舍得酒业[600702]：十倍牛股被举报股价跌停究竟有无股价操纵

lameihua

　　A股就是各种各样的瓜多，舍得酒业是大牛股，涨幅巨大，最近私募人士董宝珍举报舍得酒业涉嫌股价操纵，更是震惊了资本市场，让舍得酒业更是成为漩涡的中心。

　　从20年开始，舍得酒业有较为明显的四波上涨，最凌厉的一波是从3月10日开始，股价上涨超过4倍，接着就是9月28日开始的那一波，股价上涨超过300%，两波上涨都有一个共性，那就是股价沿着5日线上涨，20年上涨184.71%，21年上涨128.48元，可是从20年最低价21.16元算起，涨到最高256.95元，涨幅就高达1114%，妥妥的十倍牛股。

　　舍得酒业尽管股价涨幅巨大，但因为行业地位没有贵州茅台显赫，不太被市场关注，舍得酒业成名，实际上早于董宝珍的举报，据中国基金报报道，在舍得酒业这波暴涨中，最开心的可能是一位牛散。9个月的时间，这位牛散用不到4亿元的资金，在舍得酒业大赚超16亿元，最新持有市值超20亿元。牛眼君查询仓位在线发现，其进入十大流通东的时间不长，是从去年三季报首次现身舍得酒业十大流通东，这是其最大重仓股。短短时间，能够赚到几倍利润收获十几亿元利润，惊呆了市场投资者，是牛散眼光独到，买到了超级大牛股，还是因为牛散重仓，吸引投资者才有股价大涨，或者是两者兼而有之，难以判断，牛散自然有牛散的赚钱之道。

　　从法理角度看，不能认为有牛散存在，就会有市场操纵存在，这是一种极其错误的逻辑，牛散不代表股价操纵，也不能说股价涨多了，就有市场操纵，像贵州茅台，股价涨很多，谁敢断言股价存在操纵。

　　董宝珍举报舍得酒业股价大涨，是根据走势对比，稍显牵强，董宝珍认为“资本市场的股价如果存在操作犯罪，其走势会有明显特征，嘉美包装的走势正是普遍的操纵犯罪行为留下的必然走势，操作犯罪在股价走势上一般大体是一样的！因此可以观察股价的走势发现操纵犯罪。在逻辑上操纵犯罪中绝大多数会留下类似嘉美包装走势，走出类嘉美包装走势往往可能存在操作犯罪。资本市场上和嘉美包装走势类似的股票都可能存在操作犯罪！”

　　这一举报逻辑遭遇市场质疑，但是董宝珍认为：”举报正是建立在这样的完整严密的逻辑之上的，我的举报的确不是立足于现实的物质证据的，但其证据效力的有效性，是超过绝大部分实物证据的，至少不逊色于实物证据。”

　　市场操纵如何认定《证券法》和《证券市场操纵行为操纵认定指引》两部法律有着详细的规定，不能够简单的以走势来判断是不是存在股价操纵，股价走势只能说明股价存在价量异动，市场操纵需要具有主观故意特征，那就是利用自己的持股优势、资金优势、信息优势，通过联合买卖、对敲对倒、虚假申报、涨停板操纵等方式，根据自己的意愿推动股价涨跌，并对自己行为因果关系和后果有着明确的认知，那就是知道自己的买卖会决定股价涨跌，并深知法律后果，证券法摆在哪儿，作为投资者尤其是大资金拥有者都知道操纵股价一旦被查都会被没收违法所得，并处以1-10倍罚款，严重者会被移交司法接受法律审判。给投资者带来损失，还需要承担赔偿责任。但是市场操纵者从自身利益出发，罔顾法律，铤而走险，走向市场操纵的罪恶之路。

　　从舍得酒业走势看，存在大资金长线运作的迹象是存在的，但大资金长线运作未必就是股价操纵，可能是一种长线的看好股价也说不定，从20年9月28日到20年12月23日和从21年3月10日开始到6月7日这两波走势看，虽然涨势凌厉涨幅巨大，但是换手率并不高，绝大部分交易日都是维持2-4%换手率，3%左右换手率为数不少，显示一个道理，那就是筹码被大资金高度锁定，但是筹码被锁定，不代表大资金就是股价操纵，有可能是看好中长线走势而持有筹码不卖出，市场资金很容易推高股价，当然也有可能是庄家高度控盘，不需要多大的换手率就能任意拉升股价，如果是高度控盘，有可能庄家动用了拖拉机账户，进行股价运作，甚至不排除出现高比例持股，这些都是敏感的问题，作为投资者不能掌握真实不适合定性，需要证监会查清事实才能定性。从另一个角度看，舍得酒业涨停板多，去年那一波有28个涨停或接近涨停，第二波行情有23个涨停，涨停板多，说明大资金做多意愿十分坚决，手法也是十分凶悍。虽然涨停板操纵股价异常普遍，但涨停板不一定就是股价操纵，需要结合相关法律规定来认定。

　　白酒股、新能源个股成为超级牛股，市场质疑声音一直存在，但是公开举报市场操纵，还是第一遭，是不是 市场操纵，举报者说了不算，何况公司回复不存在违规，关键是证监会在查清事实的基础上予以认定，既然董宝珍认为“但其证据效力的有效性，是超过绝大部分实物证据的，至少不逊色于实物证据”，那么证监会就应该尽快核查，而不是让市场陷入猜疑，引发股价的大幅波动，周三舍得酒业股价再度跌停，三个交易日股价下跌高达24%，一些投资者还是遭遇巨大损失的。

　　投资者公开举报市场操纵引发股价波动，我个人认为不是很妥当，这就是另外问题了。（杜坤维）