凯恩斯：婴童概念大涨，提高老客户重复消费；马来西亚封锁半导体机会

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　　今天是6月1日，三大股指集体低开，早盘市场呈现探底回升的走势，沪指盘中跌近1％并失守3600点，创业板指一度跌逾2％。自从三胎政策公布以后，港股概念股已经被炒作了一波，其中最突出要属辅助生殖概念股，锦欣生殖大涨了17.51%。

　　辅助生殖行业是带有消费医疗属性的，从实际的需求角度能够筛选出想生孩子又没有能力生的人群，这些人群还需要具备一定的消费实力。辅助生育的消费医疗属性和医美有点相似，就像打玻尿酸、打爱美客嗨体的人群一样，消费者大多是有经济实力的人。

　　有经济实力的人大多也是孕育了二胎之后的人群，就和之前的二胎政策是一样的，当时二胎放开之后的几年时间内新生儿数量都在1500万左右，这个新生儿数量没维持几年就缩小了，到现在维持在1000万左右。孕育一胎的继续愿意孕育二胎的比例占30%左右，假如按照这个数据，那么孕育二胎的继续愿意孕育三胎的人也有30%左右，带来的新生儿在100万到200万以内。所以新生儿的增量市场不会有大的提高。

　　另外A股相对好的辅助生殖股票是麦迪科技、共同药业、仙琚制药等，麦迪科技这家公司收购玛丽医院，主要做辅助生殖的。与锦欣生殖有合作，预计后续与锦欣会在互联网医院、线上辅助生殖服务、线上大数据建设、专家资源、医生培训、医疗科研方面开展合作。

　　共同药业是中国最大的甾体激素起始物料、中间体和原料药生产商之一，公司所生产的中间体类产品包括性激素、孕激素等品类；同时公司所募资金主要投向包含黄体酮及中间体 BA 生产等项目，项目建成后能达到年产 800吨 BA（双降醇）、 200 吨黄体酮生产能力。

　　总之，辅助生殖是消费升级的体现，和口腔，眼科逻辑有点类似。而且这个行业牌照非常难拿到，准入门槛非常高。另外，上午婴童用品股走高，好孩子国际暴涨30.89%，因为纸巾、湿巾等婴儿用品是刚需。但婴幼儿奶粉没有过大的反应，即便中国飞鹤有一波拉升，但力度较小，其他奶粉类个股也如此。原因大家都知道，生二胎三胎，多是有钱人，选择国产奶粉的少。

　　马来西亚封锁，考验全球半导体制造业

　　上午光刻胶概念走强，雅克科技涨停，南大光电、彤程新材、华特气体、容大感光不同程度上涨；消息面马来西亚于今天封锁，马来西亚是全球半导体封测领域的重要一环，占了全球13%的封测份额，可以说是封测大国。另外马来西亚的集成电路出口份额也是在全球数一数二的。全球有50多家半导体企业在马来西亚都有投资，其中大多数是跨国巨头，包括AMD、恩智浦、ASE、英飞凌、意法半导体、Intel、瑞萨、德州仪器和日月光等。

　　马来西亚封锁或将导致缺芯问题不再像以往那样主要是局限于低级芯片，这就给全球制造业带来了一次大考，但对于疫情控制最好的我国来说，是一次弯道超车的机会。