美国企业股权资产（紫线，左轴）；

　　50%的底层民众，拥有的美国企业股权资产总量只有可怜的0.6%（蓝线，右轴）。

　　正因为富人的资产主要都是以股权资产为主，我们很容易就可以想象得到，每一次美国股市的下跌和调整，其实都是在缩小美国的贫富差距。

　　无论是2000年的科技股泡沫崩溃，或者是2008年的全球金融危机造成股市暴跌，甚至也包括2020年3月份的股市暴跌，美国顶级1%的富人所拥有的净财富都是大幅度下跌的……

　　然而，每当经济危机爆发，股市暴跌，美国自然的财富平等调整机会来临。但是，每一次，美联储总是会挺身而出，通过拼命的印钞托住股票的价格，然后，让股票的价格上涨到更高，更高，更高，进而让美国的贫富差距也变得越来越大、越来越大……

　　参见文章：从美股到中房，泡沫什么时候会破？

　　我们不禁要问：印钞，能解决一切经济问题么？

　　如你我这样的普遍人，肯定认为是不能！

　　但是，在政府看来，印钞就是那种最接近能解决一切问题的总魔法棒！

　　每一次遇到经济危机，每一次股市遭遇暴跌，政府都会立即祭出印钞大法，拼命印钞，反正成本是由所有人承担的，一印解千愁，为何不印呢？

　　岂止是在遭遇经济危机的时候！

　　股市跌了，印钞；

　　刺激经济，印钞；

　　救助银行，印钞；

　　收买民众，印钞；

　　救助房地产，印钞；

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　　信用货币本身，就是一块儿公有地，不管遇到任何社会问题，政府、银行、金融机构、股市投资者、房地产商、房产投机者、跨国公司及福利主义者，都在利用法币能凭空发行的特点，通过让央行发行更多货币，分食和攫取他人的财富，距离央行以及大型金融机构最远的那些群体，如普通工人、农民和小企业主，就不幸成为了当代金融体系的牺牲品。

　　在长达40年毫无约束的印印印之下，以美元为首的各国信用货币发行量，差不多是每一年、每一月、每一天都在创出新的天量。

　　从1980年到现在，美元M2供应量从不到1.5万亿爆涨到目前的超过20万亿，40年时间，涨幅超过13倍。这也意味着，在过去的40年间，如果持有美元现金类资产，平均下来，你的财富每年大概贬值6.8%。

　　然而，正是在普通人的财富贬值过程中，美股却一路暴涨，标普500指数从1980年的110点左右，暴涨至现在的4250点，按照名义美元来算，平均每年增值9.6%——没错，在美国，40年前到现在，大类资产里，只有股市的收益高于货币供应增速，且高出来近3个百分点。

　　如果你是普通人，没有持续投资股市，那你的财富每年实际缩水6.8%；

　　如果你持续投资股市，有美联储印钞给你托底，你的财富每年实际增值2.8%；

　　——每年9.6%的财富差距，40年下来，可不就是美国的贫富差距越来越大，越来越大？

　　当然，美国货币增速，其实还算不上快，看看人民币的数据，美联储应该会觉得，它们还有进步的空间。

　　根据人民银行的数据，从1990年底到现在，人民币广义货币供应量的数据，从1.53万亿元暴涨到2021年5月份的228万亿元，30年时间，涨幅接近150倍——这也意味着，从1990年到现在，如果你持有人民币现金，你的财富平均每年缩水18%。

　　在中国，有没有什么大类资产能追上印钞的步伐？

　　——2005年以前，可以肯定地告诉大家，没有！

　　——2005年以后，有，那就是北京、上海或深圳的住房价格。

　　2005年迄今，中国M2从30万亿变到现在的228万亿，涨了不到7倍，年化增长率14%；

　　相比之下，北、上、深核心区域的房价，大约从6000元/平米，涨到现在的10万元/平米，涨了差不多有16倍，按照名义货币计算，年化增长率高达21%，比货币增长率要快7%。

　　中国的贫富差距扩大化，恰恰也就是从大城市房价暴涨开始的。

　　如果你只持有人民币现金，没有买入北上深的房产，你的财富实际上每年缩水14%；

　　如果你买了北上深的房子，有中国央行印钞给你托底，你的财富每年实际增值7%；

　　——每年21%的财富差距，15年下来，你说中国的贫富差距会不会越来越大？

　　就这样，在以美联储为首的央行们的领导下，全世界印钞上瘾。而资本的逐利性，又造成一部分人通过股票、房子等资产的升值，获利巨大，迅速拉开与其他人的收入差距，扭曲了整个社会财富的分配，造成全球各国的贫富差距都越来越大……

　　当美联储说贫富差距是个复杂的社会问题，与央行印钞没有什么关系的时候，我想了想，嗯，现在各国的贫富差距都越来越大，根本不怪央行印钞——

　　应该怪我，因为如果我不指出来，就根本没有这个问题！

　　正是因为贫富差距持续拉大，普通人又不懂金融体系的运行逻辑。找不到原因，无处撒气的人们，普遍把原因归结到外国人和外国商品那里，由此引发了各国民粹主义盛行，而美国的前总统特朗普，就是这样一个被民粹主义推举上去的政治家。

　　从里根时代一直到今天，每当危机爆发，各国的应对之道，就是借更多债务，印更多钞票，把股市、房产价格推升到更高水平。然后，带来的结果，当然是富人更富，穷人恒穷，这样疯狂的宽松闹剧，如果一直持续下去，必将引发比经济危机更可怕的社会信任危机。

　　千万不要高估人类的理性程度！

　　现在各国所流行的“躺平”，将来都很可能会成为民粹主义最好的燃料。

　　在贫富差距刺激之下，各国都在鼓动民粹主义思潮来争取选票。未来的世界，像提高关税、经济制裁之类的国家竞争形式，很可能已经是最轻微的表现形式。大众情绪裹挟之下，冷战、甚至是热战，都很有可能被冒险赌博的政治家们，摆在台面上。

　　过去几十年，在全球化狂飙突进的时代里，各国通过经济贸易紧密地联系在一起，也增进了互相的理解，但这种岁月静好的时代，可能再也不会回来了。

　　命中注定，我们要经历一个动荡的时代。