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王海滨:阴谋论:中国从拯救美国经济到防范被吃

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发表于 2021-6-7 19:10:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
  美联储一直在叨逼叨,说通胀是暂时的。

  坊间一般认为美联储是盯着就业,故此放任通胀。

  这两个观点放在一起扭曲后,市场不免心里打鼓:万一美联储错了呢?那高通胀来临时,美国不得不急速加息,导致硬着陆。

  但在考量这件事情时候,大家都忽略了债务。

  全球债务今年已经超过了290万亿美元,相当于全球GDP的360%,年底预计达到300万亿。美国相当于GDP的383%,中国大概相当于GDP的330%,欧洲416%,英国516%,日本633%。

  美国正朝着400%的关口飞速冲去。

  尽管中美两国与其他几个经济体相比较,似乎还是优等生,其实就是比烂。

  回到美国本身的两个特色,其一是铸币税,也就是美元作为世界货币,潮汐式的扩张收缩,可以收割全球来弥补自己的债务缺口,让经济增长,提升就业。

  2008年的金融危机时,美联储资产负债表为9000亿美元,一路宽松到2014年到达4.5万亿,然后缓慢收缩再2019年降到3.8万亿再次扩张到2020年的3月份4万亿,在疫情期间疯狂扩表到现在的7.9万亿。

  美元指数一路下跌到72,之后才随着美联储2013年紧缩一路上行到104。

  2013年开始的美元紧缩恐慌,使得新兴市场资本开始流出,流入美国。

  美国股市开启了十年大牛市,房地产业也一路上涨,建筑业随即兴旺,而高科技产业随着中国经济的大采购,一路上涨。

  人民币汇率的过程是从2005年的8.25一路升值到2008年的6.86,再到2014年的6.06,之后开始贬值到2017年的6.94。

  2008年全世界开启了救市之旅,中国则开启了四万亿,固定投资当年17万亿,一路上升到2016年前后的63万亿,才开始下滑到2020年的51万亿。

  这个过程中由于人民币仍旧汇率钉着美元,后转为一揽子货币,资本管制的严酷是在2014年之后,之前的资本管制尽管存在,但实际上已经非常宽松,各种渠道都可以离开。

  2013年到2020年间的经常项目加资本项目与外储的差额高达4万亿美元流出,除了政府投资等等,实际上有2万亿左右不见了。

  由此我们可以看出,2008年的金融危机,中国的疯狂扩张,不仅仅把房地产推升到数百万亿总市值的规模,固定投资的规模也一路飙升,带来的进出口总额,即满足了美国负债扩张的输出通胀,也得到了中国对美国技术和服务的购买,同时原油、铁矿石、大豆等购买过程中,英美资本均获得了好处。而美国则得到了中国大规模输出的廉价商品,抑制了通胀。

  因此美国的债务扩张,因为美元铸币税地位,不仅仅没有制造自身的通胀,中国的购买债务和输出商品,带给美国廉价资本和低成本商品,同时卖给中国高利润的技术服务。

  中国经济实际上拯救了美国的金融危机,代价是自己的资产泡沫和贫富差距扩大,但也并不是说中国没有得到好处。

  在整个20年的gdp增长曲线上,中国与日本的曲线在2015年交汇穿越,从此分道扬镳,当时的中日gdp5.25万亿美元,而现在的中国GDP16万亿美元。实际上把更多的国家放进来,可以看到除了德国之外,英法等国均出现了颓势。

  这实际是中美德三国吃掉了其他国家的份额,其中德国是因为欧元区统一的货币优势带来的虹吸效应。

  美国并不感激中国,尽管当时中美夫妻的比喻实际上是有一定道理的。

  而在现实中,可以看到美元2013年开始的紧缩预期到2015年真正紧缩落地开始,中国的资本外流开始提速,包括李嘉诚等家族的资本离开,其他国内资本也在大跨步离开中国,同时股市在2015年出现股灾。

  我在2013年四季度曾说2014年是房地产的拐点,尽管后来的事实说明我错了,但在当时确是海内外大资本的一致意见。

  中国在2015年以罕见的行政干预姿态制止了股灾,并开始追回外流资本,产生了一系列的现象。实际上这次救市之后,在此开启房地产泡沫扩大。从人民币汇率的变化可以看到2014年的汇率一路贬值到2017年。

  中国开始努力降杠杆,并维持政治缓和态势,让人民币在升值到2018年初的6.24后,开始遭遇特朗普的贸易战升级,再次之前只是贸易保护主义的征兆。

  从2008年至今的三段时间里,第一阶段中国没有意识到美联储的收割,第二阶段也没有预料到,尽管出现了股灾等似乎被称为内外勾结的金融攻击;第三阶段的最后两年才意识到美国开启了冷战,结合金融战在收割中国。

  这个原因在于中国一直认为中美是互补的,中国从美国的进口量不多,但实际上都是利润,而美国从中国进口的都是商品,中国的利润寥寥,同时这些顺差又去了美债,补充给美国作廉价资本。

  中国没有想到美国会拒绝进口中国廉价商品,加关税;也没有想到美国居然为了遏制中国,会连生意都不做,不卖美国技术,杀敌壹千自伤八百的做法都采取了。

  之后所有的事情明白之后,那美国重组全球产业链,遏制加收割中国的意图就显而易见了。

  在2020年开启的疫情危机中,美联储一年时间把资产负债表扩张一倍。美国政府发放补贴给美国家庭直接消费。

  从中国如果要学习2008年的做法来说,中美关系融洽的话,中国应该同步大规模宽松,实际上在上半年是财政扩张了,只不过在年中之后就嘎然而止。

  即使如此,中国作为2020年唯一的全球供应基地,还是吸取了美元输出通胀,购买了涨幅一倍的大宗商品、几倍的芯片、十倍的航运价格,向全球包括美国输出商品,并获得美元纸。

  这个美纸只是说全球仍在认可,尽管信用在急剧下降,加密货币和黄金飙升,以对抗法币信用损毁的风险。

  中国的下游已经无法承受原材料、航运价格上升,故此把成本转嫁给下游是必然的。

  中国意识到输入通胀的危害,又没有帮美国继续扛通胀和经济增长的道义时,就取消了许多商品的出口退税,这里面其实主要是受澳大利亚敌对的刺激,为了减少铁矿石的依赖。

  同时让人民币进入升值通道,当然也有控制的避免急剧升值。

  这个升值过程,降低大宗商品的成本微乎其微,但是成品价格的提高,将会将通胀倒灌回美国。

  碳中和是一个全球责任问题,中国是不会退缩的,全世界的科学家都证实了地球变暖是真实的。哪怕把八十万年的冷暖周期放进去,现在人类制造的二氧化碳浓度值高达到了220万年以来的最高,也就是人类制造的地球变暖是确定的。这不会摧毁地球,却会摧毁人类。

  而沿着碳中和的路径,中国减少高耗能的重工业产能,这是产能过剩以来的可能真正能约束的措施了。在所有的利益链条上,重工业的过剩产能越紧缩越多。

  因此当碳中和与出口退税取消后,重工业的产能抑制,会导致美国基建扩张的成本增加,同时澳大利亚会缓慢的面对铁矿石需求的下滑。美国也将迎来消费品的价格上涨。

  我的朋友Elton在新西兰的财经媒体上发表了五篇通胀的文章,替美国算了一笔帐,美长债收益率如果上升到2,美国有38年的时间破产,如果到3,就有23年的时间破产,如果到4,16年就够了。

  当然拜登再加把力,可能破产的速度还会更快。

  故此对于拜登的内阁团队来说,他们并非不知道,实际上对美国的整个事务官体系和华尔街精英层来说,他们都心知肚明。

  除了吃掉中国外,还需要加税、统一全球税收,单加税,美国资本就跑了,统一全球税收,把低税地打掉,资本才会乖乖回到美国。

  除了加税之外,还意味着美联储会有紧缩的那么一小段时间,用来压制一下通胀,而债务规模与GDP的比例意味着需要长期的债务继续扩张,长期的低利率,直到负利率。

  这个多管齐下的方面,意味着美国需要中国为美国抗更多的债务和盈利责任,比如除了被限制的高科技之外,购买美国更多的大豆玉米原油天然气;比如买更多的美债,比如交更多的关税并压低出口利润。让美国金融和产业资本更多的进入中国,设法让中国的估值泡沫崩塌前后,资本流向美国,再由美国资本抄底崩溃后的中国。如果中国能四分五裂,就直接控制政治经济,则更全面收割中国。

  美国的债务危机就迎刃而解。

  中国没有办法立即让中国的房地产泡沫消失,只能冻结,并以土地出让金归税的技术手段,来抑制地方政府的吸毒成瘾。这并不是拿走地方政府的财政,否则地方财政就枯竭了,只是让这个过程更规范透明,弯弯绕少一些。

  在人口普查之后,可以从未来二十年的人口增长中,看到社保的问题,看到仍有理论上的100亿平米房地产刚需,但是否年轻人还买得起呢?

  这不是停滞房地产,也不是停滞基础建设,只是让泡沫的规模慢慢缩小。

  而从碳中和到基建到地产的整个一系列操作中,实际上就是要从资产泡沫的需求端降低,从供给端降低产能和对外的原材料需求,并从对外的商品抬升价格,并增加内部消费。

  我们或许认为这是无稽之谈,外贸即使没有政策指引,也必须提高价格来消化成本。

  但从浦东的新政策,在更深入改革的法律,这一条意味着中国要成就世界金融中心的野心昭然。

  更多的吸引外来资本,除了稳定的汇率之外,需要内部庞大的消费市场,需要不再以低廉的外贸为美国作嫁衣,实际上也没有了再愿意去做工厂劳工的足够人力。

  在一个艰难的转型路径上,面对着一个毫不掩饰要吞噬中国的美国霸权时,被动的采取一些行为来防卫,被害人的角色并不足以获得世界的认同,显而易见的依赖自己的实力来完善经济体的健康就不得不作了。

  兔子急了也蹬腿。

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